財報速睇 | Markel Group Inc. 2025財年年度營收155.13億美元，同比增長4.7%；歸母淨利潤26.15億美元，同比增長0.3%

華盛資訊2月27日訊，Markel Group Inc.公佈2025財年年度業績，公司年度營收155.13億美元，同比增長4.7%，歸母淨利潤26.15億美元，同比增長0.3%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 公司2025財年總營業收入實現穩健增長，從上一財年的148.14億美元增至155.13億美元，同比增長4.7%，顯示了公司業務的整體擴張勢頭。

② 保險業務的盈利能力顯著增強，承保利潤同比大增25.1%，從4.02億美元增長至5.03億美元，主要得益於運營效率的提升。

③ 金融服務部門表現強勁，其營業收入同比增長24.3%至7.37億美元，調整后營業利潤更是大幅增長24.8%，達到3.27億美元。

④ 國際保險分部業績出衆，保費收入增長14%，並實現了83%的優異綜合成本率，成為推動保險業務利潤增長的關鍵力量。

⑤ 消費品及其他業務部門的盈利效率提升，調整后營業利潤同比增長20.7%至1.75億美元，遠超其4%的收入增幅。

2、業績不足：

① 儘管營收增長，但公司歸母淨利潤增長几乎停滯，僅微增0.3%至26.15億美元，盈利增長面臨瓶頸。

② 公司營業利潤出現顯著下滑，同比下降13.9%，從上一財年的37.13億美元降至31.95億美元。

③ 營業利潤下降的主要原因之一是公開市場股票投資的按市值計價收益減少，該項收益從去年同期的18.03億美元下降至今年的10.80億美元。

④ 工業品業務部門面臨宏觀經濟逆風，由於終端市場需求放緩，其調整后營業利潤同比下降6.0%至3.43億美元。

⑤ 公司決定出售再保險業務的續保權，預計此舉將在短期內導致總收入下降，並對費用率造成暫時的負面壓力。

三、公司業務回顧

Markel Group Inc.: 我們認為2025年在量化上是非常好的一年。我們的每股內在價值增長了12%，公司的總營業收入達到155.13億美元。在我們的核心業務中，保險業務的承保利潤增長至5.03億美元，這得益於國際部門的出色表現以及對業務的重組。金融業務的收入和調整后營業利潤均實現強勁增長。儘管工業品業務面臨宏觀經濟挑戰，調整后營業利潤略有下降至3.43億美元，但消費品及其他業務的盈利能力有所提升，調整后營業利潤增至1.75億美元。我們出售了再保險業務的續保權，以更加專注於具有競爭優勢的核心特種承保業務。總的來説，我們對2025年取得的業績感到自豪，並相信這些成果驗證了我們長期創造價值的能力。

四、回購情況

根據公司披露，2025年公司繼續執行其股份回購計劃，共回購了223,000股普通股，平均回購價格為每股1,894美元，總計花費約4.22億美元。通過持續回購，公司已將已發行股數從2016年的約1400萬股減少至2026年初的1260萬股。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1. 公司於2025年出售了其再保險業務的續保權，此舉是公司戰略調整的一部分，旨在將資源重新集中於具有更強競爭優勢的核心特種承保業務。

2. 公司的核心業務Markel Insurance進行了重大人事調整和組織架構重組，於2025年3月任命Simon Wilson為該部門首席執行官，旨在通過下放決策權和明確損益責任來提升運營效率和客户響應速度。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Markel Group Inc.: 我們對未來充滿信心，並相信我們獨特的結構和對長期價值的承諾將繼續推動公司發展。展望未來，我們預計在短期內，嚴峻的經濟環境和疲軟的財產保險價格可能會對報告的業績構成壓力。此外，再保險業務的逐步退出將減少總收入並對費用率造成暫時的負面影響，但長期來看應會改善保險業務的綜合成本率和股本回報率。我們對保險業務的改進措施感到樂觀，並預期這些改善將在2026年及以后加速顯現。儘管未來充滿不確定性，但我們過往成功的歷史證明了我們的適應能力，這為我們應對未來挑戰奠定了良好基礎。

八、公司簡介

Markel Group Inc.是一家多元化的金融控股公司，通過其獨特的業務架構為股東創造長期價值。公司的業務主要分為幾個核心部分：Markel Insurance，提供專業的特種保險產品；Financials，包括State National和Nephila等業務；Industrials和Consumer and Other，這兩個部分構成了公司旗下一系列非保險的工業和消費品製造與服務企業。公司起源於1930年，從解決新興運輸行業的保險需求開始，現已發展成為一個業務遍及全球的企業集團。公司秉持獨特的「Markel Style」文化，致力於通過其保險承保、自有業務運營和公開市場投資三大增長引擎，實現資本的長期複合增長。

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