AI基礎設施政策預期強化，恆生科技指數於歷史低位蓄勢修復，南方基金旗下恆生科技ETF南方(520570)持續獲資金關注

2026年2月25日，恆生科技指數震盪調整，截至14:19，指數報5256.60點，較前一交易日微跌0.27%，呈現震盪整理的格局。恆生科技ETF南方（520570）當日盤中跟隨指數波動，報0.857元，成交額0.76億元，換手率2.70%，基金規模穩定在29.06億元，展現出較強的資金承接力及配置型資金的持續關注。

估值方面，當前恆生科技指數PE-TTM為21.63倍，處於近五年22.09%的歷史分位數，仍位於歷史中低區間。相較於科創50指數（167.49倍）和納斯達克100指數（34.51倍），恆生科技指數具備顯著的估值優勢。

港股折價效應進一步提升配置價值，政策預期持續升溫，兩會期間圍繞AI基礎設施升級的政策預期強化，科技成長股的估值修復邏輯進一步夯實。情緒層面，在經歷前期調整后，今日小幅調整顯示市場情緒趨於穩定，資金持續流入顯示長期配置價值獲認可。在估值歷史低位、資金逆勢流入、AI應用加速落地三重因素支撐下，指數短期或延續結構性震盪，中期修復邏輯依然存在。

2月24日，全球最大AI開源社區Hugging Face公佈新一期開源大模型榜單，阿里最新開源的原生多模態模型千問3.5登頂全球榜首，成為近期最受全球AI開發者關注的開源大模型。中銀國際發佈研報稱，本輪AI行情尚未出現明顯泡沫化特徵，2026年AI投資有望進入產業趨勢下半場。

恆生科技ETF南方（520570）緊密跟蹤恆生科技指數，覆蓋港股上市的30家市值規模較大、流動性較高的科技企業，是把握港股科技板塊走勢的重要工具。指數前十大權重股分別為阿里巴巴-W、中芯國際、比亞迪股份、美團-W、小米集團-W、騰訊控股、網易-S、快手-W、京東集團-SW、百度集團-SW。

在恆生科技指數估值仍處歷史相對低位、南向資金持續流入，以及AI商業化提速和政策環境邊際改善的共同作用下，其中長期修復空間值得持續關注。恆生科技ETF南方（520570）場外聯接基金：A類 020988；C類 020989。