財報速睇 | 美國金融 2025財年Q4營收20.63億美元，同比下降4.0%；歸母淨利潤2.99億美元，同比增長17.3%

華盛資訊2月26日訊，美國金融公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收20.63億美元，同比下降4.0%，歸母淨利潤2.99億美元，同比增長17.3%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 歸母淨利潤實現顯著增長，從去年同期的2.55億美元增至2.99億美元，同比增長17.3%，主要得益於核心淨營業收益的提升。

② 財產與意外傷害（P&C）保險業務的承保利潤表現強勁，由去年同期的2.02億美元大幅增長40.6%至2.84億美元，顯示出核心業務盈利能力的增強。

③ 整體承保效率提升，綜合成本率（Combined Ratio）從去年同期的89.1%優化至84.3%，改善了4.8個百分點，表明公司的成本控制和風險管理能力有所加強。

④ 財產與運輸分部的承保利潤同比增長166.7%，從0.81億美元飆升至2.16億美元，主要受益於農作物保險業務中玉米和大豆創紀錄的產量以及有利的商品定價趨勢。

⑤ 巨災損失大幅減少，本季度巨災損失為0.04億美元，遠低於去年同期的0.21億美元，對承保利潤的正面影響顯著。

2、業績不足：

① 第四季度總營收為20.63億美元，較去年同期的21.49億美元下降4.0%，顯示整體收入規模有所收縮。

② 核心收入來源之一的淨已賺保費出現下滑，從去年同期的18.50億美元下降2.4%至18.06億美元。

③ 淨投資收益同比下降，尤其是在財產與意外傷害保險業務板塊，淨投資收益從1.95億美元降至1.71億美元，降幅12.3%，主要原因是另類投資組合的回報率大幅下降82.0%。

④ 特種意外傷害分部的承保利潤同比大幅下滑60.9%，從去年同期的0.69億美元降至本季度的0.27億美元，主要受社會通脹風險業務、工傷賠償和一般責任業務承保業績下滑的拖累。

⑤ 特種金融分部的承保利潤同比下降18.5%，從0.54億美元降至0.44億美元，原因是金融機構業務的承保利潤下降。

三、公司業務回顧

美國金融: 我們在2025年第四季度的淨利潤為2.99億美元，相較於2024年同期的2.55億美元有顯著增長，這主要反映了核心淨營業收益的提升。本季度核心淨營業收益同比增長0.43億美元，主要得益於承保利潤的增加，儘管另類投資組合的淨投資收益有所下降。從全年來看，2025財年淨利潤為8.42億美元，低於2024財年的8.87億美元，反映了另類投資組合淨投資收益的下降，但部分被承保利潤的增加以及非另類投資的更高收益所抵消。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在2025財年向普通股股東宣佈並支付了總計6.08億美元的股息。根據適用限制，在不尋求監管批准的情況下，公司保險子公司在2026年可向母公司支付的最高股息金額約為10.80億美元。未來股息的支付將由董事會酌情決定，並取決於公司的財務狀況、經營成果及資本要求等多種因素。

六、重要提示

公司面臨與其前鐵路和製造業務相關的石棉和環境（A&E）風險敞口的持續索賠。2025年，公司為此計提了0.25億美元的税前非核心特別費用，以增加相關負債。截至2025年12月31日，財產意外險集團與A&E相關的負債為4.60億美元。管理層相信已為此類事項計提了充足的準備金，但最終結果仍存在不確定性。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

公司在報告中未披露業務展望及下季度業績數據預期。

八、公司簡介

美國金融集團（American Financial Group, Inc.）是一家總部位於俄亥俄州辛辛那提的金融控股公司。其核心業務是財產和意外傷害保險，專注於為企業提供專業的商業產品。公司通過其子公司開展絕大部分業務，並以其在專業保險領域的嚴格承保紀律和卓越的長期業績而著稱。

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