財報速睇 | 催化劑製藥 2025財年年度營收5.89億美元，同比增長19.8%；歸母淨利潤2.14億美元，同比增長30.8%

華盛資訊2月26日訊，催化劑製藥公佈2025財年年度業績，公司年度營收5.89億美元，同比增長19.8%，歸母淨利潤2.14億美元，同比增長30.8%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 2025財年公司整體財務表現強勁，總營收達到5.89億美元，同比增長19.8%；歸母淨利潤實現2.14億美元，同比大幅增長30.8%，盈利能力顯著提升。

② 核心產品FIRDAPSE®延續穩健增長，年度產品收入達3.58億美元，同比增長17.1%，主要得益於公司對該產品持續的商業化支持和市場拓展。

③ 新產品AGAMREE®成為關鍵增長引擎，其產品收入從上一財年的0.46億美元飆升至1.17億美元，同比增長154.3%，顯示出強勁的市場採納和增長潛力。

④ 公司經營效率提升，營業利潤從去年同期的1.95億美元增長32.1%至2.58億美元，增速超過營收增速，反映了公司良好的成本控制和運營管理能力。

⑤ 現金流狀況健康，截至2025年底，公司持有的現金及現金等價物增至7.09億美元，較2024年底的5.18億美元增長了37.0%，為未來的業務發展和投資活動提供了堅實基礎。

2、業績不足：

① 產品FYCOMPA®的銷售額出現下滑，年度收入為1.13億美元，同比下降17.4%。這主要是由於該產品專利到期后，面臨市場上的仿製藥競爭，同時公司已於2025年底停止了對該產品的積極營銷活動。

② 銷售成本增幅超過營收增幅，導致毛利率輕微下滑。2025財年銷售成本同比增長26.7%至0.87億美元，高於19.8%的營收增速，致使毛利率由86.0%降至85.2%。

③ 銷售、一般和行政（SG&A）費用持續增加，2025財年該項支出為1.94億美元，同比增長9.0%。費用的增長主要與支持AGAMREE®產品商業化和擴大銷售團隊有關。

④ 客户集中度風險較高且進一步加劇，2025財年公司來自最大客户（Customer A）的收入佔總產品淨收入的80.4%，高於2024年的72.0%，顯示出對單一客户的較大依賴。

⑤ 研發投入增長停滯，2025財年研發費用為0.13億美元，與上一財年基本持平。在收入和利潤高速增長的背景下，研發投入的相對靜止可能影響公司未來新產品管線的開發和長期競爭力。

三、公司業務回顧

催化劑製藥: 我們是一家以患者為中心的商業化階段生物製藥公司，專注於為患有罕見和難治性疾病的患者引進、開發和商業化新型優質藥物。我們目前銷售三種商業階段的藥品：FIRDAPSE®、AGAMREE®和FYCOMPA®。2025財年，為更好地支持各產品，我們將現場銷售團隊拆分為兩個獨立單元，分別專注於FIRDAPSE®和AGAMREE®。

四、回購情況

公司董事會於2025年10月1日批准了一項新的股票回購計劃，授權在2025年10月1日至2026年12月31日期間回購最多價值2.00億美元的公司普通股。截至2026年2月23日，公司已根據該計劃回購了1,740,713股普通股，總購買價約為0.40億美元，平均每股價格為22.91美元。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司面臨持續的專利訴訟風險。儘管已與三家仿製藥製造商就FIRDAPSE®的專利訴訟達成和解，但與另一家制造商Hetero的訴訟仍在進行中，其結果可能影響FIRDAPSE®未來是否會面臨仿製藥競爭。此外，由於FYCOMPA®專利到期，已有三款片劑和一款口服混懸液的仿製藥進入市場，對該產品的銷售造成了直接衝擊。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

催化劑製藥: 我們將繼續推進戰略計劃和產品組合擴張，專注於擴大和多元化我們在罕見（孤兒）神經病學領域的產品組合。我們正在積極尋找具有臨牀差異化且風險可控的即時或近期增值機會，包括已建立概念驗證的臨牀階段機會。我們計劃評估FIRDAPSE®用於治療其他疾病的潛力，並正在進行一項一期研究以探索AGAMREE®在未來新適應症中的應用，預計該研究結果將在2026年第二季度末公佈。

八、公司簡介

催化劑製藥公司是一家以患者為中心的商業化階段生物製藥公司，專注於為患有罕見和難治性疾病的患者引進、開發和商業化新型優質藥物。公司目前銷售三種商業化藥品：FIRDAPSE®（amifampridine）、AGAMREE®（vamorolone）和FYCOMPA®（perampanel）。公司致力於提供創新的、一流的藥物，希望能對受這些疾病影響的人羣產生有意義的積極影響。

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