港股開盤：恆生指數漲0.95%，恆生科技指數漲0.46%

華盛資訊2月26日訊，港股三大指數普漲，恆生指數漲0.95%，國企指數漲0.49%，恆生科技指數漲0.46%。

恆指成分股中，李寧漲4.97%，友邦保險漲2.96%，匯豐控股漲2.87%；新東方-S跌2.22%，網易-S跌1.85%，中升控股跌1.46%。

科指成分股中，京東健康漲2.82%，美的集團漲1.84%，聯想集團漲1.25%；理想汽車-W跌1.18%，金蝶國際跌0.00%，攜程集團-S跌0.00%。

板塊方面

保險集體走高，友邦保險漲2.96%，中國平安漲1.76%，中國人壽漲0.86%。

軟件服務走勢分化，MINIMAX-WP漲3.38%，騰訊控股漲1.24%，同程旅行漲0.86%，京東集團-SW漲0.47%，阿里巴巴-W跌0.00%。

中特估走勢分化，紫金礦業漲0.89%，中銀香港漲0.74%，建設銀行漲0.62%，工商銀行漲0.31%，郵儲銀行跌0.20%。

建築材料下跌，海螺水泥跌3.75%。

大行最新觀點

方正證券：AIDC行業仍將保持高景氣

方正證券電力設備行業2026年策略顯示，AIDC板塊2025年經歷五輪上漲，主要受國內外廠商上調資本開支、業績超預期及技術進展推動。展望2026年，行業將維持高景氣度，海外頭部互聯網廠商資本開支指引普遍超50%，維諦、西門子、Flunce等海外電力設備廠商業績表現強勁，AIDC行業高成長性已在業績端體現。美國數據中心用電需求增長與電力設備老化的供需矛盾，為國內電力設備出海企業創造發展機遇。

光大證券：國內大儲26/27年裝機量目前是整個鋰電需求研判中的最核心變量

光大證券研報指出，國內大儲2026/2027年裝機量是鋰電需求研判的核心變量，需持續觀察各地區煤電容量電價定價、儲能項目清單規模及現貨市場價差變化三大指標。該機構認為，這些因素將很大程度影響碳酸鋰、六氟磷酸鋰等供給偏緊行業的投資價值，隨着國內儲能行業邁入健康發展軌道，龍頭公司有望受益。

華泰證券：美將磷系農資列入戰略資源影響深

華泰證券指出，特朗普政府將磷元素與草甘膦除草劑列為美國戰略資源，以保障供應鏈安全。全球80%磷資源用於磷肥，草甘膦為全球最大除草劑，二者是農資核心環節。美國磷礦石進口依存度16%，主要來自祕魯及摩洛哥，草甘膦雖本土產能充足但仍需進口中國產品。相比之下，中國磷礦石自給率較高，草甘膦為淨出口且產能略過剩。該機構認為，短期內在糧價低迷、需求不振背景下難以迅速影響市場價格，但若美國等出現囤積需求提升，或將帶動國際磷肥及草甘膦景氣改善。

華泰證券：美國關税駁回或加速電新設備出口

華泰證券指出，美國最高法院判定特朗普依據《國家緊急經濟權利法》徵收的關税違法，特朗普政府提出替代性122條例關税方案。華泰宏觀認為后續政策仍可能通過其他條款加徵關税，在樂觀情形下國內電新產能關税邊際改善5%-10%，悲觀情形下總關税水平或保持不變但國內產能仍有機會收窄與海外產能的關税劣勢。近年電新設備對美出口需求高增主要因海外供應端無法滿足剛性需求，以變壓器為例供需缺口至少持續到2027年，14家電新樣本企業2026年預期美國收入佔比在16%以內，若關税條件邊際改善有望進一步受益於高毛利的美國需求。

中信證券：津巴布韋暫停鋰礦出口 板塊有望大漲

中信證券指出，津巴布韋礦業部發布鋰礦出口禁令，旨在加強礦產監管並推動深加工發展，預計將提高該國鋰礦出口門檻及行業集中度。由於2025年中國19%的進口鋰精礦來自津巴布韋，且該國2026年鋰資源產量預計佔全球12%，此次禁令將加劇中國碳酸鋰短期供應緊缺，有望推動鋰價大幅上漲。該機構認為，長期而言戰略金屬因國家政策變動導致的供應擾動將更加頻繁，相關產品價格及公司估值有望提升，建議關注不受出口政策影響的標的。

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