財報速睇 | 因斯威普 2025財年Q4營收2.68億美元，同比增長37.6%；歸母淨利潤1.28億美元，同比增長255.9%

華盛資訊2月26日訊，因斯威普公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收2.68億美元，同比增長37.6%，歸母淨利潤1.28億美元，同比增長255.9%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第四季度淨利潤表現強勁，錄得1.28億美元，相較於去年同期的0.36億美元，同比大幅增長255.9%，主要得益於全船隊即期收益帶來的TCE（等價期租租金）收入增加以及船隊優化帶來的成本節約。

② 總營收實現顯著增長，從去年同期的1.95億美元增至2.68億美元，增幅達37.6%，反映了油輪市場的強勁勢頭。

③ 原油運輸船（Crude Tankers）業務板塊成為增長核心引擎，該季度收入達到1.51億美元，同比增長57.3%，主要受益於該板塊即期租船的加權平均費率每日增加了超過26,000美元。

④ 成品油船（Product Carriers）業務同樣表現穩健，季度收入為1.17億美元，同比增長18.2%，其增長動力源於成品油船板塊即期租船平均費率每日超過8,000美元的提升。

⑤ 公司宣佈了歷史上最大規模的季度股息，每股派發2.15美元的合併股息，彰顯了公司對股東回報的高度重視和強勁的現金流能力。

2、業績不足：

① 儘管第四季度表現亮眼，但從全年來看，公司總營收從2024財年的9.52億美元下滑至2025財年的8.43億美元，同比下降11.4%。

② 全年盈利能力有所收縮，2025財年全年淨利潤為3.09億美元，較2024財年的4.17億美元同比減少25.9%，與全年營收趨勢保持一致。

③ 運營的有效天數有所減少，第四季度總營收天數從去年同期的6,697天降至5,945天，同比減少11.2%，這在一定程度上影響了整體收入規模的擴大。

④ 公司的現金儲備出現下滑，截至2025年底，現金及現金等價物為1.17億美元，相比2024年底的1.58億美元有所減少，主要由於大規模的投資活動和股東回報（分紅）支出。

⑤ 全年租船費用有所上漲，從2024財年的0.30億美元增加至2025財年的0.33億美元，同比增長約11.5%，增加了公司的運營成本。

三、公司業務回顧

因斯威普: 我們在2025年第四季度取得了強勁的業績，淨利潤達到1.28億美元。該增長主要由TCE（等價期租租金）收入的提升所驅動，TCE總收入為2.60億美元。其中，原油運輸船業務TCE收入為1.47億美元，得益於即期市場費率的大幅上漲；成品油船業務TCE收入為1.13億美元，同樣受益於強勁的即期費率。在業務發展方面，我們通過收購Tankers International剩余的50%股權，實現了對其的完全控股。同時，我們接收了一艘2020年建造的VLCC，並出售了三艘平均船齡18.5年的MR型船，獲得了0.36億美元的淨收益，持續優化我們的船隊結構。

四、回購情況

公司董事會於2025年10月決定，將價值0.50億美元的股票回購計劃延長至2026年底。根據財報數據，公司在本報告年度內未執行任何股票回購。

五、分紅及股息安排

公司董事會於2026年2月25日宣佈派發每股2.15美元的合併股息，其中包括每股0.12美元的常規季度股息和每股2.03美元的補充股息。該筆股息將於2026年3月30日支付給截至2026年3月20日收盤時登記在冊的股東。此為公司歷史上最大規模的季度股息派發。

六、重要提示

公司在報告期內及期后進行了一系列重大的資本運作和資產調整。首先，公司成功發行了2.50億美元的優先無抵押債券，並利用所得款項償還了成本較高的債務，釋放了6艘VLCC的抵押。其次，在2025年12月至2026年2月期間，公司出售或同意出售7艘老舊船隻，預計總收益約為2.16億美元，並確認約0.80億美元的收益。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

因斯威普: 我們認為，強勁的市場基本面仍然是油輪收益的核心驅動力。我們繼續看到全球石油需求以每天超過一百萬桶的速度健康增長，同時美洲和OPEC+的供應也在增加。在船隊供給方面，雖然新船訂單佔現有船隊的比例超過15%，但近一半的現有船隊將在這些新船交付時達到20年船齡。此外，針對受制裁油輪的執法行動日益增多，預計將限制合規貿易中的有效船隊增長。在此背景下，我們憑藉顯著的運營槓桿，有能力將積極的市場動態轉化為強勁的現金流，以支持我們持續執行審慎的資本配置策略。

八、公司簡介

因斯威普公司（International Seaways, Inc.）是全球最大的油輪公司之一，主要在國際船旗市場為原油和成品油提供能源運輸服務。公司擁有並運營一支約70艘船的船隊，涵蓋了主要的油輪資產類別，其中包括4艘在建訂單。因斯威普擁有一支經驗豐富的團隊，致力於最佳的運營實踐、最高水平的客户服務和運營效率。公司總部位於紐約市。

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