財報速睇 | Clear Secure, Inc. Class A 2025財年Q4營收2.41億美元，同比增長17.0%；歸母淨利潤0.31億美元，同比下滑69.9%

華盛資訊2月25日訊，Clear Secure, Inc. Class A公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收2.41億美元，同比增長17.0%，歸母淨利潤0.31億美元，同比下滑69.9%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第四季度總預訂額（Total Bookings）同比增長25.4%至2.87億美元，增速自前幾個季度以來重新加速，創下自2023年第四季度以來最強的季度增長。

② 盈利能力顯著增強，全年調整后EBITDA達到2.62億美元，同比增長40.0%，相應的利潤率從24.3%擴大至29.1%，同比提升480個基點。

③ 現金流表現強勁，全年自由現金流（Free Cash Flow）同比增長20.9%至3.43億美元，顯示出公司優異的現金生成能力。

④ 用户基礎持續擴大，總CLEAR會員數同比增長31.5%，達到3800萬，反映了平臺強大的網絡效應和品牌吸引力。

⑤ 全年總營收穩健增長16.9%，達到9.01億美元，主要得益於會員基礎的擴大和服務使用率的提升。

2、業績不足：

① 第四季度歸母淨利潤同比大幅下滑70.2%至0.31億美元，主要原因是去年同期確認了一筆約1.66億美元的所得税收益，導致比較基數異常偏高。

② 核心付費會員增長乏力，第四季度活躍CLEAR+會員數僅同比增長6.0%至762萬，遠低於總會員31.5%的增速，表明將普通用户轉化為付費用户的效率有待提高。

③ 客户收入留存率出現下滑，年度CLEAR+總美元留存率（Annual CLEAR+ Gross Dollar Retention）從去年同期的88.5%降至86.4%，顯示出在維持現有客户消費水平方面面臨挑戰。

④ 全年利息淨收入同比下降25.0%至0.24億美元，這可能與市場利率環境變化或公司現金及投資組合管理策略調整有關。

⑤ 成本控制面臨壓力，全年收入分成費用（Cost of revenue share fee）同比增長18.3%至1.28億美元，其增速略高於總營收16.9%的增速。

三、公司業務回顧

Clear Secure, Inc. Class A: 我們在2025年結束時實現了加速的營收增長，創造了創紀錄的全年盈利能力和自由現金流，並繼續加強我們的會員體驗，同時擴展我們的身份平臺。我們在CLEAR Travel和CLEAR1業務上看到的勢頭，加上對安全、高保真身份驗證日益增長的需求，凸顯了我們公司和行業正處於一個拐點。

四、回購情況

根據公司披露，其董事會已授權將現有的A類普通股股票回購計劃增加1.25億美元，使得剩余可回購總額度達到約2.50億美元。在截至2025年12月31日的年度內，公司已執行了1.26億美元的股票回購。

五、分紅及股息安排

公司董事會宣佈派發每股0.15美元的季度現金股息，較上一季度增長20%；同時宣佈派發每股0.20美元的特別現金股息。這兩筆股息均將於2026年3月24日支付給截至2026年3月10日收盤時登記在冊的A類和B類普通股股東。在2025年第四季度，公司已通過每股0.125美元的常規季度股息和分配向股東返還了約0.17億美元。

六、重要提示

公司在報告中披露，對過往期間的「活躍CLEAR+會員」數據進行了重述，以移除在2025年賬單系統轉型項目中識別出的某些失效賬户，但此次重述對公司的合併財務報表或非公認會計准則財務指標沒有影響。此外，公司在本年度確認了一筆0.05億美元的戰略投資減值損失。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Clear Secure, Inc. Class A: 我們預計2026年第一季度總營收將在2.42億美元至2.45億美元之間，總預訂額（Total Bookings）將在2.48億美元至2.53億美元之間。對於2026年全年，我們預計自由現金流至少達到4.40億美元，同比增長至少28.2%。憑藉我們強大的資產負債表、不斷擴大的合作伙伴關係和引人注目的創新路線圖，我們正以強勢姿態邁入2026年。

八、公司簡介

CLEAR是一家安全身份識別公司，其使命是加強安全並創造無摩擦的體驗。CLEAR的安全身份平臺擁有超過3900萬會員和遍佈全球不斷增長的合作伙伴網絡，正在改變人們生活、工作和旅行的方式。無論是在旅行、在體育場還是在手機上，CLEAR都致力於讓日常體驗更輕松、更安全、更順暢。CLEAR承諾正確對待隱私，會員始終掌控自己的信息，公司不出售生物識別或敏感個人數據。

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