財報速睇 | Chemed Corporation 2025財年Q4營收6.39億美元，同比下降0.1%；歸母淨利潤0.77億美元，同比下滑15.0%

華盛資訊2月26日訊，Chemed Corporation公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收6.39億美元，同比下降0.1%，歸母淨利潤0.77億美元，同比下滑15.0%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① VITAS部門的淨患者收入實現增長，達到4.19億美元，同比增長1.9%，主要得益於護理天數增加1.3%以及醫療保險報銷率平均上調約2.2%。

② VITAS部門的業務量顯著提升，季度總入院人數達到17,419人，相較去年同期增長了6.0%。

③ Roto-Rooter業務中的商業分支收入表現穩健，同比增長1.6%至0.55億美元，其中挖掘服務增長10.9%和排水清潔服務增長2.0%是主要驅動力。

④ Roto-Rooter住宅業務中的核心管道服務收入逆勢增長6.3%，顯示出在細分市場的強勁需求。

⑤ 公司財務狀況穩健，截至2025年12月31日，持有現金及現金等價物0.75億美元，並且無流動或長期債務。

2、業績不足：

① 公司整體盈利能力下滑，第四季度歸母淨利潤為0.77億美元，同比大幅下降15.0%，同時調整后每股稀釋收益也下降了6.0%。

② Roto-Rooter部門總收入表現疲軟，同比下降3.7%至2.21億美元，拖累了公司整體增長。

③ Roto-Rooter部門的盈利能力嚴重受損，其調整后EBITDA同比鋭減21.1%至0.48億美元，調整后EBITDA利潤率更是大幅下滑了477個基點。

④ Roto-Rooter的住宅業務收入下降3.1%至1.56億美元，主要原因是佔比較大的水災修復服務和排水清潔服務收入分別下降了10.3%和3.2%。

⑤ 儘管VITAS部門收入有所增長，但其盈利能力出現微降，不含醫療保險上限的調整后EBITDA為0.92億美元，同比下降1.7%，利潤率也收窄了79個基點。

三、公司業務回顧

Chemed Corporation: 我們在截至2025年12月31日的第四季度，公司總營收為6.39億美元，與去年同期基本持平。具體來看，我們的VITAS部門（臨終關懷業務）實現了1.9%的增長，收入達到4.19億美元；而Roto-Rooter部門（管道與排水清潔服務）的收入則下降了3.7%，為2.21億美元。本季度GAAP稀釋后每股收益為5.48美元，同比下降9.0%；調整后稀釋每股收益為6.42美元，同比下降6.0%。

四、回購情況

在本季度，公司回購了40萬股公司股票，總計花費1.75億美元，平均每股成本為436.39美元。截至2025年12月31日，根據其股票回購計劃，公司仍有約1.27億美元的剩余授權額度。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司在第四季度為VITAS部門計提了0.02億美元的醫療保險上限（Medicare Cap）賬單限制。展望2026年，公司預計有五個供應商編號將產生總計0.10億美元的醫療保險上限賬單限制。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Chemed Corporation: 我們預計2026年全年將實現穩健增長。具體而言，我們預測VITAS部門的收入（在計入醫療保險上限前）將增長5.5%至6.5%，Roto-Rooter部門的收入將增長3.0%至3.5%。基於這些預測，我們估計2026年全年的調整后每股稀釋收益將在23.25美元至24.25美元之間，相比2025年的21.55美元有顯著提升。我們還預計2026年醫療保險上限（Medicare Cap）帶來的賬單限制約為0.10億美元。

八、公司簡介

Chemed Corporation通過其子公司VITAS Healthcare Corporation（VITAS）和Roto-Rooter開展業務。VITAS是美國最大的臨終關懷服務提供商之一，為患有嚴重、危及生命的疾病的患者提供日常的安寧療護服務，旨在使患者在生命末期儘可能舒適和無痛苦。Roto-Rooter是美國最大的商業和住宅管道及排水清潔服務提供商，通過公司自營分支機構、獨立承包商和特許經營商在美國和加拿大提供管道、排水清潔和水漬清理服務。

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