VF由於Vans扭虧為盈所需時間比預期更長，公司評級下調至Underweight--摩根大通

旗下Vans品牌VF的扭虧為盈Corp（VFC）可能需要比預期更長的時間才能實現10%的營業利潤率目標。Timberland和The North Face在歐洲和亞太地區的收入增長放緩，進一步延長了利潤率復甦的時間軸，促使摩根大通（J.P. Morgan）分析師馬修？博斯（Matthew Boss）將該股從中性下調至減持。

儘管Vans的數字業務出現了萌芽，但商店客流量正在下降，批發業面臨阻力，需要增加營銷投資。Boss預計，未來兩年收入增長僅為2.5%（而+3.1%），到28財年營業利潤率為8.4%，低於管理層10%的預期。

相對於管理層對Vans第四季度銷售額同比下降的預期，Boss預測明年上半年將出現類似的負個位數下降，並「温和」改善至-3.5% 2027年下半年。

除了降級之外，Boss還將VFC的股價目標下調了1美元至18美元，並將27財年每股收益預期下調至0.99美元，而共識估計為1.03美元，將28財年每股收益下調至1.26美元，而共識估計為1.29美元，基於未來兩年平均收入增長2.5%，而街頭估計為3.1%。

VF Corp（VFC）股價下跌逾7%，同比虧損21%。