財報速睇 | Hilton Grand Vacations, Inc. 2025財年年度營收50.47億美元，同比增長1.3%；歸母淨利潤0.81億美元，同比增長72.3%

華盛資訊2月27日訊，Hilton Grand Vacations, Inc.公佈2025財年年度業績，公司年度營收50.47億美元，同比增長1.3%，歸母淨利潤0.81億美元，同比增長72.3%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 歸屬於股東的淨利潤實現顯著增長，從上一財年的0.47億美元大幅增加72.3%至本財年的0.81億美元，主要得益於收購整合相關費用的減少以及分時度假（VOI）銷售成本的有效控制。

② 度假村及俱樂部管理業務表現穩健，其收入同比增長7.8%，從7.22億美元增至7.78億美元，顯示了公司核心經常性收入業務的健康成長。

③ 融資業務收入增長強勁，同比增長10.6%至5.13億美元，反映了與VOI銷售相關的消費者貸款業務的活躍。

④ 合同銷售額作為衡量業務活力的關鍵指標，同比增長10.4%至33.14億美元，主要受每位客人交易額（VPG）增長7.8%和遊客流量增長2.6%的共同推動。

⑤ 每股收益（EPS）大幅提升，基本每股收益從0.46美元增長至0.90美元，增幅高達95.7%，凸顯了公司盈利能力的增強。

2、業績不足：

① 分時度假（VOI）銷售淨收入同比下降5.1%，從19.09億美元降至18.12億美元，主要原因是與在建項目相關的銷售收入遞延金額大幅增加。

② 房地產銷售與融資部門的調整后EBITDA同比下降11.8%，從8.02億美元降至7.07億美元，反映出該核心利潤部門面臨盈利壓力。

③ 租賃及配套服務業務的盈利能力惡化，該業務從上一財年盈利0.09億美元轉為本財年虧損0.39億美元，原因是相關支出增幅（8.4%）遠超收入增幅（1.8%）。

④ 銷售和營銷費用持續攀升，同比增長5.8%至18.71億美元，其增長速度超過了1.3%的總營收增長率，表明獲客或銷售效率有所下降。

⑤ 公司整體調整后EBITDA同比下降11.4%，從10.94億美元減少至9.69億美元，主要受房地產部門表現疲軟的拖累。

三、公司業務回顧

Hilton Grand Vacations, Inc.: 我們是一家全球性的分時度假公司，主要從事以希爾頓分時度假品牌為主的分時度假村的開發、營銷、銷售、管理和運營。2025財年，我們的業務重點包括對已收購的Diamond和Bluegreen物業進行品牌重塑，以符合希爾頓的品牌標準。截至2025年12月31日，我們擁有超過200處物業和超過72萬名會員。在銷售策略上，我們通過服務費和即時庫存協議等資本效率型模式獲取VOI庫存，這類銷售佔合同銷售額的比例分別為17%和9%。此外，我們對現有業主的銷售佔合同總銷售額的74%，顯示出較高的客户忠誠度。

四、回購情況

公司積極執行股票回購計劃。2025年7月29日，董事會批准了一項新的股票回購計劃，授權在兩年內回購總額高達6.00億美元的普通股。在2025財年，公司共回購了1500萬股股票，總成本為6.00億美元。其中包括在一次承銷發行中，以每股42.85美元的價格回購了933,488股，總價為0.40億美元。從2026年1月1日至2026年2月19日，公司進一步回購了190萬股，耗資0.89億美元。截至2026年2月19日，2025年回購計劃下仍有3.39億美元的剩余授權額度。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司面臨一項與Bluegreen收購前已存在的仲裁相關的重大事項。2025年2月，仲裁小組就紐約The Manhattan Club物業的違約問題發佈了補救措施裁決。作為補救措施的一部分，公司於2025年第一季度承擔了該物業的管理協議，代價為一張0.48億美元的應付票據。此外，公司承諾從2025年2月26日開始，每季度購買0.08億美元的庫存，直至完成約0.39億美元的歷史未完成採購額。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

公司在報告中未披露業務展望及下季度業績數據預期。

八、公司簡介

Hilton Grand Vacations, Inc.是一家全球性的分時度假公司，從事分時度假村、分時度假計劃及配套預訂服務的開發、營銷、銷售、管理和運營，主要使用Hilton Grand Vacations品牌。公司的業務運營主要包括：為自身和第三方銷售分時度假權益（VOI）；為消費者的分時度假購買提供貸款融資和后續服務；運營度假村和分時度假計劃；以及管理其會員交換項目。截至2025年12月31日，公司在美國、歐洲、加拿大、加勒比地區、墨西哥和亞洲擁有超過200處物業，為全球超過72萬名會員提供服務。

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