港股收評：三大指數高開低走，科指跌近2.9%；光通信概念逆勢走高，鴻騰精密漲超11%

華盛資訊2月26日訊，港股三大指數普跌，恆生指數跌1.44%，國企指數跌2.44%，恆生科技指數跌2.87%。

恆指成分股中，電能實業漲3.75%，長江基建集團漲4.52%，長和漲4.52%；新東方-S跌5.09%，藥明生物跌7.45%，中升控股跌10.76%。

科指成分股中，金蝶國際漲0.51%，聯想集團漲0.31%，蔚來-SW跌0.10%；嗶哩嗶哩-W跌4.63%，華虹半導體跌4.82%，小鵬汽車-W跌5.06%。

板塊方面

綠電走強，東方電氣漲15.52%，哈爾濱電氣漲7.15%，金風科技漲5.56%，龍源電力漲2.07%，華潤電力漲1.11%。

長和系普漲，長和漲4.52%，長江基建集團漲4.52%，電能實業漲3.75%，長實集團漲3.04%，港燈-SS漲0.57%。

香港銀行股走勢分化，大新銀行集團漲1.78%，匯豐控股漲1.61%，中銀香港漲1.57%，渣打集團漲0.36%，東亞銀行跌0.46%。

醫藥外包概念（CXO）下跌，藥明生物跌7.45%，維亞生物跌7.17%，泰格醫藥跌6.18%，康龍化成跌5.68%，藥明康德跌4.63%。

生物科技-HK普跌，百濟神州跌9.16%，三生製藥跌4.97%，信達生物跌4.58%，石藥集團跌4.50%，中國生物製藥跌3.76%。

光通信概念股普漲，鴻騰精密漲超11%，劍橋科技漲近8%，長飛光纖光纜漲近3%。

個股方面

南方通信漲42.22%；

天數智芯漲20.27%；

東方電氣漲15.52%；

中升控股跌10.76%；

鈞達股份跌9.32%；

中創新航跌9.26%；

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

光大證券：國內大儲26/27年裝機量目前是整個鋰電需求研判中的最核心變量

光大證券研報指出，國內大儲2026/2027年裝機量是鋰電需求研判的核心變量，需持續觀察各地區煤電容量電價定價、儲能項目清單規模及現貨市場價差變化等三大指標。該機構認為，這些因素將很大程度影響碳酸鋰、六氟磷酸鋰等供給偏緊行業的投資價值，隨着國內儲能行業邁入健康發展軌道，龍頭公司有望受益。

華泰證券：美將磷系農資列入戰略資源影響深

華泰證券指出，特朗普政府將磷元素與草甘膦除草劑列為美國戰略資源，以保障供應鏈安全。全球80%磷資源用於磷肥，草甘膦為全球第一大除草劑，均為農資核心環節。美國磷礦石進口依存度16%，主要來自祕魯及摩洛哥，草甘膦雖本土產能充足但仍需進口中國產品。相比之下，中國磷礦石自給率較高，草甘膦為淨出口且產能略過剩。該機構認為，短期內在糧價低迷、需求不振背景下難以迅速影響市場價格，但若美國等出現囤積需求提升，或將帶動國際磷肥及草甘膦景氣改善。

華泰證券：美國關税駁回或加速電新設備出口

華泰證券分析指出，美國最高法院判定特朗普依據IEEPA徵收的關税違法，特朗普政府隨即提出122條例關税替代方案。該機構推演兩種情形：樂觀情況下僅加徵15%關税，國內電新產能關税環境邊際改善5%-10%；悲觀情況下通過多條款維持總關税水平不變，但國內產能仍有機會收窄與海外產能的關税劣勢。由於海外供應端無法滿足剛性需求，電新設備對美出口需求持續高增，以變壓器為例供需缺口預計持續至2027年。華泰證券統計的14家電新樣本企業2026年預期美國收入佔比在16%以內，若關税條件邊際改善，相關企業有望進一步受益於高毛利的美國市場需求。

中信證券：津巴布韋暫停鋰礦出口 板塊有望大漲

中信證券指出，津巴布韋礦業部發布鋰礦出口禁令，旨在加強礦產監管並推動深加工發展，預計將提高該國鋰礦出口門檻及行業集中度。由於2025年中國19%的進口鋰精礦來自津巴布韋，且該國2026年鋰資源產量預計佔全球12%，此次禁令將加劇中國碳酸鋰短期供應緊缺，有望推動鋰價大幅上漲。該機構認為，長期而言戰略金屬因國家政策變動導致的供應擾動將更加頻繁，相關產品價格及公司估值有望提升，建議關注不受出口政策影響的相關標的。

中信證券：上海等地積極釋放真實住房需求 有助於二手房市場止跌回穩

金吾財訊指出，上海於2026年2月25日聯合多部門印發通知，進一步調減住房限購政策並優化住房公積金貸款及個人住房房產税政策，繼京滬深此前分別於2025年8月至12月期間放松房地產政策后的又一重要舉措。該機構認為，上海作為核心城市的政策優化對穩定房地產市場預期具有重要意義，積極釋放真實住房需求有助於二手房市場止跌回穩，同時商業不動產REITs發展爲房企提供新機遇，看好優秀房企資產負債表修復前景。

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