港股午評：恆生指數跌1.93%，恆生科技指數跌2.36%

華盛資訊2月24日訊，港股三大指數普跌，恆生指數跌1.93%，國企指數跌2.06%，恆生科技指數跌2.36%。

恆指成分股中，恆基地產漲1.73%，華潤啤酒漲2.17%，萬洲國際漲3.12%；翰森製藥跌6.49%，中國生物製藥跌6.14%，中國人壽跌6.13%。

科指成分股中，華虹半導體漲1.02%，聯想集團漲1.28%，蔚來-SW漲2.09%；商湯-W跌6.14%，騰訊音樂-SW跌5.70%，金蝶國際跌8.33%。

板塊方面

次新股走強，智譜漲20.89%，兆易創新漲13.93%，寶濟藥業-B漲10.55%，MINIMAX-WP漲7.85%，瀾起科技漲5.63%。

半導體集體走高，天岳先進漲6.17%，英諾賽科漲3.91%，壁仞科技漲3.54%，天數智芯漲3.39%，黑芝麻智能漲2.12%。

化工產品集體走高，環球新材國際漲5.14%，中化化肥漲4.88%，龍蟠科技漲4.86%，中國心連心化肥漲3.49%，上海石油化工股份漲2.47%。

港股減肥藥全線走低，翰森製藥跌6.49%，四環醫藥跌5.92%，信達生物跌5.71%，石藥集團跌5.56%，博安生物跌4.17%。

SaaS集體走低，金蝶國際跌8.33%，阜博集團跌8.21%，匯量科技跌6.99%，微盟集團跌5.34%，中國軟件國際跌5.16%。

個股方面

智譜漲20.89%，智譜2月21日發佈GLM Coding Plan致歉信並公佈處理和補償方案，承認在改版中存在規則透明度不夠、GLM-5灰度節奏太慢、老用户升級機制設計粗糙等問題；公司表示GLM-5發佈后流量超出預期，擴容節奏沒有跟上，目前Max用户已全面開放，Pro用户雖已開放但高峰期可能因集羣負載較高遇到限流，Lite用户將在節后非高峰期逐步灰度開放，針對受影響用户支持自主申請退款。

山東墨龍漲11.65%；

建滔積層板漲11.09%；

MIRXES-B跌23.11%；

範式智能跌12.39%；

越疆跌10.51%，2月4日越疆正式啟動第三批全尺寸工業人形機器人ATOM的量產交付並開始投入全球產業一線應用，此次量產交付的是身高165cm的全尺寸人形機器人ATOM，標誌着公司開啟2026大規模交付目標節點，人形機器人加速邁入規模化場景應用的全新階段。

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

華泰證券：科技和周期耗材仍是清晰主線

華泰證券指出，春節期間港股市場內部分化明顯，AI新勢力與互聯網巨頭走勢出現背離，消費數據表現亮眼但未能有效帶動相關板塊，漲幅主要集中在科技和周期行業。該行提醒投資者短期需關注指數和港股通調整日前后個股的波動風險，中期配置方面，科技和周期耗材板塊仍為主要投資主線。

興證策略：繼續看好A股節后迎來新一輪上行 科技製造、資源品等佔優

興證策略報告指出，春節假期全球流動性預期糾偏及地緣因素推動主要資產上漲，A股節前已釋放部分風險，節后將進入高勝率窗口。受美國關税違憲、特朗普訪華日程敲定等因素支撐風險偏好，疊加國內宏觀和產業層面密集催化，該行看好A股節后新一輪上行。結構上，春節后科技製造、資源品及基建鏈勝率較高，前者受益於風險偏好提升驅動TMT、先進製造等成長板塊，后者則因"金三銀四"開工旺季及兩會后政策落地帶來的漲價預期。科技製造領域建議聚焦"泛AI資產"，圍繞算力基礎設施與商業化應用進行佈局。

中信證券：繼續強調「2026年大航或迎利潤表顯著改善」

中信證券表示，春運前20天民航、鐵路、公路客運量同比增長5.4%/4.9%/5.4%，預計民航春運客流同增5.5%-6.0%。春運數據呈現民航客流增速"前低后高"特徵，日本線負面因素基本築底，減量航班主要外溢至韓國和東南亞等地區，免籤政策擴容推動China Travel維持高景氣度。該機構預計未來兩個月需求積極因素持續顯現，春運票價同比微增，強調"重視航司盈利拐點"，認為2026年大航或迎利潤表顯著改善，繼續推薦周期彈性顯著和業績確定性較高的航司。

中信證券：實物稀缺的受益者與代碼膨脹下的受損者之間收益差距不斷拉大 且分化趨勢預計還會持續

中信證券指出，今年2月成為AI發展重要分水嶺，AI編程能力躍升推動全球代碼量進入指數級膨脹階段，但社會實物生產價值增長速度滯后，市場將面臨代碼量膨脹、執行力過剩、競爭加劇和資本回報率受損的過程。該行根據物理依賴度和監管壁壘兩個維度，將行業劃分爲受損、重塑、堡壘和受益四類，預計實物稀缺受益者與代碼膨脹受損者間收益差距將持續拉大。短期而言，A股以製造和金融為主的行業格局在AI衝擊下受影響相對港股和美股更小，資金流入格局未變，節后春季行情有望延續，漲價仍是一季度核心配置線索。

東吳證券：AI產業趨勢不變 把握春季躁動第二階段

東吳證券研報指出，Seedance2.0大模型在央視馬年春晚完成首秀，深度參與《賀花神》、《馭風歌》等節目視覺製作，為"AI生成影像+實景舞臺擴展"創新模式提供核心技術支撐，驗證了國產視頻生成模型在影視內容領域的產業化潛力。火山引擎、豆包平臺及松延動力、宇樹機器人等在春晚合作中展現實體應用能力，標誌着AI應用從技術展示階段邁向高強度場景檢驗階段。該機構認為，儘管AI應用板塊此前受流動性影響有所調整，但推動市場走強的有利因素未變，隨着市場波動率修復，港股有望平穩進入春季躁動行情第二階段，春晚AI應用實戰或成為本輪行情的核心催化。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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