財報速睇 | 電話和數據系統 2025財年年度營收12.28億美元，同比下降5.3%；歸母淨利潤虧損0.75億美元，同比虧損縮窄22.7%

華盛資訊2月25日訊，電話和數據系統公佈2025財年年度業績，公司年度營收12.28億美元，同比下降5.3%，歸母淨利潤虧損0.75億美元，同比虧損縮窄22.7%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① Array部門業績增長強勁，其總營收從上一年的1.03億美元增長58.4%至1.63億美元，主要得益於與T-Mobile簽訂的重大主租賃協議(MLA)開始執行。

② 公司持續經營業務實現扭虧為盈，從2024財年的淨虧損0.81億美元轉為2025財年的淨利潤1.51億美元，這主要歸功於短期估算頻譜租賃收入的貢獻以及非合併實體的股權收益增加。

③ TDS Telecom部門的擴張光纖業務表現亮眼，其住宅收入同比增長34.0%，達到1.53億美元，這得益於該業務的住宅連接數實現了27.0%的同比增長。

④ 來自非合併實體的現金分配顯著增加，從2024年的1.69億美元增長27.8%至2025年的2.16億美元，為公司提供了強勁的現金流支持。

⑤ Array部門的盈利能力大幅改善，其持續經營業務的淨利潤從上一財年的虧損0.80億美元轉為本財年的盈利1.72億美元，主要驅動因素是更高的站點租賃收入和股權收益。

2、業績不足：

① 公司整體營收出現下滑，總營收為12.28億美元，較去年的12.97億美元同比下降5.3%，主要原因是TDS Telecom部門的業務剝離以及傳統業務的衰退。

② TDS Telecom部門的收入和盈利能力均有所下降，其總營收同比減少2.0%至10.36億美元，而營業利潤則從1.05億美元驟降81.0%至0.20億美元，主要受業務剝離、視頻和語音等傳統連接數下降以及折舊費用增加的影響。

③ 傳統業務連接數持續流失，其中住宅視頻連接數同比下降8.0%，住宅語音連接數下降12.0%，商業連接數下降9.0%，反映出公司從傳統技術向新技術轉型中面臨的持續挑戰。

④ 儘管持續經營業務有所改善，但由於已終止經營業務產生的大額虧損，公司歸屬於普通股股東的淨虧損仍高達0.75億美元。

⑤ TDS Telecom部門的資本支出大幅增加，從去年的3.24億美元增長25.3%至4.06億美元，這雖然是為未來光纖網絡增長進行投資，但短期內對現金流構成壓力。

三、公司業務回顧

電話和數據系統: 我們是一家多元化的電信公司，致力於提供高質量的通信服務。通過全資子公司TDS Telecommunications LLC (TDS Telecom)，我們為110萬連接用户提供寬帶、視頻、語音和無線服務。我們的控股子公司Array Digital Infrastructure, Inc. (Array) 則主要從事通信塔空間租賃、提供配套服務，並持有無線運營公司非控股權益及部分無線頻譜牌照。截至2025年12月31日，Array在19個州擁有4,450座通信塔。

四、回購情況

公司在2025財年積極執行了股票回購計劃。TDS回購了約284萬股普通股，總計花費1.08億美元。截至2025年12月31日，TDS的股票回購計劃尚余授權額度約5.24億美元。與此同時，其子公司Array也回購了約32.9萬股普通股，耗資0.21億美元，其授權計劃下仍有658,107股可供回購。

五、分紅及股息安排

公司在本財年支付了優先股股息共計0.69億美元。公司設有針對UU系列和VV系列優先股的股息政策，股息按季度支付，年利率分別為6.625%和6.000%。財報顯示，截至2023年底，公司沒有拖欠的股息。此外，公司還為普通股和A系列普通股股東提供股息再投資計劃，允許股東將現金股息用於再投資購買公司股票。

六、重要提示

公司披露了數項重大的待完成資產出售協議。子公司Array已與Verizon、AT&T和T-Mobile等公司簽訂協議，計劃出售部分無線頻譜牌照，總交易價格分別約為10.00億美元、10.18億美元和0.85億美元。這些交易的完成仍需獲得監管批准及滿足其他慣例成交條件。此外，公司披露了多項法律訴訟，包括一起針對部分董事和高管的股東派生訴訟，以及一起涉及子公司參與FCC頻譜拍賣的《虛假申報法》相關案件，目前這些案件仍在進行中。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

電話和數據系統: 我們正在持續進行戰略替代方案的審查，Array部門正努力完成與Verizon和T-Mobile已簽署的頻譜交易，並尋求機會將剩余的頻譜資產貨幣化。同時，考慮到無線業務剝離后整體組織規模的變化，TDS將繼續探索業務運營的轉型機會。TDS Telecom部門的戰略重點是成為首選的寬帶提供商，通過投資光纖部署來推動增長。我們預計，在2026年1月13日與AT&T的交易完成后，公司將在2026年第一季度確認約1.50億美元的賬面收益。

八、公司簡介

電話和數據系統公司（Telephone and Data Systems, Inc., TDS）是一家多元化的美國電信公司，通過其子公司為客户提供高質量的通信服務。其業務主要分為兩大板塊：TDS Telecom和Array。TDS Telecom為美國各地的小到中型城市、郊區和鄉村社區提供寬帶、視頻和語音服務。Array Digital Infrastructure, Inc.（前身為U.S. Cellular）作為TDS的控股子公司，主要業務是租賃通信塔空間給無線網絡運營商及其他客户，並持有部分無線頻譜牌照及其他非控股投資。TDS致力於通過先進的網絡基礎設施連接社區、支持教育和商業發展。

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