全球最大主權財富基金正採用AI模型，篩查投資中的倫理問題

　　來源：Wind

　　香港萬得通訊社報道，挪威規模達 2 萬億美元的石油基金（全球最大投資者之一）本周四表示，目前正利用AI來篩查投資，以識別潛在的聲譽及倫理風險。

　　挪威石油基金成立於 20 世紀 90 年代，由挪威央行投資管理公司（NBIM）管理，旨在對挪威石油和天然氣行業的收入進行投資。作為全球投資者，該基金涉足 60 個國家的 7，200 多家公司，持有全球約 1.5% 的上市公司股份。

　　長期以來，挪威石油基金在全球市場及 ESG（環境、社會和治理）投資領域一直發揮着舉足輕重的作用。它利用自身的影響力和投票權，對其投資的公司和市場設定期望標準，涵蓋對人員、環境及社會的影響。在該基金發布的年度負責任投資報告中，管理團隊表示，目前正利用 AI 為投資組合經理提供治理和可持續發展方面的洞察。

　　挪威央行投資管理公司表示，這項技術意味着基金能夠擴大所分析信息的範圍和規模，從而實現「對重大風險的更快速識別」。

　　挪威央行投資管理公司的一位發言人透露，該機構的 ESG 風險監測團隊已於 2024 年 11 月率先將 Anthropic 的 Claude AI 模型應用於日常工作。他們表示，自那時起，該模型已成為「我們在監測整個投資組合的 ESG 風險時不可或缺的重要工具」。

　　在周四的報告中，挪威央行投資管理公司指出，2025 年已正式部署大語言 AI 模型，對每家公司在被納入其股票投資組合的首日即進行篩查。報告稱：「這些工具有助於我們快速掃描廣泛的公開信息，其覆蓋範圍遠超傳統數據供應商所能提供的。一旦在關鍵議題上出現風險跡象，大語言模型便會展開深度搜索，並提供具備背景脈絡的摘要。」

　　挪威央行投資管理公司每天都會收到針對前一日投資的 AI 生成風險評估報告。基金管理方表示，這使得團隊能夠立即着手研究應對和緩解風險的措施。其報告中指出：「在我們完成投資后的 24 小時內，AI 工具便能標記出基金股票投資組合中新進公司的潛在風險關聯，例如強迫勞動、腐敗或欺詐等問題。通常，這類信息並未被國際媒體報道或數據供應商收錄。我們在做出投資或風險決策前，始終會對相關信息進行復核。在多個案例中，我們在更廣泛的市場對風險做出反應之前，便已識別並拋售了這些投資，從而避免了潛在損失。」

　　挪威央行投資管理公司表示，這種 AI 應用方式在研究新興市場的小型公司時尤為寶貴，因為關於這些公司的報道往往僅限於使用當地語言的小型媒體渠道。

　　挪威央行投資管理公司首席執行官 Nicolai Tangen 在報告聲明中表示：「人工智能正在改變我們作為投資者的工作方式。」他指出，可持續性和治理「與財務業績密不可分」，並強調「世界將依然複雜且充滿不確定性。」

　　目前，該基金的資產規模約為 2.2 萬億美元。2025 年，該基金實現了 2.36 萬億挪威克朗（約合 2469 億美元）的年度收益。

　　挪威央行投資管理公司近 40% 的投資集中於美國股票，其持倉價值最高的資產包括英偉達（1.3% 的股份）、蘋果（1.2% 的股份）以及微軟（1.3% 的股份）。此外，NBIM 還投資於固定收益、房地產及可再生能源基礎設施領域。 然而，去年該基金做出的一些與倫理相關的決策招致了批評——尤其是來自白宮的指責。

　　直至2025年11月，挪威央行執行委員會一直負責決定是否將某家公司從基金投資組合中剔除，或將其列入觀察名單。這些決策的依據來自倫理委員會（Council on Ethics）的建議，該委員會是由挪威財政部任命的獨立機構。但在其部分撤資舉措於去年引發爭議后，臨時指導方針隨即出臺；由政府任命的一個委員會預計將於今年晚些時候提交一份針對挪威央行投資管理公司倫理框架的審查報告。

　　根據臨時指導方針，挪威央行已無權決定將某家公司納入觀察名單或從基金中剔除，但可以撤銷此前關於剔除公司或將其列入觀察名單的決定。與此同時，倫理委員會被剝奪了建議將公司列入觀察名單或剔除的權力，這一限制至少將持續至倫理框架審查工作完成為止。

責任編輯：江鈺涵