財報速睇 | 英偉達 2026財年年度營收2159.38億美元，同比增長65.5%；歸母淨利潤1200.67億美元，同比增長64.7%

華盛資訊2月26日訊，英偉達公佈2026財年年度業績，公司年度營收2159.38億美元，同比增長65.5%，歸母淨利潤1200.67億美元，同比增長64.7%。盤后股價一度漲近4%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 全年總營收和淨利潤實現強勁增長，年度營收達2159.38億美元，同比增長65.5%；淨利潤達到1200.67億美元，同比增長64.8%，顯示了公司卓越的盈利能力。

② 數據中心業務表現傑出，作為核心增長引擎，其營收同比增長68.2%至1937.37億美元，主要得益於市場對加速計算和人工智能（AI）解決方案的強勁需求。

③ 專業可視化業務收入同比大幅增長70.0%至31.91億美元，主要受市場對Blackwell架構產品的強勁需求以及新推出的DGX Spark平臺推動。

④ 遊戲業務收入同樣表現不俗，在Blackwell產品的旺盛需求帶動下，同比增長41.3%至160.42億美元。

⑤ 汽車業務持續增長，由於公司自動駕駛平臺的市場接納度不斷提高，該業務收入同比增長38.7%至23.49億美元。

2、業績不足：

① 公司毛利率出現下滑，從上一財年的75.0%降至71.1%，下降了3.9個百分點。這主要歸因於業務模式向Blackwell全尺寸數據中心解決方案的過渡，以及一筆與H20產品相關的45.00億美元的過剩庫存和採購義務費用。

② 運營成本顯著增加，全年運營支出同比增長40.7%至230.76億美元，主要原因是員工人數增長導致薪酬福利開支增加，以及計算和基礎設施成本的上升。

③ 中國市場收入受監管政策影響顯著下滑，由於美國政府對部分產品的出口許可要求，面向中國（含香港）的銷售額同比下降21.4%，從250.48億美元降至196.77億美元。

④ 庫存風險加劇，全年錄得的庫存撥備高達40.00億美元，較上一財年的16.00億美元大幅增加超過一倍。這反映出由於技術更新、需求波動及出口管制等因素，公司面臨更大的庫存積壓和減值壓力。

⑤ 遊戲業務面臨潛在的供應瓶頸，公司預計供應鏈限制將對2027財年第一季度及未來的遊戲業務構成挑戰，這可能影響該業務的未來增長。

三、公司業務回顧

英偉達: 我們在2026財年實現了強勁的營收增長，全年總營收達到2159.38億美元，同比增長65%。這一增長主要由用於加速計算和人工智能（AI）解決方案的數據中心計算和網絡平臺所驅動，其中Blackwell架構貢獻了數據中心收入的大部分。具體到各業務分部，數據中心業務同比增長68%，遊戲業務受益於Blackwell的強勁需求增長了41%，專業可視化業務因市場對Blackwell和新DGX Spark的卓越需求增長了70%，而汽車業務也因自動駕駛平臺的持續採用增長了39%。

四、回購情況

根據公司的資本回報計劃，在2026財年，公司回購了2.82億股普通股，總金額為404.00億美元。於2025年8月26日，公司董事會批准了額外600.00億美元的股票回購授權，無到期日。截至2026年1月25日，公司剩余的回購授權額度為585.00億美元。此外，在2026年1月26日至2026年2月20日期間，公司根據預設的交易計劃進一步回購了800萬股股票，耗資15.00億美元。

五、分紅及股息安排

在2026財年，公司向股東支付了總計9.74億美元的現金股息。未來現金股息的支付將取決於公司董事會的持續決定，董事會將評估派發股息是否符合股東的最佳利益。

六、重要提示

公司面臨重要的監管和投資風險。首先，美國政府對向中國市場出口部分產品的許可要求對公司業務產生了實質性影響。例如，由於對H20產品的出口限制導致需求減少，公司在2026財年第一季度計提了45.00億美元的過剩庫存和採購義務費用。其次，公司在本財年進行了大規模投資，包括向私營公司和基礎設施基金投資175.00億美元，以及為支持數據中心基礎設施建設向早期公司提供了35.00億美元的擔保，這些投資的未來回報存在不確定性。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

英偉達: 我們將繼續執行數據中心計算產品的發佈路線圖，以一年的產品節奏推出新的先進架構，包括我們的Rubin平臺。我們已於2026財年第二季度開始出貨新的Blackwell Ultra平臺（包括GB300）的生產單元。同時，我們正積極拓展在美國和拉丁美洲的供應鏈佈局，以增強供應鏈的韌性和冗余，滿足日益增長的AI基礎設施需求。然而，我們也預見到遊戲業務在2027財年第一季度及以后可能面臨供應鏈限制帶來的挑戰。

八、公司簡介

英偉達（NVIDIA）是加速計算領域的先驅。公司最初專注於PC圖形處理，現已擴展到科學計算、人工智能（AI）、數據科學、自動駕駛汽車、機器人和數字孿生等多個大型計算密集型領域。如今，英偉達已成為一家數據中心規模的AI基礎設施公司，其業務重塑着各行各業。公司總部位於加利福尼亞州聖克拉拉，業務分為「計算與網絡」和「圖形」兩大分部。

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