港股評級匯總：國泰海通首次覆蓋蔚來給於增持評級

財聯社2月25日訊（編輯 童古） 以下為各家機構對港股的最新評級和目標價：

國泰海通：首次覆蓋蔚來-SW給於增持評級 目標價50.59港元

國泰海通就蔚來-SW(09866.HK)發佈研報稱，2025Q4首次實現單季經營盈利，高端車型ES8佔比達32%有力拉昇盈利水平；樂道、螢火蟲雙品牌放量驅動交付創紀錄；全棧自研智能駕駛技術體系全面落地，產品力與智能化壁壘持續加固。

國泰海通：維持海底撈增持評級 目標價20.23港元

國泰海通就海底撈(06862.HK)發佈研報稱，創始人張勇重掌CEO有望顯著提升管理效率與員工積極性；單店模型優化彈性充足，翻檯率提升可大幅改善利潤率；紅石榴計劃多品牌孵化成效初顯，2025H1其他餐廳收入同比大增227%，經營穩健性與成長性兼具。

交銀國際：維持華虹半導體買入評級 目標價120港元

交銀國際就華虹半導體(01347.HK)發佈研報稱，九廠產能加速放量，PMIC/MCU等AI相關需求持續強勁；五廠收購進展順利，協同效應提升運營效率；公司2025年產能利用率高達106.1%，存儲器溢出效應進一步利好邏輯代工，維持買入評級並上調目標價至120港元。

華創證券：首次覆蓋加科思-B強推評級 目標價11.26港元

華創證券就加科思-B(01167.HK)發佈研報稱，首款商業化產品戈來雷塞已獲批上市並納入醫保；pan-KRAS抑制劑JAB-23E73與阿斯利康合作加速全球價值兑現；tADC及iADC兩大創新平臺佈局突破傳統治療瓶頸，KRAS靶向藥管線全球競爭力突出，首次覆蓋給予「強推」評級。

國泰海通：維持康耐特光學增持評級 目標價74.3港元

國泰海通就康耐特光學(02276.HK)發佈研報稱，美國最高法院裁定IEEPA關税違法，122條款臨時關税上限15%且有效期僅150天，疊加潛在退税補償，公司對美出口關税壓力顯著緩解；智能眼鏡新品催化不斷，XR配套產能擴張提速，主業穩健受益增長紅利。

華泰證券：維持現代牧業買入評級 目標價1.90港元

華泰證券就現代牧業(01117.HK)發佈研報稱，原奶價格處於周期底部、肉牛價格邊際回暖，現金EBITDA韌性凸顯；收購中國聖牧有望2026年完成交割，規模躍升至超61萬頭；奶肉雙周期共振邏輯清晰，2028年「奶穩肉強」格局確立，盈利彈性釋放確定性高。

國信證券：首次覆蓋遇見小面優於大市評級 目標價7.8-8.2港元

國信證券就遇見小面(02408.HK)發佈研報稱，作為中式麪館第一股，街邊店新UE模型驗證成功，單店盈利改善；川渝風味賽道增速領先行業，5年門店目標達1428-1618家；加盟策略加速下沉，2025年門店同增39.7%，正處規模化擴張與盈利拐點共振期。

東吳證券：維持中煙香港買入評級

東吳證券就中煙香港(06055.HK)發佈研報稱，新規明確其為境內免税市場獨家捲菸出口主體，供應鏈重構后毛利率由2025H1的25.7%進一步上行；作為中煙國際「走出去」唯一上市平臺，捲菸出口業務盈利質量與可持續性顯著提升，核心壁壘穩固。

浙商證券：首次覆蓋超盈國際控股買入評級

浙商證券就超盈國際控股(02111.HK)發佈研報稱，公司切入Lululemon、Nike等運動品牌供應鏈，運動面料收入佔比達51.9%；越南新產能建設啟動，一期將提升總設計年產能10%-15%；全球化產能+300余項專利構築研發護城河，高分紅（50%）疊加低估值（25年PE 5.9x）具備稀缺配置價值。