財報速睇 | Southwest Gas控股 2025財年Q4營收4.81億美元，同比下降13.0%；歸母淨利潤1.03億美元，同比增長12.0%

華盛資訊2月25日訊，Southwest Gas控股公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收4.81億美元，同比下降13.0%，歸母淨利潤1.03億美元，同比增長12.0%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 受益於亞利桑那州等地的新費率生效以及客户增長，天然氣分銷業務的營業利潤（Operating margin）增加了0.25億美元，推動該核心部門的季度淨利潤同比增長8.8%，達到1.06億美元。

② 企業及行政管理部門的業績顯著改善，季度淨虧損從去年同期的0.10億美元大幅收窄至0.01億美元，主要得益於公司償還了5.50億美元的定期貸款，導致利息支出減少了0.10億美元。

③ 歸母淨利潤表現強勁，第四季度同比增長12.0%至1.03億美元，全年歸母淨利潤更是同比激增121.1%，達到4.40億美元。

④ 公司客户基礎穩步擴張，2025年全年新增約37,000個計量表，客户增長率為1.6%，為第四季度貢獻了約0.02億美元的增量利潤。

⑤ 董事會批准將季度普通股股息提高4.0%至每股0.645美元，年度股息將達到每股2.58美元，這反映了公司轉型為全面受監管的天然氣業務后的穩固財務狀況和對股東回報的承諾。

2、業績不足：

① 儘管盈利能力提升，但公司第四季度總營收同比下降13.0%至4.81億美元，這可能與作為轉嫁成本的天然氣銷售淨成本下降有關。

② 天然氣分銷部門的運營和維護費用同比增加了0.07億美元，主要原因是外部服務成本和員工相關勞動力成本的上升。

③ 折舊與攤銷費用同比增加了0.07億美元，反映了自去年同期以來，為進行管道更換、新基礎設施建設等投入的天然氣在役資產增加了6.72億美元。

④ 天然氣分銷部門的淨利息支出同比增加了0.03億美元，主要與已超額收回的購氣成本調整(PGA)余額產生的相關費用有關。

⑤ 已終止經營業務在本季度錄得淨虧損0.01億美元，而去年同期為淨利潤0.06億美元，主要原因是前子公司Centuri的税前收入貢獻減少。

三、公司業務回顧

Southwest Gas控股: 我們成功執行了2025年的財務和戰略重點，將公司定位為純粹、全面受監管的天然氣業務。我們完成了對Centuri的完全剝離，獲得了約13.50億美元的淨收益，並用部分收益償還了5.50億美元的定期貸款。憑藉嚴謹的監管策略、有效的成本管理和持續的客户增長，我們為2026年及以后創造了堅實的基礎和強大的信用狀況。2025年，我們投資了8.55億美元的資本支出用於加強和現代化基礎設施，並新增了約37,000個客户。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司董事會已批准將季度普通股股息從2026年第二季度開始提高4.0%，至每股0.645美元。此次上調使年度股息達到每股2.58美元。公司自1956年上市以來一直持續支付季度股息。未來的股息行動將取決於多種因素，但管理層預計將繼續向董事會建議年度股息增長。

六、重要提示

公司完成了對其前子公司Centuri Holdings, Inc.的完全剝離，此次分離產生了約13.50億美元的淨收益。此外，公司旗下的大盆地天然氣輸送公司（Great Basin）已為其潛在的2028年擴建項目簽署了具有約束力的優先協議，該項目預計將帶來約17.00億美元的增量資本投資。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Southwest Gas控股: 我們預計，在潛在的2028年大盆地（Great Basin）擴建項目的推動下，公司將實現顯著增長。我們已啟動2026年及遠期業績指引，預計2026年持續經營業務的每股收益在4.17美元至4.32美元之間，資本支出約為12.50億美元。對於2026年至2030年，我們預計持續經營業務的每股收益複合年增長率為12.0%至14.0%，總資本支出將達到63.00億美元。

八、公司簡介

Southwest Gas控股公司通過其主要運營子公司Southwest Gas Corporation從事為其客户採購、分銷和運輸天然氣的業務。Southwest Gas Corporation是一家充滿活力的能源公司，致力於通過提供安全、可靠和可負擔的服務，超越亞利桑那州、內華達州和加利福尼亞州超過200萬客户的期望，同時尋求創新的可持續能源解決方案，以推動其社區的增長。

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