花樣年控股化債提速繼續穩運營 境外債重組獲債權人99.67%通過

長江商報消息 ●長江商報記者 江楚雅

花樣年控股（01777.HK）境外重組迎來關鍵進展。

2月22日，花樣年控股發佈公告，其境外債務重組香港計劃與開曼計劃獲債權人高票通過，贊成金額佔比達99.67%。這標誌着這家深耕深圳的港股房企化債進程迎來關鍵突破。

公司同步推進境內債券展期與資產處置。2025年末公司五隻境內債券獲持有人同意展期。2026年初，花樣年控股以約3159萬元人民幣出售4.09億股彩生活股權，通過股權交易化解四年債務糾紛。

業績方面，根據花樣年控股發佈的2025年中期業績公告，集團實現營收約18.83億元，同比增長14.8%。公司表示，面對市場挑戰，將繼續推進「保交付、穩運營」，優化債務結構，推動項目進展，確保經營穩定。

境外債務重組闖關成功

2月22日晚間，花樣年控股在港交所披露境外債務重組最新進展。根據公告，公司境外債務重組的香港計劃及開曼計劃已在債權人會議上獲得高票通過，投票贊成的表決權金額佔比約99.67%，遠超法定所需的多數通過門檻。

此次債權人會議於2月20日在香港完成表決，1412名債權人蔘與投票，對應表決權權益約60.97億美元，其中1397名債權人投出贊成票，贊成金額約60.77億美元，兩項重組計劃均未修改獲通過，遠超法定通過門檻。本次重組覆蓋約40.18億美元優先票據及相關境外債務，公司提供「短期票據+強制可轉債」「長期票據+強制可轉債」「全額轉普通股」三種兑付方案，將債務期限延長至2034年末，利率降至3%左右，控股股東曾寶寶出資600萬美元支持重組，進一步提振債權人信心。

表決通過后，花樣年控股隨即啟動司法審批程序，香港計劃聆訊定於3月12日10時，開曼計劃聆訊於同日22時30分舉行，待兩地法院批准后，重組方案將對全體債權人產生法律約束力，正式進入實施階段。早在2026年1月，香港與開曼法院已指示召開債權人會議，為本次表決奠定程序基礎，重組推進節奏符合預期。

境內債務化解同步提速，2025年末公司五隻境內債券獲持有人同意展期，本息償付延期至2026年末，為境內重組預留充足時間。2026年1月，上述債券完成停牌，后續將隨整體重組方案逐步落地，形成境內外債務協同化解的格局。

資產處置化債見效

2026年初，花樣年控股通過股權交易化解四年債務糾紛，以約3159萬元人民幣出售4.09億股彩生活股權，交易價格較市價折讓約48.82%。交易完成后，公司對彩生活持股比例降至9.98%，失去控股權，買方為實控人曾寶寶控股的關聯公司，既避免核心資產旁落，又成功化解與天風國際證券與期貨有限公司的債務問題，剩余債務期限延長至6年，利率大幅下調，實現多方共贏。

經營層面，2025年上半年，花樣年控股實現營收18.83億元，同比增長14.8%；合同銷售金額4.59億元，銷售面積6.69萬平方米；毛利3.29億元，毛利率17.5%。期內公司銷售及分銷與行政費用同比下降17.8%，成本管控成效顯現，但受行業環境影響，歸母淨利潤虧損31.71億元。

財務狀況方面，集團總資產為719.33億元，權益總額573.33億元。借款總額約180.25億元，其中一年內到期借款約164.30億元；優先票據及債券約486.49億元，其中一年內到期約410.60億元。銀行結余及現金總額約12.49億元，較2024年末下降27.6%。

公司表示，面對市場挑戰，將繼續推進「保交付、穩運營」，優化債務結構，推動項目進展，確保經營穩定。董事會在審議后決定不派發中期股息。

中信建投證券指出，房地產行業債務違約高峰已過，出險房企削債進程加速，花樣年控股此次重組高票通過，是行業風險出清的典型案例。隨着境內外債務重組落地、資產優化持續推進，公司有望輕裝上陣，在行業復甦周期中逐步修復經營能力，重回穩健發展軌道。