四威科技業績預增股價反跌，市場擔憂增長持續性

經濟觀察網 根據公開信息，四威科技（01202.HK）在2026年2月12日發佈了正面盈利預告，預計2025財年歸母淨利潤約為298萬元，較2024財年的約115萬元有顯著增長。然而，同期股價卻出現下跌，例如在2月20日單日下跌4.96%，近5日累計跌幅達8.00%。這一現象可能涉及以下客觀因素：

業績經營情況

儘管全年淨利潤預計增長，但公司2025年中期報告顯示，上半年歸母淨利潤僅為42.09萬元，同比下降81.41%，且經營活動現金流淨額同比下降95.94%。全年增長可能依賴於下半年業務反彈，但市場可能擔憂其增長是否具備持續性。例如，增長主要來自光纖及電纜組件銷量提升，而中期報告曾提及因「線纜業務市場下滑、主要客户招標延迟」導致收入疲軟，投資者或對行業需求復甦力度存疑。

股票近期走勢

股價在業績預告發布前已有所波動。例如，2026年初至2月20日，四威科技股價累計上漲29.21%，但近期（2月16日至20日）區間振幅達7.20%，且技術指標顯示MACD柱狀圖轉負，短期動能減弱。若市場在預告前已部分消化業績改善預期，實際公告后可能因「利好出盡」出現回調。

財務狀況

截至2024年末，公司累計虧損達2.72億元，雖於2025年11月提議使用資本公積彌補虧損以改善財務結構，但長期盈利能力的穩定性仍需觀察。此外，市淨率僅為0.54倍，反映市場對其資產質量或存在謹慎看法。

行業與風險分析

四威科技所屬的電訊網路基建設施板塊近5日下跌2.81%，同期恆生指數下跌2.83%。板塊整體疲軟可能放大個股波動，尤其對於市值較小（總市值約4.60億港元）、流動性較低（近5日日均成交額僅數萬港元）的股票，資金流向易受外部環境影響。

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