北水動向|北水成交淨賣出40.57億 北水再度搶籌科網股 拋售盈富基金(02800)等港股ETF

2月25日港股市場，北水成交淨賣出40.57億億港元，其中港股通(滬)成交淨賣出54.95億港元，港股通(深)成交淨買入14.38億港元。

北水淨買入最多的個股是騰訊(00700)、美團-W(03690)、阿里巴巴-W(09988)。北水淨賣出最多的個股是盈富基金(02800)、恆生中國企業(02828)、中遠海能(01138)。

港股通(滬)活躍成交股

騰訊(00700)獲淨買入8.18億港元。消息面上，春節AI大戰收官數據顯示，騰訊在春節AI大戰中主打生態佔位：元寶MAU達1.14億，DAU峰值破5000萬。第一上海表示，元寶雖未迎流量大爆發，但相對謹慎的規避了低ROI的粗放式買量消耗。其核心邏輯是沉澱熟人關係鏈為AI資產，為后續微信原生Agent的大規模部署鋪路，築牢生態壁壘。

阿里巴巴-W(09988)獲淨買入6.06億港元。消息面上，2 月 25 日，繼除夕開源 Qwen3.5-397B-A17B 之后，阿里繼續開源千問 3.5 系列模型。本次開源三款中等規模的新模型，包括 Qwen3.5-35B-A3B、Qwen3.5-122B-A10B、Qwen3.5-27B。目前，Qwen3.5-Flash已上線阿里雲百鍊，每百萬Token輸入低至0.2元。

長飛光纖光纜(06869)獲淨買入1.82億港元。消息面上，受全球AI大模型從「參數競賽」向「生產力競賽」演進的驅動，算力硬件基礎設施的核心組件光模塊迎來需求激增。華西證券表示，雲廠商資本開支的激增正向全產業鏈傳導。據「中國光谷」消息，春節期間，華工科技、長飛光纖等頭部企業生產不停工。

中芯國際(00981)獲淨買入1.68億港元。消息面上，中芯國際預計，2026年，公司銷售收入增幅高於可比同業的平均值，資本開支與2025年相比大致持平。據中芯國際披露，2025年公司資本開支為81.0億美元，超過年初預期。趙海軍表示，主要是因為應對客户強勁需求、外部環境變化以及設備交付時間加長。

北水拋售港股ETF，盈富基金(02800)、恆生中國企業(02828)、南方恆生科技(03033)分別遭淨賣出44.1億、11.36億、3億港元。消息面上，天風證券指出，短期看，港股在前期估值修復后延續高位震盪格局，南向資金持續淨流入與結構性活躍度對市場形成一定支撐，指數仍具階段性韌性與結構性機會。但外部環境約束仍然存在。中期維度下，對港股整體判斷維持謹慎樂觀，結構優於指數的特徵或仍將延續。

中遠海能(01138)今日衝高回落，北水全天淨賣出額3.57億港元。消息面上，春節期間VLCC運價超預期上漲，海外油運股延續漲勢。國盛證券指出，若制裁進一步收緊，遠東進口方或進一步轉至合規市場原油，被制裁船舶面臨運營效率和收益持續下降風險，合規市場受益。

此外，美團-W(03690)、小米集團-W(01810)分別獲淨買入6.77億、5.38億港元，而中海油(00883)遭淨賣出8759萬港元。