財報速睇 | 加拿大太平洋鐵路 2025財年年度營收107.70億美元，同比增長1.4%；歸母淨利潤29.58億美元，同比增長9.0%

華盛資訊2月27日訊，加拿大太平洋鐵路公佈2025財年年度業績，公司年度營收107.70億美元，同比增長1.4%，歸母淨利潤29.58億美元，同比增長9.0%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 2025財年公司實現總營收107.70億美元，同比增長3.7%，淨利潤達到29.58億美元，同比增長11.4%，主要得益於以收入噸英里（RTMs）衡量的貨運量增加。

② 盈利能力顯著提升，全年營業比率（Operating Ratio）為62.8%，較去年同期的64.4%改善了160個基點，顯示出公司運營效率的提高。

③ 谷物（Grain）業務表現強勁，營收同比增長7%至22.98億美元，主要受加拿大谷物向温哥華和美國谷物向墨西哥及美國西北太平洋地區出口量增加的推動。

④ 多式聯運（Intermodal）業務實現穩健增長，營收同比增長6%至19.14億美元，主要原因是與新的Gemini Cooperation航運聯盟合作，往返温哥華港和聖約翰港的國際多式聯運量增加，以及國內批發和零售量的增長。

⑤ 公司成功出售其在巴拿馬運河鐵路公司的50%股權投資，確認了2.32億美元的税前收益，為當期利潤做出了重要貢獻。

2、業績不足：

① 林產品（Forest products）業務出現下滑，營收同比減少3%至5.66億美元，主要原因是木材、新聞紙和木漿等產品的運輸量下降。

② 儘管能源、化學品和塑料業務營收微增2%，但其貨運量（以車數和收入噸英里計）實際下降了3%，增長主要由運費提升和匯率利好驅動，而原油、塑料等核心品類的運量有所減少。

③ 汽車（Automotive）業務的裝車量（Carloads）同比下降了4%，儘管由於運輸距離更長的貨物佔比增加，收入噸英里和營收有所增長，但裝車量的下滑反映了部分短途運輸業務的萎縮。

④ 設備租賃（Equipment rents）費用大幅上漲18%，增加了0.44億美元，原因是公司對聯營貨車的使用增加以及周轉時間延長，導致租賃成本上升。

⑤ 材料（Materials）費用同比增長17%，增加了0.49億美元，主要由於新的零部件協議導致部分維修工作內部化，以及貨車維護和安全材料成本的增加，對當期運營成本造成壓力。

三、公司業務回顧

加拿大太平洋鐵路: 我們在2025財年取得了穩健的業績，總營收增長至107.70億美元，歸屬於控股股東的淨利潤增至29.58億美元。業績增長主要由更高的運輸量所驅動。同時，我們的運營效率得到改善，營業比率優化了160個基點至62.8%，稀釋后每股收益（EPS）增長13%至4.51美元。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司披露了若干或有負債，特別是與拉克-兆岡蒂克（Lac-Mégantic）鐵路事故、Remington Development Corporation以及2014年墨西哥税務評估相關的法律索賠，目前尚未確認重大撥備，但若出現不利裁決可能導致重大損失。此外，公司於2025年4月1日出售了其在巴拿馬運河鐵路公司的股權投資，並確認了2.32億美元的税前收益。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

加拿大太平洋鐵路: 我們預計2026財年的核心調整后有效税率約為24.75%。此外，公司預計2026年與養老金及其他福利計劃相關的淨周期性福利回收額約為2.51億美元。

八、公司簡介

加拿大太平洋堪薩斯城有限公司（Canadian Pacific Kansas City Limited，簡稱CPKC）是一家跨國鐵路公司，其鐵路網絡橫跨加拿大、美國和墨西哥。該公司由加拿大太平洋鐵路公司（CP）和堪薩斯城南方鐵路公司（KCS）合併而成，是北美唯一一條連接這三個國家的單線鐵路網絡，提供全面的貨運運輸、物流和供應鏈解決方案。

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