財報速睇 | Harmony Biosciences Holdings, Inc. 2025財年Q4營收2.44億美元，同比增長21.1%；歸母淨利潤0.22億美元，同比下滑54.6%

華盛資訊2月24日訊，Harmony Biosciences Holdings, Inc.公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收2.44億美元，同比增長21.1%，歸母淨利潤0.22億美元，同比下滑54.6%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 全年淨產品收入表現強勁，達到8.68億美元，較去年的7.15億美元增長約22%，主要得益於核心產品WAKIX的持續商業成功和市場有機需求的增長。

② 核心產品WAKIX的用户基礎持續擴大，2025年第四季度平均患者數量增至約8,500人，新增約400名患者，實現了連續三個季度超過400名患者的淨增長。

③ 公司全年盈利能力穩步提升，2025年全年GAAP淨利潤為1.59億美元，相較於2024年的1.45億美元增長了9.7%，顯示了公司業務的健康發展。

④ 財務狀況顯著增強，截至2025年底，公司的現金、現金等價物及投資總額達到8.82億美元，較2024年底的5.76億美元大幅增長53.1%，為未來的研發和擴張提供了堅實的資金支持。

⑤ 在保護核心產品方面取得重要進展，公司已與另外三家仿製藥申請者達成和解協議，使得總和解方達到七家中的六家，有效鞏固了WAKIX的特許經營權。

2、業績不足：

① 第四季度淨利潤大幅下滑，GAAP淨利潤為0.22億美元，與去年同期的0.49億美元相比下降了55.1%，主要原因是運營成本急劇增加。

② 行政管理費用（G&A）在第四季度幾乎翻倍，從去年同期的0.29億美元飆升99%至0.58億美元，成為侵蝕季度利潤的主要因素。

③ 研發（R&D）投入持續加大，第四季度研發費用達到0.50億美元，同比增長44%，全年研發費用增長30%，反映了公司在推進多個后期臨牀試驗上的高額支出，對當期盈利造成壓力。

④ 產品銷售成本的增長速度超過了收入增長，第四季度該成本同比增加26%至0.69億美元，而收入增長為21%，導致季度毛利率從73.0%微降至71.9%。

⑤ 公司季度盈利能力顯著惡化，淨利率從2024年第四季度的24.6%驟降至今年的9.2%，表明成本控制面臨挑戰，運營效率在短期內有所下降。

三、公司業務回顧

Harmony Biosciences Holdings, Inc.: 我們在2025年第四季度實現了2.44億美元的收入，為WAKIX®帶來了21%的同比增長。整個2025財年，我們創造了8.68億美元的淨產品收入，這反映了我們持續的商業實力和連續六年的收入增長與盈利能力。憑藉這一強勁勢頭，我們作為一家盈利性、資金自給的生物技術公司，擁有強大的后期產品線和巨大的長期增長潛力。核心產品WAKIX的平均患者數量在第四季度增至約8,500人，同時我們最近與另外三家仿製藥申請者達成了和解，進一步鞏固了WAKIX的專營權。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司在保護其核心產品WAKIX的知識產權方面取得重大進展，近期與三家仿製藥申請者達成和解，使得在七家申請者中已有六家達成協議。根據協議，若公司獲得兒科專營權，這些仿製藥最早可在2030年3月上市。此外，公司提示其主要產品WAKIX存在延長QT間期的風險，建議避免在已知QT間期延長或聯合使用其他已知會延長QT間期藥物的患者中使用。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Harmony Biosciences Holdings, Inc.: 我們重申了2026年WAKIX的淨收入指導，預計將在10.00億美元至10.40億美元之間，有望實現重磅炸彈級藥物的地位。在產品線方面，我們計劃在2026年第二季度提交pitolisant GR的新葯申請（NDA），並預計在2026年下半年獲得Prader-Willi綜合徵（PWS）的III期頂線數據。此外，我們正在進行的潛在同類最佳Orexin-2激動劑（BP1.15205）的I期臨牀試驗，預計將在2026年中期獲得臨牀數據。我們還在積極探索將pitolisant的應用從罕見病擴展到更廣泛的中樞神經系統適應症，如多發性硬化症疲勞。

八、公司簡介

Harmony Biosciences是一家制藥公司，致力於為患有罕見神經系統疾病且醫療需求未得到滿足的患者開發和商業化創新療法。公司成立於2017年，總部位於賓夕法尼亞州普利茅斯會議城，專注於通過新穎的科學和前瞻性思維，為罕見神經系統疾病患者提供可能改善其生活質量的治療方案。

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