先掙AI的錢？黃仁勛警告遊戲GPU供應「將會緊張」

英偉達首席執行官黃仁勛周四警告稱，本財年上半年遊戲顯卡的供應將會緊張，且公司對下半年的情況也缺乏清晰的可見度。

鑑於臺式機遊戲顯卡和筆記本電腦遊戲GPU供應短缺，預計遊戲硬件價格將會上漲。

「儘管我們很希望能有更多的供應，但我們確實認為接下來幾個季度將會非常緊張，」英偉達CEO黃仁勛在公司與金融分析師和投資者舉行的財報電話會議上表示。

「如果到年底情況有所改善，屆時或許可以思考一下同比增長的情況，但現在要確定還為時過早。我們會盡快向各位更新情況。」

根據英偉達公佈的2026財年第四財季（截至2026年1月25日）業績，公司收入達到創紀錄的681.27億美元，其中數據中心業務收入高達623.14億美元，佔總收入比重超過了90%，達到了一個歷史性的峰值。

相比之下，曾經與數據中心業務並駕齊驅的遊戲業務，本季度收入僅為37.27億美元，不到數據中心業務的6%。

縱觀整個2026財年，數據中心業務收入佔比已接近九成，而遊戲業務則萎縮至約7.4%。

英偉達首席財務官科萊特·克雷斯此前也證實，備受期待的GeForce RTX 50系列顯卡將在接下來一段時間里面臨供應緊張的問題，並指出供應限制將成為2026年第一季度及之后遊戲業務的「不利因素」。

那麼，供應緊張的根源究竟何在？

科技媒體Tom‘sHardware的分析指出了兩大核心誘因，它們共同構成了這場「完美風暴」。

首要原因，也是最根本的原因，在於英偉達主動的產能調配決策。面對臺積電等先進晶圓代工廠產能的全球性緊張，英偉達選擇將有限的晶圓資源，優先分配給利潤更為豐厚的數據中心AI GPU。

這類用於訓練和運行大模型的芯片，單價和利潤率遠高於消費級遊戲顯卡，在收入貢獻已佔據絕對主導地位的背景下，獲得產能傾斜是商業上的必然選擇。

黃仁勛本人雖未詳細説明，但也暗示了緊張可能源於「實際圖形處理器供應不足」，以及英偉達將其在臺積電的預留產能從遊戲GPU轉向AI GPU。

第二個關鍵原因則在於上游內存供應鏈的失衡。新一代遊戲顯卡普遍需要搭載GDDR7顯存，然而，全球動態隨機存取存儲器（DRAM）製造商目前正將主要產能和先進工藝資源，集中用於生產高帶寬內存（HBM3E）。

HBM3E是當前AI加速卡（如英偉達的H100、B200）的核心組件，其工藝極其複雜，硅片消耗量巨大，且單價高昂。在強勁的AI需求驅動下，內存製造商自然傾向於將產能向HBM3E傾斜，從而導致用於遊戲顯卡的GDDR7顯存面臨嚴重的供應短缺。

這種短缺並非孤立現象，它已引發連鎖反應。

據相關報道，因內存價格上漲，英偉達的AI計算機DGX Spark已宣佈全球提價700美元。更廣泛地看，年初至今，國內外多家芯片龍頭企業已對MCU、功率器件等多品類芯片提價，漲幅介於10%至80%之間，顯示出短缺的影響正從GPU顯存向更廣泛的半導體領域擴散。

供應端的雙重擠壓，已經迅速傳導至消費市場。最直接的表現就是零售顯卡價格的普遍上漲和主流型號的供應有限。來自市場渠道的信息顯示，近期顯卡漲價已成常態。觀察者網查閲信息得知，近期搭載8GB顯存的RTX 5060等主流型號，價格相比前期普遍上漲10%-15%，對應上浮200-350元人民幣。

而更大顯存容量的型號漲幅更為驚人，16GB顯存版的RTX 5060Ti價格已衝至4000元以上，部分型號甚至與漲價前的RTX 5070價格重合，導致其與8GB版本的價差拉大到800-1000元，性價比大幅降低。

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高端型號如RTX 5080普遍漲價800-1000元，旗艦級的RTX 5090系列漲幅更是高達1500-2000元或更多。

這種價格上漲的核心驅動力之一，正是前文提到的顯存成本飆升——數據顯示，16GB GDDR7顯存的批量採購價已從80-90美元暴漲至200-300美元，漲幅超過200%。

市場的連鎖反應不止於此。供應緊張和成本壓力已經影響了下一代產品的發佈節奏。據報道，英偉達和AMD均將下一代GPU的發佈推迟了幾個月。

同時，在二手顯卡市場，具備8GB及以上顯存容量的型號（如RTX 3070、RTX 3080）成為漲價熱點，因為它們在當前環境下更能滿足高分辨率遊戲的需求。

然而，二手市場也充斥着礦卡翻新的風險，消費者需要格外謹慎。另一方面，一些老款顯卡（如AMD的RX 6800XT）因具備16GB大顯存而被重新推向市場，但其能效比落后，在價格缺乏足夠競爭力的情況下，對消費者的吸引力有限。

有分析認為，這類產品需要進一步降價（例如300元左右）纔可能找到市場空間。