大摩逆勢發聲：AI恐慌過頭，市場正為選股者砸出「黃金坑」

摩根士丹利策略師團隊指出，因人工智能顛覆性擔憂引發的各行業過度拋售，正為精選個股的投資者創造機會。投資者應重點關注該團隊定義的"人工智能在位企業"、強勁增長股及優質標的，以捕捉當前較低估值與技術普及浪潮的雙重紅利。以安德魯·保克為首的策略團隊強調，具備高定價權的AI技術採用者的投資邏輯正在持續強化。

"人工智能普及在短期內帶來的積極效應，能夠有效緩解受影響行業及整體市場對長期顛覆性變革的焦慮。"保克在報告中寫道。

儘管軟件板塊是受投資者恐慌衝擊最嚴重的板塊之一，但該行策略師們表示，市場似乎已假定在位企業難以有效利用人工智能技術實現創新突破。相反，該團隊認為人工智能將擴大企業軟件的可觸達市場，摩根士丹利分析師認為微軟(MSFT.US)、財捷(INTU.US)和Atlassian(TEAM.US)等公司已出現"具吸引力的切入點"。

摩根士丹利團隊指出，隨着人工智能技術的持續演進，銀行業將成為人工智能的淨受益者——該技術將逐步提升生產效率與盈利水平。該團隊進一步將花旗集團(C.US)、美國銀行(BAC.US)、道富銀行(STT.US)和Truist Financial(TFC.US)列為分析師眼中"最具防禦性"的標的。

該團隊進一步分析指出，在其他板塊中，消費金融股也將成為人工智能的淨受益者——短期行業顛覆效應將被長期效率提升所抵消;而在保險領域，人工智能雖能逐步優化經紀業務流程，但受制於複雜的合同條款、監管框架及合規要求，短期內難以實現顛覆性變革。

在支付和金融科技領域，該行策略師們認為萬事達(MA.US)和Visa(V.US)是人工智能及代理商務的淨受益者。

"當前情況屬於重大投資周期中的典型特徵，"保克及其同事在報告中寫道，"波動幅度通常顯著擴大，且在此過程中會出現間歇性的市場階段——此時市場會同時質疑資本支出的節奏合理性，以及哪些具體市場領域可能面臨顛覆性變革的風險。"