告別泡沫敍事：九大關鍵詞看懂2025中國消費

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（來源：網易科技）

2025年的中國消費市場，喧囂與裂變並存。

這一年，外賣大戰燒掉300億，最終被AI的"1分錢奶茶"意外終結；預製菜危機引爆全民信任博弈，倒逼國標出台；硬折扣狂飆突進，軟折扣節節后退；奶皮子從內蒙牧場席捲全國貨架，藥食同源突破3700億規模。

這一年，國際巨頭集體"賣身"求存，中產階層在消費祛魅中反覆破防；減肥成為國家戰略，港交所IPO鑼聲不絕。

九大關鍵詞背后，是同一個底層邏輯的顯影——中國消費市場正在告別泡沫敍事，迴歸效率、價值與信任的本質競爭。當潮水褪去，真正的玩家纔剛剛入場。

外賣大戰

上線9小時問鼎蘋果APP下載榜，阿里千問用一招"1分錢喝奶茶"，殺死了持續一年的外賣大戰，還順手拿下2026年AI大戰的賽點。那句互動超3000萬次的"幫我買"，沒有技術、全是感情，只能説一代人有一代人的雞蛋要領。

很少有人記得，外賣大戰的第一槍是京東打響的。

2025年2月，京東高調推出外賣業務，用"全面免傭+為全職騎手繳五險一金+劉強東親自送外賣"的組合拳，向長期由美團、阿里壟斷的外賣格局發起猛衝。隨后，"雙寡頭"迅速跟進補貼競賽，美團打"0元購"，淘寶就喊"1天5頓我全包"，最終演變為一場互聯網三巨頭主導的燒錢大戰。

誠然，短期戰報振奮人心。在外賣助力下，京東季度活躍用户和購物頻次漲超40%，活躍用户在去年10月突破7億大關；美團日單量首破1億，實現了7年前吹過的牛；阿里日單量則力壓美團衝上1.2億，成為本次外賣大戰流量端的最大贏家。

當然，最終結果是觸目驚心的。公開信息顯示，僅2025年Q2，三家在外賣大戰中就燒掉至少300億，相當於去年一整年的行業總利潤。但更慘的還是被外賣戰火殃及的池魚——對於中小商家，參戰等於被榨乾利潤，不參戰又意味着痛失訂單；而對於騎手，壓力過載導致配送超時或送不過來，徒留取餐口堆積如山的外賣殘骸。

至於為什麼自損八百也要引戰，巨頭們自有一套戰略説辭。尤其是阿里、京東這樣的電商平臺，萬一拿下剛需高頻的外賣業務，就可以培養消費者"用電商APP點外賣"的習慣，不僅能帶飛自家電商主業，還能狠搶一把美團的流量。相對來説，美團參戰更像是無奈招架。

説到底，外賣大戰依然是互聯網流量遊戲的延續。只不過平臺尚能比誰的錢更多、心更黑、手更狠，餐飲生態卻始終擺脫不掉充當引流工具人的命運。也千萬別覺得消費者就能笑到最后，畢竟起送滿減加羣兑換，本就是專為價格高敏羣體——窮鬼——量身定製的殺豬盤。

如此推算，牛馬距離訂餐靠預付、吃完付尾款、榨菜當折扣的賽博討飯生活已經不遠了。

預製菜危機

2025年9月，由羅永浩吐槽西貝引發的一場關於預製菜的輿論風波，如同一塊投入平靜湖面的巨石，迅速演變成一場席捲全行業的信任危機。

這場被媒體稱為"預製菜危機"的事件，其核心已遠不止於一家餐廳與一位網紅的"口水戰"，而是深刻暴露了中國餐飲業在工業化轉型中，與消費者認知、權益保障及行業標準之間存在的巨大裂痕。

起初西貝創始人賈國龍強硬迴應稱"按國家規定沒有一道是預製菜"，依據是2024年六部門通知：連鎖企業中央廚房配送的半成品，在門店完成烹飪即不屬預製菜。然而在消費者眼中，保質期長達24個月的冷凍半成品與"預製菜"並無本質區別。這種官方定義與公眾常識的錯位，成為危機爆發的根源。

更進一步看，這場爭論的本質，是消費者對知情權的強烈訴求與餐飲企業標準化利益的激烈碰撞。

大量消費者並非排斥預製菜，而是反感"被矇在鼓里"。當人均消費百元以上的餐廳支付溢價卻換來工業化復熱菜品時，公眾產生強烈的"被欺騙感"，這也是為何羅永浩的吐槽能引發廣泛共鳴。

西貝為此付出了沉重代價，官宣將關閉102家門店。事實上，整個行業的處境都難言樂觀。

2025年上半年，除因白羽雞行業景氣度拉高為聖農發展、春雪食品等相關企業帶來業績大幅提升外，國聯水產、惠發食品（維權）、安井食品、味知香等均陷入嚴重虧損或淨利大幅下滑。經濟學家宋清輝更是直言："當前6.8萬家預製菜企業中，5年后僅約5000間存活。"

從宏觀趨勢來看，預製菜行業的高速增長依舊是無法逆轉的趨勢。庫潤數據顯示，2024年預製菜市場規模5466億元，2026年有望破萬億，企業數量年增超2倍。

這場危機客觀上成為行業走向規範的催化劑。2月6日，國家衞生健康委發佈《食品安全國家標準 預製菜》（徵求意見稿），面向社會公開徵求意見。徵求意見稿中明確鼓勵餐飲服務提供者根據自身經營實際，自主明示菜品加工製作方式；使用預製菜、中央廚房成品或半成品、預包裝食品的，明示內容應當真實準確。

這場危機以羅永浩與西貝的激烈交鋒為起點，以消費者知情權覺醒為核心，最終匯聚成倒逼行業變革的力量。

它清晰地表明：當餐飲工業化不可逆轉時，尊重消費者"吃得明明白白"的權利，通過坦誠溝通彌合認知鴻溝，纔是產業可持續發展的唯一出路。這場風波，或將成為中國預製菜行業從"野蠻生長"走向"合規透明"的分水嶺。

硬折扣之戰

2026年伊始，中國折扣零售賽道已是一片熱鬧。新舊玩家密集落子，開店節奏加快。

1月19日，京東折扣超市宣佈落户安徽宿州CBD萬達廣場，即將開出全國第10家門店；盒馬超盒算NB在東莞、深圳連開3家新店；1月24日奧樂齊南京首批4家門店齊開；美團旗下"快樂猴"也啟動新一輪擴張。

一眾玩家開年即衝刺的擴張熱潮，實為2025年折扣店賽道爆發后的延續，背后是已被驗證的趨勢與邏輯。

隨着理性消費成為主流，"質價比"成為關鍵購買決策因素，為折扣業態提供了成長的土壤。同時線上流量見頂，互聯網企業亟需折扣門店來挖掘線下入口與近場消費場景。

回望2025年的行業發展，國內折扣零售賽道呈現"硬折扣猛衝、軟折扣后退"的劇烈分化。二者雖都以低價為核心，商業模式卻存在本質差異：硬折扣通過高比例自有品牌建設、壓縮供應鏈中間環節實現可持續低價，代表如奧樂齊、盒馬NB；軟折扣依賴採購外部品牌尾貨或臨期商品打折銷售，典型如嗨特購、好特賣。

硬折扣賽道迎來爆發式擴張。互聯網大廠憑藉生態協同優勢成為最激進的佈局力量：京東折扣超市採取5000平方米"大店模式"，截至2025年底開出9家門店，計劃未來半年在華北、華東再開30-50家；盒馬將核心資源投向"超盒算NB"，2025年新拓門店超200家，總規模突破400家，並首次走出"包郵區"進軍華南；美團"快樂猴"聚焦高線城市社區，已開出8家門店，遠期目標達1000家。

深耕者奧樂齊穩步推進"出滬入蘇"，在華門店達95家；湖南樂爾樂門店突破9000家，通過極致運營效率實現低價。傳統商超如中百、物美則採取"試水"策略，實際開店數低於規劃。

軟折扣業態則陷入持續收縮。曾以臨期尾貨起家的頭部品牌普遍遭遇困境：嗨特購門店從近500家萎縮至約300家，加盟業務停擺、拖欠供應商貨款；好特賣陷入"開得多關得也多"的存量博弈，2025年末實際運營門店954家，較2024年不增反降。隨着庫存紅利消退，軟折扣的低價優勢瓦解，疊加購物中心高租金成本壓力，單店模型難以為繼。

分化背后是效率的本質較量。行業競爭已超越單純價格戰，轉向供應鏈、商品結構、運營能力的全方位效率比拼。自有品牌成為硬折扣核心護城河——奧樂齊佔比高達90%，盒馬NB、物美等維持在60%左右。效率路徑呈現多元化：互聯網平臺複用生態化供應鏈，樂爾樂則以極致成本控制實現"不靠自有品牌也能低價"。

這場分化印證了一個核心邏輯：折扣不是賣便宜貨，而是把好貨賣便宜。當軟折扣的尾貨紅利退潮，唯有通過供應鏈效率重構實現可持續低價的硬折扣模式，才能在競爭中站穩腳跟。隨着資本持續湧入，行業將從"差異化探索"轉向"全方位內卷"，資源整合與洗牌在所難免。

奶皮子

一款網紅單品獨立撐起一個年度關鍵詞，多少有些德不配位，除非它從年頭火到年尾。

早在2024年末，北京餐飲品牌紫光園就推出過改良版奶皮子酸奶，並與故宮IP聯名，這款產品在當年國慶期間曾創下日銷12萬杯的驚人銷量。隨后，茉酸奶、盒馬等一批知名品牌進場拓寬"奶皮子酸奶"賽道。

進入2025年，"奶皮子"熱度不降反升。1月，糕點品牌味多美推出奶皮子酸奶，在春節檔熱銷200萬杯；3-4月，盒馬再推系列奶皮子新品，輕松進入品類熱銷榜前五；下半年，奶皮子不再與酸奶強綁定，而是與冰淇淋、蛋糕甜品、月餅、咖啡奶茶等組合，衍生出諸多創新品類。

2025年底，"奶皮子糖葫蘆"橫空出世，一舉將奶皮子的市場熱度推到全年頂峰。尤其是"香醇奶皮+清甜水果+網紅干噎酸奶+脆薄糖衣"的30元檔位頂配版，讓大饞丫頭們在零下十度起步的北方户外甘願排起百米長隊。公開信息顯示，去年10月17日至11月15日，奶皮子在抖音平臺接連產出32個熱點，相關視頻播放量高達11億次。

和淄博燒烤、貴州酸湯等突然爆紅的地方美食一樣，奶皮子作為內蒙特產由來已久——鮮奶經小火慢煮析出的那層厚厚皺皺的油脂，就是內蒙家家都會做的奶皮子。因為工藝耗時且以自吃為主，奶皮子的產能不大，供給方多是當地小作坊。

是消費世界的創造力，賦予了奶皮子橫掃全國的影響力。奶皮子最大的勝利，在於它從一個具體的"產品"抽象成了一個通用的"風味元素"，其獨特的香醇口感一經提取，就成為一切品類的風味插件，貢獻源源不斷的產品靈感。再疊加頭部品牌、渠道、平臺聯手推動出圈，拉動需求熱度，進而倒逼產業擴容並逐步標準化。

一定程度上，奶皮子的產業重塑已經照進現實。比如奶皮子核心原料陣地——鄂爾多斯烏審旗嘎魯圖鎮，如今擴建出不少奶製品加工廠，產出層出不窮的奶皮子創新品類。還在2024年製作出世界上最大的奶皮子，創造吉尼斯世界紀錄，打響了"奶皮小鎮"的名號。這條"風味-單品-產業"的破圈邏輯鏈，也給一眾蝸居地方的待爆特產指了一條新路。

至於如何從網紅走向長紅，光説不練是沒用的。只不過是時候跳出"堆料"的思路了，不然人類早晚要發明出"一口一萬大卡"的食物。

藥食同源

祛濕先買薏米茶，失眠來杯酸棗仁，補血首選阿膠糕……就連火鍋底料都得配上健胃消食的配方。這屆消費者對養生的執念，已經滲透到日常生活的每個細節。

據2025年中國特種食品產業大會公佈的數據，我國藥食同源市場規模已突破3700億元，全產業鏈估值超過2萬億元。

回顧2025年藥食同源產業發展，大致展現了以下四個特點：

原料擴展：2025年，衞健委更新了《按照傳統既是食品又是中藥材的物質目錄》，藥食同源名單已增至106種，地黃、麥冬、天冬、化橘紅等中藥材被陸續納入食品範疇，極大地拓寬了產品開發的原料庫。此外，水飛薊、林蛙、林下參等也有望進入名錄。

從實際應用來看，和往年以枸杞、陳皮、紅豆、薏米等少數幾種常見原料為主不同，黃芪、雞內金、黃精等小眾藥食同源成分已展現出明顯的增長勢頭。與此同時，產業向上遊源頭深度耕耘，新華網與國家食藥同源產業科技創新聯盟聯合發起的"溯源中國食藥同源專題"項目正式啟動。

產品升級：多年來，藥食同源產品形態多侷限於原漿、茶飲、切片等形式，缺乏真正的差異化創新。但在提取、乾燥、殺菌等多種技術和工藝的提升助力下，產品創新正在實現新的突破。

劑型層面，根萊生技將"掰掰樂卡片飲"創新應用於傳統膏滋產品，實現即撕即飲的便攜化轉型，江中則將健胃消食的傳統功能直接融入火鍋底料。技術層面，智能化打漿提取、低温微射流等現代工藝廣泛應用，森山鐵皮石斛鮮汁飲品通過工藝創新實現"自然掛壁感"的獨特體驗。口味層面，蘋果黃芪飲、七白飲、猴頭菇牛奶等創新味型層出不窮。

產品升級指向"傳統功效+現代劑型+多元味型"的全新階段。

渠道發力：2025年，主流零售渠道將藥食同源作為戰略級品類重兵佈局。

盒馬率先引爆"養生水"風潮，攜手李良濟等老字號推出暑清元氣水、五汁飲等輕養水，規劃四季養生水商品矩陣，將"水替式養生"做深做透。永輝雙線並進：一方面引入盼盼"神農很忙"定製款茉莉五花茶、薏米七白水，實現渠道定製化鋪市；另一方面在調改門店構建"國際大牌+中華老字號"健康矩陣，東阿阿膠、森山鐵皮石斛同台，福州門店更引入石橄欖、金線蓮等道地食材，精準觸達養生客羣。山姆、胖東來、小象超市等也紛紛發力，讓藥食同源從概念真正走向國民日常。

場景變革：消費場景突破傳統滋補邊界，向日常化、年輕化、跨界化深度滲透。Z世代成為核心增量人羣，佔藥食同源消費人羣84%，62%的消費者在選購功能食品時優先關注"藥食同源"成分。場景變革的本質是讓"養生"從特定行為轉變為全齡段、全時段的日常生活方式。

賣身潮

2025年，國際消費巨頭集體陷入"賣身潮"。

去年11月，星巴克、漢堡王相繼宣佈，把中國區業務注入與中方資本設立的合資公司，並由中方控股。無獨有偶，哈根達斯、Costa Coffee在華業務陸續釋放出售意向，迪卡儂甚至被傳已經進入交易環節。

"賣身"不是養活不起，實在是品牌老了留不住。

漢堡王入華20年，格調遜於Shake Shack，規模小於肯麥，若論門店數，它連華萊士和塔斯汀的尾燈都看不見，主打一個出道廿載仍是素人。星巴克在華門店數在2019年被瑞幸反超，此后一蹶不振。

2024年，星巴克在中國的市場份額從42%的峰值降至14%；過去一年，瑞幸、庫迪等門店淨增均超1000家，而星巴克僅淨增244家，門店數從年初第三掉到年末第五。

外牌失寵的癥結在於，其引以為傲的"全球標準體系"在中國高速迭代、極致內卷的環境中已經不合時宜，由此導致新品開發脱節、營銷節奏慢半拍、供應鏈低效推高成本。而對產業全流程的改造優化，也正是國貨崛起的關鍵原因。

所謂"打不過就加入"，選擇先"賣"一步的外牌已經拿到了結果。

百勝中國在2016年就宣佈單飛並一路放飛，於是大家眼看着必勝客上撒香菜，肯德基賣缽缽雞......2025年，百勝中國營收118億美元，淨利潤9.29億美元，較"賣身"時已近翻倍。2017年，達美樂交出在中國大陸、中國香港和中國澳門的獨家特許經營權，后於2023年登陸港交所。憑藉下沉戰略，達美樂僅在去年上半年就在非一線城市淨增184家門店，產出15億銷售額，同比增長近50%。

最大贏家還要屬曾爆改"金拱門"的麥當勞。經過7年本土化運營，麥當勞在中國開出5500家門店，較2017年"賣身"時翻了一倍；兩位數的增長業績更是領跑全球市場。於是2024年，麥當勞總部又將中國區業務收了回去。一出一進，改了產線、擴了門店、提了業績，這哪里是"賣身"，簡直就是"上岸"。

如今，全世界都在講"中國化"，這對外牌是點石成金的好機會，對長期低息運行的中方資金來説，自然也是吸納優質資產的窗口期。

最后再提醒一下，漢堡越做越袖珍的麥當勞，這下子可怪不到中方頭上了。

中產破防

"中產"大概是2025年最具"破碎感"的消費羣體，因為他們全年都在"破防"。

國際學校漲價，破防；50一杯的高價酸奶打半折，破防；網紅超級食品姜黃飲料里沒有姜黃，破防；西貝給1歲的娃吃2歲的西蘭花，破防。

但以上這些對中產的傷害，都遠遠比不上山姆。事情是從好麗友爬上山姆貨架開始的，緊接着是衞龍、溜溜梅、海飛絲有組織、有預謀地誤闖天家，毫無懸念，它們是最快被中產識別並投訴清理的品牌。爲了掩人耳目，盼盼連夜換上"panpan"的馬甲發起衝鋒，只可惜演技過於拙劣，沒能穿越中產的階級防線。

這些以性價比著稱的國民品牌很難想象，有一天便宜竟會成為被討伐的原罪。

品牌是困惑的，山姆是委屈的。作為一家以精簡SKU、倉儲場景為標籤的商超，山姆的定位是量販而非高端，面向的是普通家庭，而非特定階層。伴隨門店向下沉市場擴張，急於構建規模優勢的山姆必然引入平價商品，以價格優勢進行人羣破圈。況且山姆沒有因為性價比而忽略商品差異化——這些通貨已經進行了渠道定製，或改良產品配方，或調整包裝規格。

但中產還是破防了，他們甚至向山姆總部發去英文電郵，要求撤換中國區高管。

明眼人看得出，從商業邏輯來看，品牌和渠道都沒錯，"中產"自身才是這場消費奇觀里最大的bug。豪道斯·魏斯直言，中產並不存在，它是"一套被建構出來的意識形態，一個關於社會流動的現代神話"。在無產階級專政的社會主義國家，中產更是無稽之談。至於那個被消費語境意淫多年的"中產"，本質上是經濟上行期偶然造就的副產品。

他們被物質世界養育，習慣性以價格為價值標尺，於是他們既可以製造超高溢價的"老錢風"，也可以掀起看似理智的"老窮風"。"中產N件套"的tag年年都在變，到了2025年，它花落199的小眾衝鋒衣、499的自營羽絨服。

原來中產並不真的害怕便宜，只要它們足夠陌生，足以掩護他們瑟縮的身份認同。

減肥年

2025年，"體重管理年"衝上熱搜。伴隨按照各區域飲食習慣精心設計的國家版減肥指南出台，以及"國家喊你減肥了"的話題持續發酵，國家隊出手進行體重管理的信號徹底成為全年主題。

消費賽道的利好肉眼可見，並由此催生出一場橫跨食飲、硬件、美護三大領域的結構性機會。

與以往"要麼餓瘦、要麼練瘦"的二元對立不同，2025年的市場敍事呈現出明顯的"既要又要還要"特徵——既要好吃好喝，又要不胖反瘦，最好還能躺着完成指標。這種看似矛盾的訴求，成為眾多品牌創新的核心驅動力。

食飲賽道，低卡與功效成為主流。魔芋、蒟蒻等低卡原料被大規模應用；全谷物等打"低GI"的品類，通過"拉長飽腹時間"實力擦邊減重賽道，活躍於各大網紅渠道；藥食同源食材以"祛濕""刮油"之名登上日常餐桌，消費者為管理期飲食付費的意願，撐起了50%以上的價格增量空間。

而主打"提高運動表現""抗炎抗氧""低脂低熱量"標籤的超級食物，更是成了"管住嘴"板塊的MVP。去年天貓618數據顯示，購物節期間，超級食物產品同比增長246%，其中巴西莓粉同比增長60%，羽衣甘藍粉同比增長110%，姜黃粉同比增長19%，奇亞籽同比增長120%，亞麻籽同比增長43%。

"邁開腿"板塊則保持了一如既往的市場熱度。美團平臺數據顯示，2025年6月以來，"健身月卡、次卡"搜索量同比增長31.6%，"24小時自助健身房次卡"搜索量同比增長96.9%。室內蹦牀、壁球等趣味競技運動異軍突起，搜索量分別達到96.4%和188%。

與此同時，線上健身App和智能可穿戴設備的熱度持續攀升。華為、Keep紛紛加碼運動監測產品，通過精密硬件+社交互動軟件的組合，讓減肥變成可量化的數據遊戲，也推動智能硬件賽道完成了從"工具"到"玩伴"的進化。

行業數據顯示，2025年中國體重管理市場規模達3260億元，2020至2024年複合增長率穩定在15.8%，其中功能性食品在體重管理市場中的品類佔比提升至42%。時代趨勢的力量影響了二級市場的大健康板塊。

歲末年初，醫藥商業、生物疫苗、免疫治療、創新葯、減肥藥等均保持漲勢，個別大健康企業創下14個交易日12漲停、累計飆升逾265%的戰績。

其實早在2019年，國家就曾印發《健康中國行動（2019—2030年）》，在政策層面號召全民健身、合理膳食。即便沒有社會敦促，"減肥"的意識也早已成為每個人的底層代碼。消費品類永遠都能在這個超千億奔萬億的大賽道里，找到新的切入點。

畢竟減肥口號喊了一年的老己們，最后還是以最胖的姿態迎接過年！

港交所上市潮

2025年的香港交易所，頻現多股齊發的熱鬧場景，連投資人都調侃"上市的鑼都不夠用了"。

根據Wind統計，截至12月25日，年內已有111家企業登陸港股市場，募資總額達2505.61億元，兩項數據較2024年均大幅增長。德勤、安永此前預測2025年港股IPO總數約80家、募資額1300-1500億港元，實際情況遠超該預期。

受此影響，港股重新奪回全球新股市場募資額榜首寶座。

細觀行業結構，消費板塊是資本盛宴中耀眼的主角之一。截至11月末，零售與消費行業IPO數量超23宗，位居各行業之首，蜜雪集團、滬上阿姨、八馬茶業等明星企業接連登場。

狂歡之下，分化已然顯現。頭部企業備受資本追捧，第二梯隊的品牌面臨上市即破發的窘境，暗示着市場對消費企業的估值迴歸理性。對企業而言，赴港上市既是應對增長瓶頸的集體突圍，也意味着更嚴格的資本審視。

新茶飲賽道尤為活躍。2025年以來，國內3家新茶飲品牌登陸港股市場。古茗2024年12月更新招股書，2025年2月12日在港交所上市敲鍾，成為繼奈雪的茶和茶百道之后的"新茶飲第三股"。蜜雪集團3月3日登陸港交所主板，滬上阿姨5月8日完成掛牌。印證了新茶飲頭部企業清晰的資本化路徑。

更多細分領域的頭部企業以"第一股"身份亮相，是2025年港股的一大看點。

八馬茶業頂着"高端中國茶業第一股"的光環，綠茶集團拿下"中式融合菜第一股"，滴普科技則以"AI應用第一股"的身份上市……這些"第一股"的上市表明港交所對新興賽道的包容度，也展現出投資者對細分市場龍頭成長潛力的認可。

大型龍頭企業的登場，成為全年港股市場的"壓艙石"。3月初蜜雪冰城的掛牌，被市場視為消費板塊復甦的重要信號；5月下旬寧德時代登陸港股，以410.06億港元的實際募資額成為年內港股IPO"募資王"，也是2025年全球規模最大的IPO項目。

值得注意的是，港交所2025年不僅"迎新"，還掀起"A+H"雙重上市熱潮。

數據顯示，全年新增19家A+H上市公司，創近年曆史新高，包括寧德時代、海天味業、安井食品、三花智控、賽力斯等多家已在A股上市的行業龍頭，藉助港股市場的國際化平臺，拓寬融資渠道、提升全球影響力。

2026開年，這一趨勢還在延續。鳴鳴很忙國際發售獲44.44倍認購，為近年來港股消費IPO最高倍數的國際配售之一；COMMUNE幻師、老鄉雞、比格披薩、袁記食品、錢大媽、半畝花田等品牌也進入排隊序列。據統計，當前超過400家公司處於港股IPO申請處理中或通過聆訊的狀態。