財報速睇 | Palomar Holdings 2025財年年度營收8.76億美元，同比增長58.1%；歸母淨利潤1.97億美元，同比增長66.9%

華盛資訊2月25日訊，Palomar Holdings公佈2025財年年度業績，公司年度營收8.76億美元，同比增長58.1%，歸母淨利潤1.97億美元，同比增長66.9%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 2025財年，公司總營收達到8.76億美元，同比增長58.2%；歸母淨利潤實現1.97億美元，同比大幅增長67.6%，顯示出強勁的整體增長勢頭。

② 意外傷害險(Casualty)業務表現尤為突出，其總承保保費(GWP)同比飆升130.4%，達到5.43億美元，成為增長的核心驅動力之一。

③ 農作物險(Crop)業務作為新的增長點，其總承保保費從上一年的1.16億美元猛增113.0%至2.48億美元，表明公司在多元化產品線上取得了顯著成功。

④ 公司的淨投資收益同比增長56.3%至0.56億美元，主要得益於有利的利率環境和投資組合規模的擴大。

⑤ 盈利能力提升顯著，攤薄后每股收益（Diluted EPS）從上一財年的4.48美元增長60.0%至7.17美元，為股東創造了卓越的回報。

2、業績不足：

① 損失及損失理算費用（Losses and LAE）的增長速度較快，同比增加69.6%至2.29億美元，其增速超過了總營收的增長率，對承保利潤率構成壓力。

② 前端服務(Fronting)業務的總承保保費出現顯著下滑，同比減少33.9%至2.20億美元，反映了該特定業務線的戰略調整或市場收縮。

③ 公司在覈心市場加利福尼亞州的業務有所收縮，該州的總承保保費同比下降6.3%至6.26億美元，其在總保費中的佔比從43.4%下降至30.9%。

④ 隨着2025年對FIA和AAP的收購，公司的商譽及無形資產淨額從0.13億美元大幅增至0.61億美元，這在帶來戰略擴張的同時也增加了業務整合及未來潛在資產減值的風險。

⑤ 公司的損失及損失調整費用準備金總額從上一年的5.03億美元增長至6.88億美元，增長了36.8%，需要關注未來賠付壓力的變化。

三、公司業務回顧

Palomar Holdings: 我們是一家專業保險公司，利用承保專業知識和數據驅動的分析，在地震、意外傷害、內陸水險及其他財產、農作物和前端服務五個產品類別中提供創新解決方案。自2014年成立以來，我們的業務取得了顯著增長並創造了可觀的回報。截至2025年12月31日，我們的總承保保費已從運營第一年的0.17億美元有機增長至20.28億美元，複合年增長率約為55%。自2016年以來，我們一直保持盈利，淨利潤在此期間以46%的複合年增長率增長。

四、回購情況

2025年7月，公司董事會批准了一項股份回購計劃，授權在2027年7月31日前回購最多價值1.50億美元的已發行普通股。在本報告年度內，公司已根據該計劃回購了308,417股股票，總成本為0.37億美元，平均價格為每股120.85美元。截至2025年12月31日，該計劃下仍有約1.13億美元可用於未來回購。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

① 業務收購與擴張：公司在2025年完成了兩項重要收購，分別於1月1日以0.30億美元現金收購了FIA，並於4月1日以0.33億美元現金收購了Advanced AgProtection (AAP)的大部分資產，以支持其在擔保債券和農作物保險領域的戰略增長。

② 期后重大事項：在財報期后，公司繼續其擴張步伐，於2026年1月31日以約3.11億美元收購了The Gray Casualty & Surety Company。為支持收購及一般公司用途，公司於2026年1月27日達成了一項總額為4.50億美元的新信貸協議。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Palomar Holdings: 我們尋求通過開發能利用我們核心競爭力並能產生有吸引力的風險調整后回報的業務線產品，來持續增長我們的收入。我們相信，我們的市場機會、獨特的產品和差異化的商業模式使我們能夠實現業務的盈利性增長。從2026年開始，我們將重組產品線的呈報方式，將擔保和信貸保費作為單獨的業務線報告，而前端（Fronting）保費將不再作為獨立業務線，其相關保費將被整合到現有業務線中。此外，我們在2026年初完成了對Gray Surety的收購，這將進一步擴大我們的擔保平臺，作為我們加強和多元化專業保險投資組合持續戰略的一部分。

八、公司簡介

Palomar Holdings, Inc. 是一家成立於2014年的專業保險公司，為個人和企業提供財產和意外傷害保險產品。公司利用其在承保方面的專業知識和數據驅動的分析能力，在地震、意外傷害、內陸水險及其他財產、農作物和前端服務等多個領域提供創新解決方案。其保險子公司，包括Palomar Specialty Insurance Company (PSIC)等，均獲得A.M. Best的「A」級財務實力評級。公司通過零售代理、項目管理人、批發經紀人以及與其他保險公司的戰略合作等多種渠道分銷其產品。

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