財報速睇 | Chemed Corporation 2025財年年度營收25.30億美元，同比增長4.1%；歸母淨利潤2.65億美元，同比下滑12.2%

華盛資訊2月27日訊，Chemed Corporation公佈2025財年年度業績，公司年度營收25.30億美元，同比增長4.1%，歸母淨利潤2.65億美元，同比下滑12.2%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 2025財年，公司整體營收實現穩健增長，總收入達到25.30億美元，同比增長4.1%，主要得益於核心業務的強勁表現。

② VITAS（臨終關懷）業務部門表現出色，收入同比增長6.5%至16.30億美元，其增長主要由5.2%的護理天數增加以及約3.4%的Medicare報銷費率提升所共同驅動。

③ Roto-Rooter業務中的水修復服務（Water Restoration）實現了6.9%的收入增長，從上年的1.78億美元增至1.90億美元，顯示出在該細分市場的強勁需求。

④ Roto-Rooter業務的開挖服務（Excavation）同樣表現良好，收入同比增長4.8%，從2.27億美元增至2.38億美元。

⑤ 公司在法律監管方面取得積極進展，一項關於VITAS的監管審計獲得有利裁決，使得公司在2025年4月收到了此前支付的約0.50億美元的退款。

2、業績不足：

① 儘管收入增長，但公司盈利能力出現下滑，歸母淨利潤同比下降12.2%至2.65億美元，導致淨利潤率從12.4%降至10.5%。

② 作為主要收入來源的VITAS業務，其營業利潤從2.64億美元下降至2.47億美元，營業利潤率由17.2%下滑至15.1%，顯示出成本壓力增大。

③ VITAS業務的Medicare上限調整對收入造成了顯著負面影響，該項收入減記從2024年的0.08億美元急劇增加至今年的0.27億美元，同比增長超過220%。

④ Roto-Rooter業務的核心服務之一，管道疏通（Drain cleaning）服務收入下降了2.4%，至2.32億美元，主要原因是服務工單數量下降了4.5%。

⑤ Roto-Rooter業務來自獨立承包商（Independent contractors）的收入出現下滑，同比減少4.6%至0.69億美元，表明該渠道的業務表現疲軟。

三、公司業務回顧

Chemed Corporation: 我們2025財年的綜合服務收入和銷售額增長，是由於VITAS業務增長了6.5%，而Roto-Rooter業務基本持平。VITAS服務收入的增加主要包括護理天數增加5.2%，以及地理加權平均醫療保險報銷率增加約3.4%。Roto-Rooter的服務收入與2024年相比基本持平。其中，水管維修收入增長0.7%，開挖服務收入增長4.8%，水漬修復服務收入增長6.9%，而管道疏通收入則下降了2.4%。

四、回購情況

根據財報，公司在2025財年總計斥資4.28億美元回購了932,500股公司股票。2025年8月，董事會授權在2011年2月設立的回購計劃下增加3.00億美元用於股票回購。截至報告期末，該股票回購計劃下仍有1.27億美元的授權額度可供使用。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司披露了以下重要事項：

1. 監管事項進展：關於VITAS早期接受的監察長辦公室（OIG）審計，一名行政法法官於2025年2月3日裁定，除一項索賠中的一天外，VITAS的服務均符合Medicare的臨終關懷標準。因此，公司於2025年4月1日收到了Medicare行政承包商退還的絕大部分押金。

2. 網絡安全事件及訴訟：2025年10月24日發生了一起網絡安全事件和數據泄露，導致針對VITAS的多起集體訴訟，原告就數據泄露提出各種訴因並尋求損害賠償。公司打算對這些訴訟中的指控進行辯護，但目前無法合理估計任何這些訴訟的損失概率或損失範圍。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

公司在報告中未披露業務展望及下季度業績數據預期。

八、公司簡介

Chemed Corporation通過其兩個全資子公司運營：VITAS Healthcare Corporation（「VITAS」）和Roto-Rooter Group, Inc.（「Roto-Rooter」）。VITAS專注於臨終關懷服務，幫助絕症患者儘可能舒適地度過最后的日子。Roto-Rooter則為住宅和商業客户提供管道維修、下水道清潔、開挖和水漬修復服務，其服務網絡覆蓋超過90%的美國人口。

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