財報速睇 | Tutor Perini建築 2025財年Q4營收15.07億美元，同比增長41.1%；歸母淨利潤0.29億美元，扭虧為盈

華盛資訊2月27日訊，Tutor Perini建築公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收15.07億美元，同比增長41.1%，歸母淨利潤0.29億美元，扭虧為盈。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 2025財年，公司實現創紀錄的總營收55.43億美元，同比增長28.1%，併成功扭虧為盈，全年歸母淨利潤達0.80億美元，主要得益於高利潤率項目的強勁運營表現。

② 公司經營性現金流表現卓越，2025年錄得創紀錄的7.48億美元，同比大幅增長49.0%，這主要歸功於新項目和現有項目的良好收款以及更高效的營運資金管理。

③ 各業務板塊收入實現全面增長，其中土木工程（Civil）和專業承包商（Specialty Contractors）業務表現尤為突出，年度營收分別達到28.47億美元和8.44億美元，同比增長34.4%和43.1%，反映了在東北部、夏威夷和關島等地區大型新項目的執行活動增加。

④ 公司在手訂單（Backlog）強勁增長，截至2025年底達到創紀錄的206.00億美元，相較於2024年底的187.00億美元增長了10.0%，主要得益於年內獲得總計74.00億美元的新合同。

⑤ 財務狀況得到顯著改善，2025年全年公司總債務減少了1.27億美元，降幅達24%，顯示出公司利用強勁現金流優化資產負債表的決心和能力。

2、業績不足：

① 公司的管理費用（G&A）增長顯著，2025財年總額達到4.16億美元，相比2024財年的3.01億美元增長了38.1%，這侵蝕了部分利潤增長。

② 儘管專業承包商（Specialty Contractors）業務的年度營收增長了43.1%，但其運營卻錄得0.07億美元的虧損，表明該部門在收入增長的同時面臨着盈利能力的挑戰。

③ 股權激勵費用大幅增加，受公司股價上漲177%的影響，2025年股權激勵費用高達1.50億美元，較上一年的0.40億美元急劇上升，對通用會計準則（GAAP）下的淨利潤構成了顯著壓力。

④ 建築（Building）業務的盈利能力相對較低，雖然2025年從虧損轉為盈利，但其年度運營利潤率僅為3.1%，遠低於土木工程業務13.7%的運營利潤率水平。

⑤ 資本性支出急劇攀升，2025年公司用於購置物業和設備的現金支出為1.81億美元，與2024年的0.37億美元相比增長了近四倍，對當期現金流構成較大壓力。

三、公司業務回顧

Tutor Perini建築: 我們在2025年取得了公司有史以來最好的業績之一，實現了創紀錄的年度收入和經營性現金流，並恢復了強勁的盈利能力。我們在2025年期間獲得了74.00億美元的新訂單，實現了兩位數的積壓訂單增長，為未來的收入和盈利增長提供了強大的可見性。這是我們連續第四年創紀錄的現金流，2025年產生了7.48億美元的經營性現金。我們一直並將繼續專注於現金，過去四年產生的18.00億美元經營性現金流為我們為股東創造價值提供了顯著的資本配置靈活性。我們繼續對未來充滿信心。

四、回購情況

2025年11月，公司董事會批准了一項總額為2.00億美元的股票回購計劃。報告期內未披露該計劃的具體執行情況。

五、分紅及股息安排

公司董事會於2025年11月宣佈派發每股0.06美元的季度現金股息。財報顯示，2025財年公司用於支付股息的現金總額約為0.03億美元。

六、重要提示

公司2025年的運營利潤受到了股權激勵費用大幅增加的顯著影響。由於公司股價在2025年大幅上漲177%，導致相關費用相比2024年增加了約1.10億美元，這對按通用會計準則（GAAP）計算的淨利潤構成了較大壓力。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Tutor Perini建築: 我們憑藉強勁的積壓訂單和重大的未來投標機會，我們仍然有能力在2026年實現穩健的兩位數收入和盈利增長以及更高的營業利潤率，預計2027年將實現進一步增長和更高的收益。對於2026年，我們預計調整后每股收益（Adjusted EPS）在4.90美元至5.30美元之間。

八、公司簡介

Tutor Perini建築是一家全球領先的土木、建築和專業施工公司，為世界各地的私人客户和公共機構提供多元化的總承包和設計-建造服務。公司自1894年開始提供建築服務，通過按時、按預算執行大型複雜項目，並遵守嚴格的安全和質量控制措施，在市場上建立了良好的聲譽。公司提供總承包、施工前規劃和全面的項目管理服務，並在交付設計-招標-建造、設計-建造、施工管理和公私合作伙伴關係（P3）項目方面擁有強大的專業知識。

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