財報速睇 | 埃姆科 2025財年Q4營收45.13億美元，同比增長19.7%；歸母淨利潤4.35億美元，同比增長49.0%

華盛資訊2月26日訊，埃姆科公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收45.13億美元，同比增長19.7%，歸母淨利潤4.35億美元，同比增長49.0%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第四季度總營收達到45.13億美元，同比增長19.7%，全年營收達169.86億美元，同比增長16.6%，主要得益於公司核心業務的強勁執行力和市場需求的持續增長。

② 盈利能力大幅提升，第四季度歸母淨利潤為4.35億美元，同比激增48.8%。全年淨利潤達到12.73億美元，創下公司新紀錄，主要受到出售英國業務帶來1.45億美元收益的積極影響。

③ 核心建設業務表現卓越，公司的美國電氣建設與設施服務業務成為增長的主要引擎，第四季度收入同比飆升45.8%至13.61億美元。同時，美國機械建設與設施服務業務收入也實現了17.0%的穩健增長，達到19.43億美元。

④ 未來訂單儲備創歷史新高，截至年底，公司剩余履約義務（RPOs）達到創紀錄的132.50億美元，同比大幅增長31.2%，顯示出強勁的未來業務可見度。增長主要來源於網絡通信、機構、水處理、酒店娛樂及製造等多個領域的新訂單。

⑤ 經營利潤率創新高，全年經營利潤率達到創紀錄的10.1%，主要得益於公司在技術複雜、快節奏項目中卓越的執行能力，以及對施工技術和預製能力的有機投資提高了生產效率。

2、業績不足：

① 運營成本有所上升，第四季度的銷售、一般及行政（SG&A）費用佔收入的比例從去年同期的9.8%上升至10.2%，表明公司的費用控制面臨一定壓力。

② 工業服務業務年度表現疲軟，美國工業服務部門的全年收入同比下降0.7%至12.68億美元，且全年營業利潤從0.44億美元大幅下滑至0.25億美元，顯示該部門面臨挑戰。

③ 高科技製造領域訂單減少，儘管整體剩余履約義務（RPOs）增長強勁，但由於部分半導體制造建設項目完工，公司在高科技製造領域的RPOs出現下滑，可能對未來該特定領域的增長帶來不確定性。

④ 經營性現金流同比下降，2025財年全年，公司經營活動產生的淨現金流為13.02億美元，較2024財年的14.08億美元有所減少，這可能反映了營運資金管理上的變化。

⑤ 季度毛利率略有下滑，第四季度的毛利率為19.7%，相較於去年同期的20.1%略有下降，這可能與項目組合、成本波動等因素有關。

三、公司業務回顧

埃姆科: 我們以卓越的第四季度業績為2025年畫上了圓滿的句號，實現了強勁的收入增長和出色的運營表現。我們的成功源於穩健的執行力，在一些歷史上技術最複雜、節奏最快、要求最嚴苛的項目上持續表現出色。我們的電氣和機械建設部門繼續推動業績增長，全年合計收入和營業利潤分別增長了24.4%和21.7%。此外，我們對施工技術和預製能力的有機投資，進一步提高了生產力和效率，為我們的業績提供了有力支持。

四、回購情況

根據現金流量表數據，在截至2025年12月31日的財年里，公司共斥資約5.86億美元用於回購普通股。報告中未披露關於股票回購計劃的授權總額度或剩余額度等更多細節。

五、分紅及股息安排

公司在2025年第四季度宣佈派發每股0.25美元的股息，與去年同期持平。整個2025財年，公司宣佈的每股股息總額為1.00美元，高於2024財年的0.93美元。財報顯示，2025年全年支付給股東的股息總額約為0.45億美元。

六、重要提示

2025財年，公司進行了重大的戰略調整，包括在第一季度完成了對Miller Electric公司的收購，併產生了相關的交易費用。此外，公司在第四季度出售了其英國業務，此項交易帶來了1.45億美元的收益，淨現金收益約為2.57億美元，這將為未來的戰略投資提供更多靈活性。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

埃姆科: 我們預計2026財年全年收入將在177.50億美元至185.00億美元之間，稀釋后每股收益預計在27.25美元至29.25美元之間。展望2026年，我們在不同地區和行業都擁有堅實的基礎，並以創紀錄的剩余履約義務中強勁的項目組合開啟新的一年。我們將一如既往地專注於為客户執行項目，從而為股東創造價值。

八、公司簡介

埃姆科集團（EMCOR Group, Inc.）是一家財富500強公司，同時也是標準普爾500指數的成分股。公司是機械和電氣建築服務、工業和能源基礎設施以及建築服務領域的領導者。

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