攝氏控股2025年第四季度盈利電話會議記錄

謝謝保羅，大家早上好，感謝你們今天加入我們，討論我們2025財年第四季度和全年業績。當我回顧2025年時，信息很明確。我們繼續以動力和運營紀律執行，並在構建現代能源組合的過程中加強平臺的規模。我們對進展感覺良好的原因之一是，我們實現了25億美元的全年創紀錄收入，反映了我們嚴格的增長方法和我們所實現的物質規模。從核心上講，我們的重點很簡單，我們與消費者保持密切聯繫，並與百事可樂和我們的零售合作伙伴一起一致執行，這為隨着時間的推移以可持續和盈利的方式增長創造了機會。以此為背景，讓我從投資組合開始。我們在Celsius、Alani Nu和Rockstar Energy Drink的投資組合中看到，我們將繼續管理和投資Celsius、Alani Nu和Rockstar Energy Drink，旨在擴大我們的影響力。我們的合併投資組合約佔美國能源市場全年軌道渠道的五分之一，我們認為無論從絕對角度還是相對角度來看，這都非常令人印象深刻。此外，我們的投資組合包括價值20億美元的品牌，驗證了我們投資組合的可持續性和規模。每個品牌都可以以自己的方式獲勝，我們的重點是讓這一點越來越多地發生。我們精確運營，確保我們出現在重要的地方，帶來正確的創新並以強化我們的核心而不僅僅是當下的方式激活需求。當您觀察Celsius品牌時，您會發現機會在於加強勢頭並以一種使我們能夠隨着時間的推移超越該類別的方式執行。我們專注於推動這一結果的基本面，保持紀律，提高生產力，加強收入增長管理和促銷效率，保持一致的創新節奏，並提高市場執行力。與百事可樂和我們的零售合作伙伴一起，特別是在關鍵的優先時期，Live Fit Go仍然是我們與消費者聯繫的核心部分，我們仍然專注於長期的Runway和家庭滲透，擴大覆蓋範圍，同時提高頻率和忠誠度。隨着現代能源越來越多地融入Aulani的日常生活，我們繼續看到我們核心品牌的實力和擴大分銷的機會所支持的勢頭。隨着品牌過渡到百事公司系統，我們專注於什麼是完整的，什麼是運動和什麼改進的過渡完成。我們看到了Cherry Bomb作為百事公司體系中第一個限時優惠的勢頭。我們正在繼續學習這些關鍵知識，通過Rockstar，我們的整合仍在正軌上，我們預計將在2026年上半年完成剩余的整合。重要的是，這不僅僅是爲了完成一項整合，而是爲了加強我們不斷增長的業務。我們正在構建可重複的流程，有紀律地執行過渡，並完善劇本，以改善我們管理不斷增長的產品組合複雜性的方式。就此而言，讓我快速向您介紹整個產品組合的集成和過渡進展的最新情況。從Alani Nu開始，我們在將業務轉移到百事可樂體系方面取得了強勁進展。截至年底，我們基本完成了美國DSDSD的過渡。我們處理剩余工作的方式是有意且有條不紊的，旨在確保我們以正確的方式與百事可樂和我們的零售合作伙伴建立投資組合，他們也參與其中。我們相信我們已經做好了成功的準備，我們繼續預計Aulani的實施和整合將在2026年第一季度末完成。通過Rockstar，我們正在完成剩余的集成步驟，並專注於全面推出胸罩所需的工作進入我們的運營模式。我們正在執行明確的計劃，並有望在2026年上半年完成整合。當你談論成功時，你很明顯，這是一致的執行、更有針對性的傾斜設置以及隨着我們將品牌進一步帶入我們的平臺而隨着時間的推移改善利潤率結構。當我們考慮品牌健康和持久性時，我們的觀點植根於推動整個產品組合忠誠度和相關性的因素。我們繼續通過無糖和風味創新實現差異化，我們相信該類別將繼續支持與不斷變化的消費者偏好密切一致的品牌。展望2026年，我們的重點是確保忠誠度和品牌相關性保持持久。這意味着保持每個品牌的代表性一致，繼續帶來創新，創造試驗和提高頻率，並以保護我們業務長期價值的運營紀律執行。我們通過在全國範圍內推出Fizz Free系列來拉開2026年的序幕，我們看到了一個有意義的機會，因為許多消費者更喜歡不含碳酸化的飲料，或者喜歡FIS或無氣泡的可選性。在2026年，您將看到更有目的的創新和限時優惠節奏，並得到更廣泛的分銷和強大的終端市場執行的支持。對於Aulani來説，這還包括擴大核心SKU的分佈。隨着我們完成向百事可樂體系的過渡，國際業務對我們來説是一個有意義的長期增長機會。如今，我們業務遍及大約10個市場，而國際業務在總業務中所佔的比例仍然較小。隨着全球消費趨勢越來越反映我們在美國看到的情況，特別是在健身、健康和更好的能源方面，我們看到了一個重要的跑道。我們的擴張方法是有意的。我們優先考慮有針對性的市場選擇、明確的進入計劃，並確保在擴大規模之前建立正確的執行模式。這不是要進入儘可能多的市場，而是要通過強大的本地合作伙伴關係、嚴格的發佈計劃以及持續的營銷和分銷支持以正確的方式建立我們的品牌。爲了支持下一階段，我們聘請加勒特·奎格利（Garrett Quigley）擔任國際總裁。加勒特在全球範圍內拓展飲料品牌帶來了豐富的經驗，並正在建立一個專門的國際銷售和營銷組織，以深思熟慮且有利可圖的方式擴大我們的業務範圍。隨着全球消費者行為繼續轉向適合日常生活的零糖功能能源，我們相信我們的投資組合完全有能力參與這種結構性增長。在建立國際影響力的過程中，我們將繼續優先考慮強有力的執行力和長期價值創造。對執行和規模的同樣關注也決定了我們如何發展營銷能力。在營銷方面，我們將繼續提高講述故事的方式並激活整個產品組合的需求。從歷史上看，我們的品牌在不同的公司中使用單獨的創意團隊，這是創建我們新品牌工作室的關鍵一步，這是一家提供全面服務的內部代理機構，旨在以速度、一致性和複雜性推動品牌增長。品牌工作室不僅僅是一個創意團隊，還是一個戰略引擎，將塑造、生產和擴展我們的品牌如何在每個消費者接觸點上展示，從包裝和活動到數字第一內容和3D動畫。重要的是，這增強了我們以更有意識的方式運營產品組合的能力，幫助我們接觸更多消費者，並將意識與試用並最終與零售激活聯繫起來。我們產品組合的規模使我們能夠利用團隊來保持對每個品牌的聲音的清晰控制。創新仍然是我們如何發展產品組合的核心。這包括依靠消費者的偏好，例如無嘶嘶聲，同時以嚴格的方式部署限時優惠。 對我們來説，限時優惠並不是爲了追逐短期峰值。他們是爲了擴大推動增量試驗的漏斗，加強核心投資組合的實力。當以正確的分銷和零售方式執行時，它們可以成為我們更廣泛的增長框架內的可重複槓桿。能源仍然是飲料領域最具吸引力的增長領域之一，零糖產品引領擴張。我們相信，我們的定位使我們能夠幫助該類別的發展，而不僅僅是通過與消費者保持相關性並在成熟市場和空白市場遵守紀律來參與其中。這很重要，因為它與跑道交談。在更成熟的市場中，工作重點是一致性、創新和驅動頻率。在空白市場，重點是建立意識、擴大分銷和擴大試驗規模，同時保持對我們的執行方式的約束。我們的合作伙伴關係和激活是我們實現這一目標的一部分。我們繼續利用合作伙伴和其他機構將意識與試用聯繫起來，然后是零售激活。這些計劃旨在讓品牌在真實的消費者時刻發揮作用，並將這種能量轉化為消費者購物的樂隊。通過我們的社交媒體社區建設以及宏觀和微觀影響者基礎，我們正在建立興奮感、品牌知名度和忠誠度，以進一步發展品牌。我們還很自豪地看到Lonnie新款被BevNet 2025年年度品牌認可。祝賀我們所有的團隊成員。這種認可反映了我們品牌的實力以及我們在擴大影響力和執行力時正在建立的勢頭。最后，展望未來，我們有一個明確的2026年優先事項戰略，並相信它們將支持可持續、盈利的增長。我們的重點是繼續我們所構建的平臺的優勢，在整個產品組合中遵守紀律執行，並與消費者保持密切一致，隨着該類別在每個優先事項中不斷發展，我們的目的是一致地執行加強我們的操作系統並創造長期價值。這樣，我就把它交給賈里德來檢查我們的財務狀況。他將首先介紹Rockstar會計處理的一些背景，然后涵蓋全年和季度業績。

謝謝約翰，大家早上好。從財務角度來看，我們有很多事情要做。正如John指出的那樣，我將從Rockstar開始，在整合期間進行會計處理，然后轉向Alani和Brand Celsius，以瞭解我們從Rockstar開始的合併業績的組成部分。在本季度，我們積極將該品牌整合到我們的供應鏈、后臺和商業組織中，這影響了某些銷售活動在公認會計原則下的反映方式。因此，某些組成部分被要求記錄在其他收入中，而不是淨銷售額中。本季度，淨銷售額為4500萬美元，其他收入為600萬美元。隨着進入第一季度，我們預計將將美國部分業務完全過渡到成品模式，我們預計其他收入中只有加拿大部分將保留。我們預計加拿大部分將在2026年上半年過渡到成品模式。按全年計算，Rockstar的淨銷售額為5600萬美元，其他收入為1300萬美元。2026年六到八周后，我們仍然相信該品牌將繼續引起許多消費者的共鳴，我們有一項計劃來穩定業務並在未來幾年內恢復增長。正如之前討論的那樣。第四季度轉向Alani New，Alani實現了創紀錄的3.7億美元淨銷售額，受益於持續的客户需求、分銷點的增加和訂單的增加，因為我們將業務從之前的分銷系統轉移到百事可樂分銷系統形式上，這相當於本季度比上一年增長136%。自我們收購該品牌以來的九個月里，Alani為我們的淨銷售額貢獻了10億美元。在本季度，我們繼續執行5月份提出的整合計劃，我們很高興地注意到我們仍在正軌上，包括將業務轉移到我們的供應鏈、后臺和商業運營中。我們還將很大一部分分銷網絡轉移到百事可樂系統中，目前只有幾部分DSD網絡仍在百事可樂之外運營。將很大一部分業務轉移到百事可樂是一個重要的運營里程碑，我想表彰我們整個組織的團隊、我們的前分銷合作伙伴和百事可樂使這一目標無縫地實現。我們還看到了創新中的執行力。Cherry Bom我們的第一個Alani LPO在百事可樂系統中推出，並且非常成功，在創紀錄的時間內耗盡，並具有強勁的突破性。我們看到今年最后幾周的訂單增加超出了我們的初步預測，支持今年前六至八周的三位數增長。展望2026年，我們預計將繼續擴張到更多地點，擁有更多SKU和總體三位數空間增長。正如預期的那樣，Alani向百事可樂的轉型推動了訂單增加和強勁的執行力，這反過來影響了Celsius品牌的報告業績，並且在平衡Alani負載與整個網絡的總庫存時，我們管理了百事可樂系統內庫存流動的時間和順序。因此，本季度掃描儀數據為健康的12.8%，而NPS的基本缺口銷售下降了7.7%，原因是將品牌Celsius庫存變動與公司Alani負載相結合時注意到的計時活動，淨利潤約為2500萬美元。就在一年前，該類別和攝氏品牌在2024年下半年都經歷了壓力，而在2025年第一季度則持續疲軟。因此，我們在整個商業組織中制定了一項計劃，我們對此后取得的改善感到高興其他軌道銷售額與能源類別的較高增長範圍更加一致。因此，Celsius品牌全年淨銷售額為14.6億美元，同比增長7.5%。因此，第四季度合併收入約為7.22億美元，全年合併收入為25億美元，其中包括20億美元的品牌。降低P和l截至2025年12月31日的三個月，毛利潤從上年同期的1.667億美元增加1.751億美元至3.418億美元。毛利率為47.4%，而上一年同期為50.2%，反映了Rockstar Energy的稀釋、與整合成本和關税相關的產品成本上升部分被出境運費的改善、整合回建佔收入的百分比下降以及有利的產品影響組合所抵消。如前所述，毛利率受到一次性整合和分銷過渡成本的影響，這些成本與整合Alani New和Rockstar以及將Alani過渡到百事可樂DID系統的時間和順序相關。雖然運營效率和收入增長管理將是持續的舉措，但我們仍然預計Alani的整合將於2026年第一季度末完成，我們預計Rockstar的整合將於2026年上半年完成。隨着整合的進展和持續舉措的落實，我們預計2026年利潤率將擴大，並恢復到更加正常化的狀態，毛利率將在50多歲以下，這得益於原材料、廢料製造、通行費、貨運和包裝以及品牌組合的節省，部分被關税和鋁成本所抵消。全年毛利潤從2024年的6.8億美元增加約12.7億美元。2025年毛利率較上年增長20個基點至50.4%。第四季度銷售和營銷費用為2.492億美元

攝氏控股公司（納斯達克股票代碼：CEHH）周四開盤前公佈了第四季度財務業績。該公司第四季度財報電話會議記錄如下。

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操作者

大家好感謝您加入我們，歡迎參加Celsius Holdings 2025年第四季度財報電話會議。今天準備好的演講結束后，我們將舉辦問答環節。如果您想問問題，請按電話鍵盤上的星號1。要撤回您的問題，請再次按Star 1。我現在將電話交給Paul Wiseman和投資者關係部。請繼續。

保羅·懷斯曼（投資者關係）

早上好，感謝您加入Celsius Holdings 2025年盈利網絡廣播。今天和我在一起的有董事長兼首席執行官John Fieldley、首席財務官Jared Langens和幕僚長Toby David。我們將在準備好的發言后回答問題。我們的2025年第四季度和全年盈利新聞稿於今天上午發佈，所有材料均可在我們的網站ir.celsiusholdingsinc.com和SEC網站SEC.gov上獲取，今天晚些時候也將提供此網絡廣播的音頻重播。今天的討論包括基於我們當前預期和信息的前瞻性陳述。這些陳述涉及風險和不確定性，其中許多超出了公司的控制範圍。除非法律要求，否則Celsius holdings不承擔任何更新前瞻性陳述的責任。請查看我們在今天的新聞稿和我們最近提交給SEC的文件中的安全港聲明和風險因素，其中包含可能導致實際結果與我們前瞻性聲明中預期的結果存在重大差異的額外信息和風險描述。我們將根據GAAP和非GAAP列出結果。非GAAP指標，例如調整后EBITDA、調整后EBITDA利潤率、調整后每股稀釋收益、調整后SG & A和調整后SG & A佔收入的百分比及其GAAP對賬在我們的第四季度和全年收益發布中詳細説明，非GAAP財務指標不應被用作我們根據GAAP報告的業績的替代品。這樣，我就把它交給約翰。

約翰·菲爾利（董事長兼首席執行官）

Jarrod Langhans（首席財務官）

.説完，我就把電話轉回接線員，以便打開電話詢問。

操作者

我們現在開始問答環節。請限制自己回答一個問題。如果您想問問題，請按電話鍵盤上的星號1。如果您想撤回您的問題，請再次按Star One。提問時請拿起手機。如果您在本地靜音，請記住取消您的設備靜音。請在我們編制問答名單時待命。您的第一個問題來自花旗的Filippo Filorni。您的線路已開通。請繼續。

花旗分析師

關於您上周在卡格尼會議上討論的Celsius和Alani的貨架空間增加。您能否向我們介紹一下春季貨架空間重置的最新情況，以及我們何時應該開始看到貨架空間增加的一些好處，特別是對於Celsius品牌來説。您解釋了第四季度與消費的差距。將其添加到版本中非常有幫助。所以謝謝你。那麼，考慮到Celsius品牌的貨架空間，根據報告的銷售額，我們是否會看到第一季度的改善？

約翰·菲爾利（董事長兼首席執行官）

謝謝你，謝謝你早上，感謝對貨架收益的問題和問候，你知道，從歷史上看，我們已經看到它們真正實現，你知道，通過並最終確定，從歷史上看，在春季結束前后，最后的重置發生在每個人都在做準備，正如我們所説的，你知道，飲料夏季銷售季節。因此，我們確實預計這些將在春季結束之前繼續實現，而最大的收益，尤其是對阿拉尼來説，將是不便的。因此，這對於該投資組合以及Celsius投資組合來説都是一個巨大的空白機會。你知道，當我們即將進入夏天時，我們真的很興奮，尤其是在我們關注消費數據與收入時確認的一些時間和一些差異時，我們非常興奮，因為我們正在尋找一些時間和一些差異。銷售給分銷商。有時間和順序。賈里德在我們準備好的講話中對此發表了一些評論。賈里德，你想提供任何顏色嗎？從歷史上看，我們不會提供任何前瞻性信息，但我們確實預計，每周或某個時刻的消費可能會存在差距。但從長遠來看，讓我們開始看到更多的一致性。但賈里德，是的，我的意思是，如果你從投資組合的角度來看，我認為你會看到它比逐個品牌具體來看更快地收緊，因為我們正在關注整個日曆上的不同事情。例如，我們剛剛推出了一款lto Lime雪泥。阿拉尼的味道很美味。因此，您會在一些數據中看到一些峰值。今年我們還推出了攝氏度的LPO。因此，根據這些活動的時間，您可能會看到掃描儀數據與加載等內容之間存在一些差異。然后，隨着我們繼續擴大分銷範圍，特別是Alani，隨着我們繼續跨越百事可樂系統並獲得貨架空間，您會看到那里的一些擴張。然后你還可以看到收件箱內的擴張，我們也獲得了17個空間。

花旗分析師

好極了

操作者

太好了謝謝您的下一個問題來自瑞銀的Peter Grom。您的線路已開通。請繼續。

瑞銀分析師

太好了謝謝大家。早上好.我想跟進此事。顯然，有很多移動的部分，因為它與頂線增長有關。但是，當我們考慮到銷售攝氏度與金錢的2500萬淨收益時，我們能否、您能否幫助我們從品牌的角度解讀這是什麼樣子？然后我想，你知道賈里德，也許更具體地説，當你想到阿拉尼時，你會預計庫存水平會保持高位嗎，你知道，當我們經歷這個轉變時，就像我們看到的那樣，當攝氏進入百事可樂系統幾年前，這意味着更多的放松可能會是第四季度進入27年的動態，或者您是否預計可能會更快地發貨到Terra car？

約翰·菲爾利（董事長兼首席執行官）

謝謝.謝謝彼得。因此，當我們展望第四季度和未來時，我想説約翰和我致力於收緊數據的峰值和低谷。憑藉隊長的身份以及我們與最大的分銷商建立的更一致的合作伙伴關係，我們的關係肯定更加緊密，合作非常密切。實際上，早在一月份，我們就從他們的團隊那里獲得了供應鏈。因此，我們致力於從運營角度真正收緊這些高峰和低谷。我們將繼續讓我們的供應鏈和商業團隊專注於最終推動我們現代現代能源投資組合成功的因素，該投資組合在註冊中獲勝，因為你知道，這就是我們贏或輸的地方。因此，如果我們有機會在季度末或接近季度末時裝載一個品牌的額外數量，同時調整另一個品牌，同時保持我們的服務水平和這些品牌的增長，你知道，這就是我們致力於這樣做的事情，以便我們獲勝。因此，當我們查看您在本季度看到的業績時，我們在報告的業績中受益了大約2500萬美元。我們很高興看到Celsius品牌以兩位數的低增長和出色的服務水平走出大門，同時看到Aulani以三位數的增長迅速走出大門。當我們查看2026年的初始交付和訂單時，我們發現Celsius品牌的訂單與跟蹤數據更加密切。我要警告説，本季度還有四到五周。因此，我們將繼續整體管理業務，並在管理投資組合的同時進行調整。所以我認為我們將再次管理高峰和低谷。我認為，作為規模更大的業務中的投資組合遊戲，我們將能夠更嚴格地進行管理。因此，當我們只有一個品牌並且當我們在該供應鏈中真正相互學習時，我們不會像歷史上看到的那麼多波動性。如果我回到第四季度，我將其歸結為，如果我特別關注我們圍繞DSD的供應鏈，當我們接近第四季度結束時，我們確實為Celsius品牌額外調整了一周並增加了裝載量。正如我所説，這使阿拉尼受益，也使投資組合受益。因此，這不會對服務水平產生影響，我們繼續在這兩個品牌的註冊中獲勝。正如John提到的那樣，作為證據，我們通過Celsius品牌獲得了大約17%的額外空間，而由於掃描儀的增長，我們增加了26%的空間，顯然Aulani的增加幅度更大。奧拉尼的空間增加了三位數。

操作者

您的下一個問題來自高盛的邦妮·赫爾佐格（Bonnie Herzog）。您的線路已開通。請繼續。

高盛分析師

謝謝.早上好.我想我有一個關於毛利率的問題。您提到您預計今年毛利率將恢復到更加正常化的50%中期範圍。因此，也許首先您可以談談中西部保費在近期對您的業務產生的潛在影響，然后第二，您能否讓我們瞭解一下今年毛利率的逐步變化，然后我猜今年之后，我們應該如何考慮未來幾年利潤率的演變？你知道，你能強調一下我們應該考慮的一些關鍵的決定和決定嗎？謝謝

約翰·菲爾利（董事長兼首席執行官）

不。太好了。我想説的是，關於我們的利潤率概況以及我們建立的許多基礎設施和戰略，這些基礎設施和戰略涉及使用Celsius產品組合建立我們的軌道模型，進一步尋找供應鏈採購戰略的機會以及垂直整合與收購我們的CO包裝機一年多前，真正推動該地點進一步的槓桿作用、規模和效率。我們還，隨着Aulani和Rockstar在未來幾個季度穿過軌道，我們將進一步整合它，我們也將能夠獲得額外的影響力。Jared，您希望就相關的一些時機以及我們看到的一些機會提供額外的色彩，因為我們將在今年年底前達到50左右的利潤率。

Jarrod Langhans（首席財務官）

是的，所以我認為我們今年的目標是回到更正常的50多歲以下，因為我們確實看到有能力進入50多歲中期。就像你指出的。我不一定稱之為26個目標，但絕對是未來幾年的短期目標。一些將推動我們的利益以恢復，你知道，從我們在第四季度坐在474位並努力降低到50低的事情確實是讓銷售成本，齒輪，原材料價格與您看到的品牌Celsius保持一致。因此，我們正在與阿拉尼和Rockstar合作解決這個問題，我們在阿拉尼方面領先一點。因此，我們應該在第一季度末建立成本結構。對於Rockstar來説，我們應該在第二季度末完成這一任務。其中一些與整合有關，另一些與庫存平衡以及在我們完全整合時處理一些較高的原材料成本有關。因此，Aulani將在第一季度末完全整合，Rockstar將在第二季度末完全整合。所以我們已經有了這些成本。其他一些將使我們受益的事情是我們的軌道模型和貨運結構。讓它們完全融入該結構將為我們帶來好處。當您查看我們的價格組合和促銷策略的混合組合時，我們的組合也會是有益的。所以你把這些放在一起。如果你看看第四季度，我們確實有一些一次性的事情，我們確實有一些過渡成本，其中我們有一些齒輪註銷，我們有一些廢品之類的事情，那是一次性的。所以這些將在第四季度之后消失，所以我們將直接在第一季度獲得這一好處。但實際上，我們的目標是，一旦我們度過了上半年，處於良好狀態，進入50多歲的低點，當你看看下半年時，這些也確實考慮到中西部保費的上升以及關税。因此，根據中西部保費的去向，可能會在時間和關税方面產生一些影響。如果關税下降得更快，那麼就有機會更快地達到其中一些數字。

操作者

您的下一個問題來自摩根大通的Andrea Teixeira。您的線路已開通。請繼續。

摩根大通分析師

謝謝大家早上好。因此，如果我們退后一步思考三個品牌組合以及在某個時候削減庫存單位的機會，或者你認為現在限時報價的節奏是攝氏度，我希望見到約翰。就像你的經歷如何以及你如何看待隨着貨架空間的增加而明顯的速度一樣，顯然我們在某個時候速度會降低。但只要想想如何定位庫存單位，如何定位該類別，我們都知道對於該領域的每個人來説，這是創紀錄的創新一年。因此，希望瞭解您如何看待這一系列，以及您從零售商那里聽到的有關競爭對手的信息以及我們對未來的看法。而且還只是對利潤的澄清。看到您看到了協同效應和執行改進的機會，這是非常令人鼓舞的。我也很高興聽到卡格尼的你們關於系統和可見性的意見。因此，我希望看看您是否能根據百事可樂的觀點來總結一下您的銷售額的可預測性，以及您如何從促銷的角度看待利潤率的變化。謝謝

約翰·菲爾利（董事長兼首席執行官）

好極了問題是，你對整個類別的看法絕對正確，我們所看到的正在推動增長。創新是其中的一個關鍵因素。創新不僅對我們的產品組合和整個類別都非常重要。它帶來了新的消費者，我們開始將我們談論的類別的演變視為incagni。擴大日常零件，擴大使用場合。大機會是能量飲料的社交場合，因為我們看到酒精和酒類面臨一些挑戰和阻力。我們看到的是，消費者正在轉向能量飲料作為替代品，這是我們現有的Celsius無酒精雞尾酒和骯髒的Alanis飲料的巨大機會。因此，這對我們繼續帶來興奮和新消費者、新場合也是一個巨大的推動力。當您查看收件箱優先級時，這就是投資組合的美妙之處。現在，我們能夠真正最大限度地提高產品組合的價值，因為Celsius、Alani和Rockstar確保我們最大限度地提高SKU，真正為渠道和區域基礎。因此，這將使我們能夠在平面圖中的冷卻器中打開最快轉動的SKU。我們看到的空間分配也是，攝氏度重置17和Aulani重置100%以上，這不僅讓我們獲得了額外的老虎機和分銷，以及更多、更多的口味和零售可用性，而且還獲得了額外的顛覆點。擁有這條購買途徑非常重要。那些冷結賬、衝動購買、擴大的貨架空間和乾燥的佈景。所以這一切都將準確地體現在你所説的內容上。速度速度在一個類別中非常重要。這就是它將繼續推動它的時候。我們對創新充滿信心，我們將看到空間收益。我們的一些營銷策略注重速度。Jared提到了石灰漿正在影響我們的LPO策略。LPO旨在提升核心，將新消費者帶入產品組合、特許經營權，然后建立日常消費和日常生活。我們看到的另一個巨大機會是女性消費者。這是一個很大的機會。我們看到他們擴大了購買機會。採用率也在提高。我們的投資組合確實定位於。利用奧拉尼和攝氏的順風。所以我們認為我們在那里處於有利位置，特別是在春季結束重置時。從LPO的角度來看，對偉大的創新感到非常興奮，不僅對Alani來説，而且對Celsius來説。我們推出了一些偉大的創新，這對我們來説將是一個激動人心的夏天。談論我們系統內的協同效應和一些成本。Jared在我們準備的發言中談到了這一點，我還談到了我們所做的一些投資，垂直整合，我們採購戰略的優化，以及我們在收入管理方面的進一步投資。收入管理在RGM是一個非常重要的組成部分，因為我們最大限度地提高價值，我們不再只是一個單一的品牌繼續對許多其他品牌的推廣。我們真的要最大限度地提高投資組合中的價值，並獲得這種試驗，獲得這種規模，並在能源類別中的最高水平競爭。因此，我認為，當你看到所有這些組件時，消費者在哪里，我們的產品組合與消費者聯繫在一起，然后我們與組織在這里建立的基礎設施確實使我們能夠繼續優化和改進，並繼續發展這一類別。

操作者

你的下一個問題來自法國巴黎銀行的凱文·格倫迪。您的線路已開通。請繼續。

法國巴黎銀行分析師

太好了，謝謝。大家早上好，很高興見到你們。卡格尼，上周，約翰，也為你跟進賈里德，發行量再次增加，不是爲了擊敗死馬，但顯然超級強大，三位數的內襯。攝氏度上升17。如果可以的話，這里有三個問題。第一，考慮到實力，你可以用什麼來量化你估計的該類別的分配收益？這將是第一個問題。第二，Lonnie和Celsius的貨架空間收益從何而來？在某種程度上，它超出了您對該類別的期望（事實確實如此），貨架空間收益來自該類別內部的哪里？最后，我認為安德里亞在某種程度上談到了速度方面的問題，當我們從整體上考慮即將到來的創新時，這似乎是一個非常強大的管道，但你正在進入新的領域、新的地理位置，特別是在便利方面，我們應該如何整體地思考今年Celsius和Aulani的速度增長與DPP的增長，你將從中受益。所以謝謝這一切，夥計們。我很感激

約翰·菲爾利（董事長兼首席執行官）

現在，凱文，謝謝你。很好的問題。你知道，我花了一些時間研究我們對攝氏度空間的預期。但我認為就你的觀點而言，就這個類別而言，比如這是從哪里來的？你知道，當你看看能源類別時，隨着更大比例的LRB零售商正在拓展更多空間，能源類別會繼續增長。你知道，他們正在擴大半冷卻器和門，以及更多的乾貨架，你知道，就像在便利頻道中一樣，我們聽到很多零售商的消息，他們正在優化一些啤酒冷卻器，你知道，只是他們試圖從這些冷卻器中獲得儘可能多的生產力。所以你聽説過果汁，你知道，果汁類別，還有高、高、優質的水，一直面臨壓力。因此，這些都是零售商做出決定的領域。我認為每個零售商在如何開闢更多空間方面都有所不同。但能源類別還有更多的空間，因為它正在成為日常生活方式、日常生活以及日常和擴大使用場合的一部分。從歷史上看，這是一種衝動購買，而便利性一直是其主要驅動力，佔銷售額的60%以上。但如果你看看大規格，你知道，當你看看過去兩年我們看到的空間收益時，我們預計大規格的預期空間收益，因為它們可以佔據更大的份額，即那些持續增長的能量飲料銷售。因此，看到各種不同的零售商的反應不同，但金錢和便利性是不同的。我們聽到啤酒類別中有更酷的門，那里進行了一些優化。你看看我們在速度範圍內的位置，你知道，我們來這里是爲了提高速度。這很重要這是我們組織和團隊內的一個主要KPI。我認為，你知道，隨着空間的增加，當你特別關注阿拉尼時，我們正在擴大這種分佈，對吧？因此，它正在進入許多新地點、許多零售商、許多地區。阿拉尼將是新人。因此，我們可能會看到進入渠道和零售商內新地區的速度較低，我們將不得不提高這些速度。所以，你知道，每個渠道都會不同，每個市場都會不同。但任何時候，就像我們看到攝氏時一樣，當你擴張得更廣時，我們確實看到隨着擴張發生，速度降低。然后你在此基礎上再接再厲。請記住，消費者是。這是一種日常生活方式。我們必須讓這些品牌保持節奏。消費者按一定頻率購買並獲得分銷並不意味着產品立即開始銷售。這些品牌背后有着巨大的動力。我們對此真的很興奮。這是LPO戰略、創新戰略的一部分，旨在獲得嘗試和意識。但這是我們非常熱衷的事情，隨着時間的推移，我們正在繼續建立速度。

操作者

您的下一個問題來自Needham Co. LLC的Gerald Pascarelli。您的線路已開通。請繼續。

李德姆分析師

太好了，謝謝。非常感謝有幾件事，只是一個內務問題。回到賈里德的節奏上，我只是想確保我正確理解了這一點，但奧拉尼本季度獲得的庫存收益中是否有任何部分應該被視為收入的拉動？這聽起來並不只是基於未來的分銷機會，而只是想確認這一點。然后約翰，回到您對Aulani今年貨架空間增長的預期，您是否有一種方法可以根據我們在2020年該品牌轉型時看到的核心收件箱的情況來廣泛地瞭解這一點？我知道，當時，你知道，Celsius部分受益於Bang失去的貨架空間。但是，是的，只是好奇您是否能就我們在之前的轉型背景下如何看待這102%提供您的想法。任何相似之處和不同之處，我想你知道在這種環境中與競爭更激烈的環境相比如何。

約翰·菲爾德利（董事長兼首席執行官）

謝謝.你知道，我會先介入。早上好，傑拉爾德。就渡過難關而言，我確實認為我們看到了利用百事可樂分銷系統的能力裝載更多Lonni的機會，以及他們能夠以多快的速度從ACV的角度將Lonni推出貨架。所以我認為，我認為這更多的是一個機會，而不是我們利用的負擔。你看到阿拉尼斯很快就實現了三位數的增長，而且我們還在繼續看到這種增長。然后我們用我們的櫻桃炸彈做了這是年底裝載的碎片之一，而且很快就耗盡了，創紀錄的時間。所以我們把酸橙泥漿拿出來了。你知道，我們正在尋找，希望從LPO的角度來看另一個記錄，但我肯定會認為這更多的是一種機會主義舉動，而不是在一些擴張方面拉回或向前拉。我們回顧了通過百事公司網絡進行的Celsius整合擴張，以及隨后重置的時機。你知道，攝氏度是在九月到來的。阿拉尼顯然會在12月上任。有一些相似之處，但也有很多不同之處。我認為，當你看看，你知道，當你開始時，攝氏的ACV比奧拉尼更低。我認為，當你看看阿拉尼時，你會發現類似的機會和分銷便利性。是的，當你知道我們進入這個過程時，你是對的，在那個時間點，攝氏確實從Bang那里拿走了很多空間。但我會

比如説，當你看看Aulani和機會，你看看這個類別，這個類別有非常強勁的增長。雖然，你知道，Alani不太可能取代品牌，但這個類別正在擴大。我們聽説零售商擴大了他們的能源貨架。所以這纔是真正讓Aulani獲得一些收益的原因，你知道，也是巨大的分銷收益。此外，正如我提到的，隨着使用，消費者動態也發生了變化，使用場合的擴大。越來越多的女性進入這一類別並增加消費。因此，有很多不同的動態在起作用。儘管有一些相似之處，但由於該類別的演變、我們看到的能源整體增長以及創新，也存在各種差異。對於我們十月份在NAX上展示的投資組合來説，這是一個激動人心的時刻。你知道，我們感受到了許多零售商的活力和對Celsius的興奮，現在通過與百事可樂的合作，成為Celsius控股投資組合的能源隊長，並擁有分銷信心和活力，許多零售商真的希望確保您能夠保持貨架滿，尤其是這些產品的周轉速度和速度。因此，這確實是信心的表現，確實讓我們的大客户團隊能夠利用這些機會並獲得整個投資組合的額外分配。

李德姆分析師

完美了非常感謝

操作者

目前沒有進一步的問題。我現在將請董事長兼首席執行官約翰·菲爾德利（John Fieldley）發表閉幕詞。

約翰·菲爾利（董事長兼首席執行官）

再次感謝您今天加入我們。2025年對於攝氏控股來説確實是決定性的一年。我們記錄了創紀錄的25億美元，並繼續與Celsius、Aulani New和Rockstar Energy一起擴大真正的現代能源投資組合。隨着2026年的到來，我們的優先事項很明確。隨着該類別的不斷發展，遵守紀律執行，加強我們的操作系統，並與消費者保持密切一致。我要感謝這個機會，感謝我們的員工、合作伙伴和所有客户的專注和團隊合作，使這一切成為可能。我們感謝您的支持，並期待下個季度向您提供最新信息。在那之前，抓住一個攝氏度和生活適合。

操作者

今天的通話到此結束。感謝您的出席。您現在可以斷開連接。

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