財報速睇 | 舒適系統美國公司 2025財年Q4營收26.46億美元，同比增長41.6%；歸母淨利潤3.31億美元，同比增長126.7%

華盛資訊2月21日訊，舒適系統美國公司公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收26.46億美元，同比增長41.6%，歸母淨利潤3.31億美元，同比增長126.7%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第四季度業績實現爆炸性增長，總營收達到26.46億美元，同比增長41.6%；淨利潤更是大幅攀升至3.31億美元，同比激增126.7%，顯示出極強的盈利能力。

② 全年財務表現創下歷史新高，2025財年總營收為91.02億美元，較上一財年增長29.5%，全年淨利潤達10.23億美元，同比增長96.0%，主要得益於技術和製造業等核心市場的強勁需求。

③ 未來收入可見度極高，截至2025年底，公司積壓訂單總額達到創紀錄的119.45億美元，相較於2024年底的59.94億美元增長了99.3%，為未來業績的持續增長提供了堅實保障。

④ 財務狀況極為穩健，2025財年經營性現金流高達11.86億美元，且公司已連續27年實現正向自由現金流。截至年底，公司持有現金9.82億美元，而總債務僅為1.45億美元，資產負債表健康。

⑤ 核心市場表現突出，在技術領域的業務（如數據中心和芯片製造）成為增長的主要引擎，貢獻了全年總收入的45%，同時模塊化業務也貢獻了18%的收入，凸顯了公司在高增長和創新領域的戰略優勢。

2、業績不足：

① 業務增長對特定市場的依賴度較高，技術領域收入佔比高達45%，儘管目前表現強勁，但這種集中度也使公司未來業績更容易受到該單一行業周期性波動的潛在影響。

② 核心業務的利潤率存在差異，佔收入73%的機械業務毛利率（約23.8%）略低於佔收入27%的電氣業務毛利率（約25.0%），顯示出在最大業務板塊上仍有利潤提升空間。

③ 收入結構對新建築項目的依賴較大，新建築項目佔2025年總收入的46%，這使得公司業務在一定程度上易受整體建築行業周期性下滑的風險影響。

④ 穩定的服務維修業務增長相對緩慢，儘管服務維修基礎收入在2025年增長至1.82億美元，但其約4.6%的同比增長率遠低於公司整體營收增速，表明在拓展高粘性、經常性收入方面有待加強。

⑤ 公司面臨持續的行業挑戰，財報提示了包括勞動力短缺、專業建材成本上漲、通貨膨脹和供應鏈中斷在內的多重風險，這些外部因素可能對項目成本和盈利能力構成持續壓力。

三、公司業務回顧

舒適系統美國公司: 我們在2025財年取得了創紀錄的業績，全年總營收達到91.02億美元，淨利潤為10.23億美元。這一強勁增長主要得益於我們在關鍵市場的卓越表現，特別是技術領域（佔全年收入的45%）和製造業領域（佔22%）。從業務分部來看，機械業務貢獻了73%的收入，電氣業務貢獻了27%。此外，我們的模塊化業務持續發力，佔總收入的18%，反映了公司在推動創新和生產力方面的成功。整體業務的增長也體現在我們創紀錄的積壓訂單上，截至年底已達119.45億美元，為未來的持續發展奠定了堅實基礎。

四、回購情況

根據公司披露的資本回報數據，在2025財年，公司執行了股票回購，總金額約為2.16億美元。

五、分紅及股息安排

公司在2025財年共支付了0.69億美元的股息。公司擁有穩健的派息歷史，並已連續14年增加股息，體現了其對股東回報的持續承諾。

六、重要提示

公司在財報中提示了若干經營風險。首先，公司面臨勞動力和專業建材短缺、成本上漲、通貨膨脹及供應鏈中斷等挑戰，這些因素可能對項目盈利能力和執行效率構成壓力。其次，公司的業績與特定市場的經濟狀況密切相關，如技術和製造業，這些市場的經濟下滑可能會對公司業務產生重大不利影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

舒適系統美國公司: 我們對未來的市場前景保持樂觀。我們觀察到多個關鍵市場持續強勁，包括由數據中心和芯片製造驅動的技術領域、生命科學、食品加工、製造業、醫療保健以及儲能行業。同時，我們正積極把握技術升級、製造業迴流（On-Shoring）、模塊化建造以及服務業務增長等核心趨勢，這些都將為我們未來的業務增長提供重要機遇。

八、公司簡介

舒適系統美國公司（NYSE: FIX）是一家領先的全國性機械、電氣和管道（MEP）安裝及服務提供商，業務覆蓋商業、工業和機構客户。根據最新財報，公司年收入達到91.02億美元，在全美142個城市的190個地點擁有超過22,000名員工。憑藉其在機械、電氣和模塊化施工及服務領域的領先組合，公司在歷史上實現了持續的盈利增長和強勁的現金流。

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