財報速睇 | Establishment Labs Holdings 2025財年年度營收2.11億美元，同比增長27.1%；歸母淨利潤虧損0.51億美元，同比虧損縮窄39.6%

華盛資訊2月28日訊，Establishment Labs Holdings公佈2025財年年度業績，公司年度營收2.11億美元，同比增長27.1%，歸母淨利潤虧損0.51億美元，同比虧損縮窄39.6%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 2025財年總營收實現強勁增長，同比增長27.2%至2.11億美元，主要得益於公司核心產品Motiva植入體的市場擴張。

② 盈利能力顯著改善，全年淨虧損從去年同期的0.85億美元大幅收窄至0.51億美元，同比減虧39.6%。

③ 毛利水平持續提升，毛利潤同比增長33.6%至1.46億美元，毛利率由66.0%提升至69.3%，顯示了公司更強的成本控制和定價能力。

④ 北美市場業務取得突破性進展，營收從0.04億美元飆升至0.46億美元，同比增長超過930%，主要受2024年9月獲得FDA批准后在美國市場成功上市的推動。

⑤ 歐洲、中東及非洲（EMEA）市場保持穩健增長，營收同比增長16.4%至0.91億美元，鞏固了公司在覈心市場的領先地位。

2、業績不足：

① 公司仍處於虧損狀態，全年淨虧損達0.51億美元，且自成立以來持續虧損，截至2025年底累計赤字已高達4.96億美元。

② 運營成本同步攀升，全年總運營支出增長16.2%至1.85億美元；其中，運輸與處理費用同比激增80.6%至0.13億美元，反映出業務擴張帶來的成本壓力。

③ 亞太地區業務表現疲軟，營收從上一年的0.48億美元下滑28.6%至0.35億美元，成為主要區域中唯一出現負增長的市場。

④ 公司資產負債表顯示債務負擔加重，總負債同比增長13.6%至3.34億美元，主要源於對Oaktree的應付票據淨額增加。

⑤ 現金流狀況承壓，年末持有的現金及現金等價物從0.90億美元減少至0.76億美元，同比下降16.3%，表明公司在報告期內仍在消耗現金。

三、公司業務回顧

[Establishment Labs Holdings]: 我們在2025財年取得了顯著的財務進展，全年營收增長27.2%，達到2.11億美元，同時淨虧損從0.85億美元收窄至0.51億美元。這一業績主要由我們的核心產品Motiva植入體驅動，特別是在2024年9月獲得FDA批准后，美國市場的銷售開始貢獻顯著收入。本年度，我們還推出了用於隆胸、修復和乳房固定術的微創保乳組織技術Preservé，並在巴西進行了初步商業發佈，預計2026年在美國全面推出。此外，我們通過與格萊美獎得主Meghan Trainor的合作，成功為美國市場的啟動造勢，獲得了巨大的媒體曝光。為支持業務增長，我們執行了多項融資活動，包括總額0.10億美元的庫存融資協議以及提取了0.25億美元的D期定期貸款。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

報告期內及期后，公司高層管理團隊發生重要變動。2025年5月7日，公司宣佈任命Peter Caldini為新任首席執行官，接替於2025年3月1日退休的創始人Juan José Chacón-Quirós。此外，在2026年2月24日，公司宣佈現任首席財務官Raj Denhoy將轉任全球戰略高級副總裁，並任命Cassandra Harris為新任高級副總裁兼首席財務官，該任命自2026年3月9日起生效。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

[Establishment Labs Holdings]: 我們相信，憑藉Motiva植入體與衆不同的專有技術所帶來的卓越安全性及美學效果，將繼續成為我們收入增長的核心驅動力。展望未來，我們於2025年推出的微創保乳組織技術Preservé，在巴西初步上市后，計劃於2026年在包括美國在內的更多國家進行全面商業推廣，這有望成為公司新的增長點。

八、公司簡介

Establishment Labs Holdings Inc.及其全資子公司是一家全球性公司，致力於為美容和重建整形手術領域製造和銷售創新的醫療設備。公司絕大部分收入來源於其品牌名為Motiva Implants的硅凝膠填充乳房植入物的銷售。公司的產品已獲准在歐洲、中東、拉丁美洲、亞洲和美國銷售。

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