財報速睇 | Cogent通訊 2025財年Q4營收2.41億美元，同比下降4.7%；歸母淨利潤虧損0.43億美元，同比虧損縮窄0.0%

華盛資訊2月20日訊，Cogent通訊公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收2.41億美元，同比下降4.7%，歸母淨利潤虧損0.43億美元，同比虧損縮窄0.0%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 調整后EBITDA表現強勁，同比增長14.8%至0.77億美元，環比增長4.0%，顯示出公司核心盈利能力的改善。

② 波長（Wavelength）業務增長迅猛，本季度實現收入0.12億美元，同比大幅增長73.7%，環比增長18.8%，主要得益於客户連接數同比增長84.6%的強力推動。

③ 盈利效率顯著提升，第四季度GAAP毛利率達到22.3%，較去年同期的11.8%大幅改善，Non-GAAP毛利率也從38.7%提升至46.8%。

④ 以網絡為中心（Net-centric）的業務收入穩步增長，同比增長10.4%至1.03億美元，環比增長3.1%，成為收入結構中的穩定增長點。

⑤ 在網（On-net）業務收入實現同比增長4.3%，達到1.34億美元，顯示了公司核心網絡資產的客户需求保持韌性。

2、業績不足：

① 公司總服務收入面臨壓力，第四季度營收為2.41億美元，同比下降4.7%，環比下降0.6%，主要受離網業務萎縮影響。

② 公司持續處於淨虧損狀態，本季度歸母淨虧損達0.43億美元，儘管與去年同期持平，但盈利能力仍是重大挑戰。

③ 離網（Off-net）業務大幅下滑，收入同比鋭減17.9%至0.93億美元，客户連接數同比下降14.9%，對整體收入造成顯著拖累。

④ 經營活動現金流轉為負值，本季度錄得淨流出0.06億美元，而去年同期為淨流入0.15億美元，反映了公司營運資金面臨的壓力。

⑤ 客户基礎持續萎縮，總客户連接數同比下降4.7%至117,643個，主要原因是離網和非核心業務客户的流失。

三、公司業務回顧

Cogent通訊: 我們在截至2025年12月31日的第四季度實現服務收入2.41億美元，較去年同期的2.52億美元下降4.7%。全年總服務收入為9.76億美元。從業務分部來看，第四季度在網（On-net）業務收入同比增長4.3%至1.34億美元；離網（Off-net）業務收入同比下降17.9%至0.93億美元；而波長（Wavelength）業務表現突出，收入同比增長73.7%至0.12億美元。

四、回購情況

根據合併現金流量表，公司在2025財年全年因購買和註銷普通股支付了0.17億美元。報告中未詳細披露股票回購計劃的授權額度及剩余額度。

五、分紅及股息安排

公司董事會於2026年2月18日批准了2026年第一季度的常規季度股息，為每股0.02美元，將於2026年3月20日支付。這一股息水平較以往有大幅下調。在2025年全年，公司共支付了四次季度股息，總額為1.50億美元，摺合每股3.05美元。公司指出，未來任何股息的支付將由董事會酌情決定。

六、重要提示

1. 公司在2024年7月1日更改了其自有光纖的預計使用壽命，從平均14年延長至平均40年，這一會計估計變更顯著影響了折舊和攤銷費用。

2. 公司與T-Mobile圍繞Sprint業務收購案簽訂的協議持續產生影響，其中IP傳輸服務協議在第四季度為公司帶來了0.25億美元的現金付款，但來自商業協議的收入已從去年同期的0.02億美元降至本季度的0.00億美元。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

公司在報告中未披露業務展望及下季度業績數據預期。

八、公司簡介

Cogent Communications (NASDAQ: CCOI) 是一家跨國、一級、基於設施的互聯網服務提供商。Cogent 專注於為企業提供高速互聯網接入、以太網傳輸、光波長、光傳輸和託管服務。Cogent 基於設施的全光IP網絡骨干在全球305個市場提供服務。

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