財報速睇 | Establishment Labs Holdings 2025財年Q4營收0.65億美元，同比增長45.2%；歸母淨利潤虧損0.03億美元，同比虧損縮窄92.4%

華盛資訊2月24日訊，Establishment Labs Holdings公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收0.65億美元，同比增長45.2%，歸母淨利潤虧損0.03億美元，同比虧損縮窄92.4%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第四季度總營收達到0.65億美元，同比增長45.2%，主要得益於全球市場對公司產品（特別是Preservé）的強勁需求以及由此帶來的市場擴張。

② 盈利能力顯著改善，季度淨虧損從去年同期的0.35億美元大幅收窄92.4%至0.03億美元，反映出公司在財務紀律和運營效率上的提升。

③ 毛利潤增長至0.46億美元，推動毛利率由去年同期的68.5%提升至70.5%，顯示了公司更強的成本控制能力和產品組合優化。

④ 美國市場表現突出，核心產品Motiva在第四季度貢獻了0.17億美元的收入，成為公司業績增長的重要引擎。

⑤ 調整后EBITDA實現重要轉折，由去年同期的虧損0.13億美元轉為盈利0.06億美元，表明公司核心業務的盈利能力正在逐步顯現。

2、業績不足：

① 儘管虧損大幅收窄，公司在第四季度仍錄得0.03億美元的淨虧損，尚未實現GAAP標準下的季度盈利。

② 從全年來看，2025財年累計淨虧損達0.51億美元，凸顯公司在實現年度盈利方面仍面臨挑戰。

③ 財務成本有所增加，本季度利息支出為0.07億美元，高於去年同期的0.06億美元，這可能對未來的淨利潤造成一定壓力。

④ 年末現金儲備有所下降，截至2025年底公司持有的現金為0.76億美元，相較於2024年底的0.90億美元有所減少。

⑤ 銷售、一般和行政（SG&A）費用雖然保持穩定在0.44億美元，但佔總營收的比例仍高達68.1%，表明運營開銷依然較高。

三、公司業務回顧

Establishment Labs Holdings: 我們從2025年延續至今的增長勢頭強勁，外科醫生和患者的需求旺盛。Preservé產品在全球市場廣受歡迎，帶來了銷售額和手術量的雙重市場擴張。我們開創了一類全新的組織保留和微創技術選項，為患者提供了麻醉需求更少、恢復更快的益處。這正在與一個全新的消費羣體產生廣泛共鳴，並推動整形外科和我們公司的顯著增長。在取得這些成果的同時，我們保持了嚴格的財務紀律，並在下半年實現了正向的調整后EBITDA。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司在報告中未披露重要提示。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Establishment Labs Holdings: 我們預計2026年的營收將在2.64億美元至2.66億美元之間，我們正在搶佔市場份額並擴大市場，預計2026年和2027年的營收增長都將超過25%。我們的運營模式正在展現出我們此前分享的巨大槓桿效應。我們有望在2026年實現首個季度的正向現金流，並在2027年實現全年正向現金流。

八、公司簡介

Establishment Labs Holdings Inc.是一家全球性醫療技術公司，致力於通過科學、工程和技術的力量，改善女性在乳房美學和重建領域的健康與福祉。公司在超過100個國家提供涵蓋乳房健康、乳房美學和乳房重建的解決方案組合。自2010年以來，公司已向整形和重建外科醫生交付了超過四百萬個Motiva®設備，其產品為安全性和患者滿意度設立了新標準。公司的微創平臺包括用於乳房協調的Mia Femtech®體驗、用於隆胸及修復的Preservé™技術、以及用於臀部塑形的GEM®系統。公司在哥斯達黎加的兩處工廠進行生產，符合所有適用的監管標準。

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