財報速睇 | Tri Pointe Homes, Inc. 2025財年年度營收33.99億美元，同比下降23.2%；歸母淨利潤2.41億美元，同比下滑47.4%

華盛資訊2月27日訊，Tri Pointe Homes, Inc.公佈2025財年年度業績，公司年度營收33.99億美元，同比下降23.2%，歸母淨利潤2.41億美元，同比下滑47.4%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 儘管房屋銷售疲軟，但公司的金融服務業務表現穩健，2025財年該部門收入同比增長2.3%，從0.70億美元增至0.72億美元。

② 公司維持了強勁的資產負債表，截至2025年底，擁有總計18.00億美元的流動性，其中包括9.83億美元的現金和現金等價物，為應對市場波動提供了財務靈活性。

③ 經營活動產生了1.62億美元的淨現金流，進一步增強了公司的流動性狀況，顯示了其在充滿挑戰的市場中產生現金的能力。

④ 東部地區業務展現出定價韌性，儘管新房交付量有所下降，但該地區的平均銷售價格同比實現了12.0%的增長，部分抵消了交付量下滑對收入的負面影響。

⑤ 公司積極回報股東，2025財年共回購了8,550,822股普通股，總金額達2.77億美元，使得流通股數量同比減少了8.6%。

2、業績不足：

① 2025財年整體業績大幅下滑，總營收為33.99億美元，同比下降23.2%；歸母淨利潤為2.41億美元，同比鋭減47.4%，主要原因是新房交付量同比減少了23.0%。

② 房屋建築業務的毛利率從去年同期的23.3%下降至21.0%，主要受到0.31億美元的庫存減值費用以及為適應市場需求而增加的銷售激勵措施的影響。

③ 市場需求疲軟導致新房淨訂單量同比下降24.0%，從5,657套降至4,292套，其主要原因是月度吸納率（monthly absorption rate）下降了23.0%。

④ 積壓訂單價值（Backlog Dollar Value）顯著萎縮，從去年同期的11.65億美元大幅下降42.0%至6.70億美元，預示着未來短期內的收入增長面臨壓力。

⑤ 由於房屋銷售收入下降導致固定成本槓桿效應減弱，銷售、一般及行政（SG&A）費用占房屋銷售收入的比例從10.8%上升至12.6%。

三、公司業務回顧

Tri Pointe Homes, Inc.: 我們在2025財年實現了34.00億美元的房屋銷售收入，房屋建築毛利率為21.0%，歸屬於普通股股東的淨收入為2.41億美元。年內，我們繼續執行股票回購計劃，回購了價值2.77億美元的股票。面對波動的消費者信心和市場不確定性，新訂單量和吸納率受到了挑戰。我們通過調整庫存、使開工與需求更緊密地結合，並有選擇性地使用激勵措施來支持銷售活動，同時專注於優化資本回報。

四、回購情況

公司在2025財年積極執行其股票回購計劃，共回購了8,550,822股普通股，平均回購價格為每股32.42美元，總計耗資2.77億美元。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1. 重大后續事件：公司於2026年2月13日與Sumitomo Forestry Co., Ltd.簽訂了合併協議。根據協議，Sumitomo Forestry將以每股47.00美元的現金價格收購Tri Pointe，交易完成后公司將成為其全資子公司。該合併預計將在2026年第二季度完成，但需獲得股東和監管機構的批准。

2. 資產減值：2025財年，公司錄得了0.31億美元的房地產庫存減值費用，這反映了部分社區的賬面價值超過了其公允價值，對當期毛利率產生了負面影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Tri Pointe Homes, Inc.: 我們對住房行業的長期前景保持樂觀，這得益於堅實的潛在基本面、持續的結構性供需不平衡以及千禧一代和Z世代進入購房黃金年齡帶來的有利人口趨勢。短期內，需求疲軟主要由消費者情緒驅動。進入2026年，我們的優先事項仍然是運營效率、可持續增長和戰略擴張。隨着供應鏈中斷的緩解，我們預計生產成本將降低，周期時間將改善。憑藉強健的資產負債表和嚴謹的資本配置，我們有信心為股東創造長期價值。

八、公司簡介

Tri Pointe Homes, Inc.是一家從事創新型單户獨立和聯排住宅設計、建造和銷售的公司。其業務遍及美國十二個州，包括亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州、馬里蘭州、內華達州、北卡羅來納州、南卡羅來納州、德克薩斯州、猶他州、弗吉尼亞州和華盛頓州，以及哥倫比亞特區。2024年4月，公司宣佈擴展到佛羅里達州奧蘭多和卡羅來納沿海地區。

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