財報速睇 | Penumbra, Inc. 2025財年Q4營收3.85億美元，同比增長22.1%；歸母淨利潤0.47億美元，同比增長40.6%

華盛資訊2月26日訊，Penumbra, Inc.公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收3.85億美元，同比增長22.1%，歸母淨利潤0.47億美元，同比增長40.6%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 2025年第四季度公司整體業績表現強勁，總營收達到3.85億美元，較去年同期增長22.1%；同時，淨利潤實現0.47億美元，同比大幅增長40.6%。

② 栓塞及通路產品業務成為本季度最主要的增長引擎，其全球收入同比增長37.0%至1.31億美元，主要得益於美國市場該業務線高達42.7%的迅猛增長。

③ 公司的核心業務血栓清除產品保持穩健增長，全球收入為2.55億美元，同比增長15.7%，為公司整體收入增長奠定了堅實基礎。

④ 盈利能力有所提升，本季度毛利潤從去年同期的2.11億美元增至2.62億美元，毛利率由66.8%提升至68.0%，反映了良好的產品組合及生產效率的改善。

⑤ 國際市場擴張取得顯著成效，第四季度國際市場收入同比增長27.7%，達到0.86億美元，增速超越了美國市場20.6%的增長率，顯示出公司全球化戰略的成功。

2、業績不足：

① 核心的美國血栓清除業務增速相對放緩，第四季度收入為2.03億美元，同比增長12.4%，該增速低於公司整體營收增速（22.1%）和全球血栓清除業務增速（15.7%）。

② 銷售、一般及行政（SG&A）費用大幅上漲，從去年同期的1.48億美元增至1.81億美元，同比增長22.4%，其增速略高於總營收增速，對利潤造成一定壓力。

③ 從全年來看，國際市場的血栓清除業務增長乏力，全年收入1.76億美元，同比僅增長4.5%（固定匯率下為2.3%），遠低於美國本土19.3%的增速。

④ 全年國際市場的栓塞及通路產品業務同樣表現平淡，收入同比增長9.4%（固定匯率下為6.8%），與美國市場同業務25.4%的強勁增長形成鮮明對比。

⑤ 全年研發投入出現下滑，2025財年研發費用總計0.90億美元，相較於2024財年的0.95億美元有所減少，這可能對公司未來的技術創新和長期競爭力構成潛在風險。

三、公司業務回顧

Penumbra, Inc.: 我們在2025年第四季度實現了3.85億美元的總收入，同比增長22.1%。其中，美國市場收入增長20.6%，國際市場收入增長27.7%。從產品線來看，全球血栓清除產品收入增長15.7%至2.55億美元，這主要由美國市場12.4%的增長驅動；全球栓塞及通路產品收入表現尤為出色，大幅增長37.0%至1.31億美元，主要得益於美國市場該業務42.7%的強勁增長。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司在報告中披露，波士頓科學公司（Boston Scientific Corporation）已提出對Penumbra, Inc.的收購要約。此項未決收購是影響公司當前運營決策（如暫停發佈未來業績指引）的關鍵因素，其完成與否及具體時間存在不確定性。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Penumbra, Inc.: 我們鑑於波士頓科學公司（Boston Scientific Corporation）對本公司的擬議收購，將不提供2026財年的財務指導。

八、公司簡介

Penumbra, Inc.是一家全球領先的血栓清除公司，致力於為缺血性中風、靜脈血栓栓塞（如肺栓塞）和急性肢體缺血等具有挑戰性的醫療狀況開發最具創新性的技術。公司廣泛的產品組合包括計算機輔助真空血栓切除術（CAVT），專注於以快速、安全和簡單的方式清除從頭到腳的血栓。通過引領這些創新，公司為超過100個國家/地區的醫療服務提供者、醫院和診所提供支持，致力於改善患者的治療效果和生活質量。

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