逆勢暴漲，后悔沒看春晚！

大年初四，港股馬年開啟首個交易日。

然而，第一天沒等來開門紅，三大指數早間低開后持續震盪走低。截止收盤，恆生指數跌1.10%，恆生科技指數下跌2.91%。

得益於假期較多催化事件，其中就包括春晚超高熱度的機器人表演，今天逆勢暴漲的板塊落在了AI、機器人等科技主題。

看了表演的股民都不禁感嘆：為什麼除夕夜不開盤？

(來源：著名財經自媒體博主樑狗蛋創作的春晚熱梗圖)

01 開始了？

春節長假已過一半，投資者仍沉浸在假期的愉悦當中，不少事件演繹卻對節后國內資產走勢可能存在直接或間接的影響。

國際資產方面，這幾日美股基本維持修復態勢；亞太股市多數上漲，尤其韓國股市在存儲芯片股帶動下再創新高。

然而，國際局勢這邊卻變得越來越複雜，間接影響了貴金屬和油價走勢。

多家外國媒體報道，在近幾日美軍向中東大幅增兵后，美國軍方已做好最早在本周末對伊朗發動打擊的準備。不過，美國總統特朗普尚未最終決定。

受上述消息影響，國際油價、金價、銀價同步拉昇，當晚WTI原油、ICE布油盤中漲幅均超過2%；紐約金主連價格突破5000美元/盎司；紐約銀主連價格突破77美元/盎司，歐線集運價格最高飆超6%。

港股今天油氣、航運板塊開盤即迅速拉昇，兩桶油各漲超3%。

據媒體分析，美伊局勢未來可能進一步演化成一場大規模、持續數周的戰役，看起來更像是一場全面戰爭，而不是上個月在委內瑞拉的精準打擊行動。

這主要是因為：

其一，美軍在中東集結了大量軍事力量，是自2003年伊拉克戰爭以來的最大美軍集結，航母、戰鬥機目前都已到位，看上去特朗普不只是説説而已。

其二，美伊17日的談判雖然取得進展但雙方分歧仍然太大，站在哈梅內伊立場，美以對德黑蘭政權改頭換面的要求幾乎是無法接受的。

伊朗政府18日宣佈伊朗軍隊已進入全面戰備狀態，伊朗海軍本周已部署至霍爾木茲海峽，並短暫關閉了該關鍵水道幾個小時，而全球約五分之一的石油供應都需經過這里。

地緣政治格局另一端，俄烏前線戰局愈演愈烈。

18日的美俄烏三方會談沒有實質性進展，轉頭俄軍動用無人機對烏克蘭的軍工設施、保障烏軍需求的能源基礎設施等發動了大規模打擊。

回到國內，假期餐飲、旅遊、出行等消費市場勢頭強勁。

美團數據顯示，截至2月14日，全國春節期間年夜飯預訂訂單同比增長105％。

2月17日，飛豬數據顯示，假期前三天出行或入住的旅遊服務預訂量同比大幅增長。其中，酒店間夜量同比增長超80%，門票張數同比增長54%。

根據中國旅行社協會聯合途牛旅遊網發佈的《2026春節旅遊消費趨勢報告》，今年春節假期國內旅遊出遊預計達到5.2億人次，同比增長約3.8%。旅遊收入預計突破7000億元，人均消費約1397元，較2023年增長14.6%。

值得注意的是，長線遊訂單佔比從2025年的38%大幅提升至55%，旅遊消費結構向高品質、長線化方向發展。

春節檔方面，燈塔專業版數據顯示，2026年春節檔（2月15日—2月23日）電影總票房（含預售）已突破30億元，截至2月19日21時，達到30.82億元。

02 概念逆勢暴漲

科技板塊，節后交易情緒較為謹慎，恆科受主要權重股下跌繼續探底。

但節后紅包是有的，只是集中在對假期消息面更敏感的板塊里面，港股AI、機器人、智駕板塊開盤即表現強勢，大模型公司延續節前攻勢，智譜盤中漲幅一度超40%、MiniMax最高也接近15%。

機器人和智駕方面，越疆一度漲超20%、優必選、速騰聚創、禾賽、雲跡、三花智控大幅反彈。

假期里，隨着投資者對人工智能顛覆性影響的擔憂有所緩解，大型科技股反彈跡象明顯。

谷歌DeepMind昨夜發佈了Gemini3.1Pro，其推理能力實現了大幅度跨越，比上一代高出兩倍有余，Claude4.6最強大模型的位置還沒坐熱就被拉下去了。

存儲板塊的超強景氣近期帶動了日韓股市上漲，據外媒消息，在存儲芯片持續供應短缺的背景下，三星電子推出的新一代高帶寬存儲芯片HBM4供貨價據報已上漲至700美元（約合101萬韓元）。

在HBM、通用型DRAM和NAND閃存價格全面走高的背景下，外界對三星電子和SK海力士今年一季度的利潤表現非常看好。

無人駕駛賽道也傳來重磅消息。特斯拉無人駕駛電動車Cybercab投產進度提前，第一臺量產車型已在美國德州超級工廠下線。公司此前透露，Cybercab車型產量增長將遵循S曲線，長期目標產量將遠超特斯拉所有其他車型總和。

（來源：X）

不過，此時國內投資者最關注的，反倒不是海外AI巨頭的動作，而是春晚密集的科技元素，譬如AI紅包流量大戰，以及出現在多個表演節目的機器人。

字節、阿里、騰訊等巨頭復刻十幾年前的打法，節前紛紛發起「搶紅包」活動，為自家AI應用做了一波實實在在的宣傳，此前市場也早有預期。

而機器人則是連續三年都得到了春晚節目組的眷顧，往年只是請個一兩家機器人企業，然而今年直接升級為「組團競技」，由松延動力、銀河通用、宇樹科技、魔法原子四家國內人形機器人企業分別帶來四個表演。

這次春晚，簡直就是一場人形機器人的「大型路演」。

這些節目表演展示瞭如今人形機器人在運動控制技術的突破進步，譬如宇樹科技機器人在《武BOT》所實現的精準力控，花式翻桌跑酷、兩步蹬牆+后空翻，大回環七周半這些高難度動作的疊加和密集輸出，核心其實在於本體輕量化的用料，配備高爆發的行星減速器，以及扭矩密度大幅度提升的高性能電機。

除此之外，本屆春晚機器人表演還展示了未來在商用場景中的可拓展性。場景里頭的動作要求，比如盤核桃、疊衣服、穿烤腸......也都對機器人手部作業水平提出了很高的要求。

以及強化學習機制的體現，比如多機協同下要在舞臺上實現複雜走位、人機互動，以及高難度動作，這些或事先要在虛擬仿真環境下進行重複訓練，以達到精確。

甚至還挑戰了「恐怖谷效應」，直接把仿生機器人帶到了語言類節目里。

三十年后蔡明老師帶着和自己長得「一模一樣」的機器人登臺表演，仿生「蔡明」近乎真人的自然感背后，是頭部塞進32個電機、高分子面部材料，面部驅動算法，多模態大模型合力的效果。

據媒體透露，今年不少機器人企業爭相謀求組團登陸春晚，但最終僅有少數入圍。

藉由春晚這種國民級舞臺，人形機器人公司都希望向公眾展示技術成熟型和商業化潛力，在這個關鍵窗口期搶佔用户和資本心智，產業鏈關注度和估值也會水漲船高。

這些登臺表演的機器人公司，進度最慢的也完成了股改，或許今年某個時點，港股和A股就會迎來一批主機廠的「上市潮」。

多重催化和曝光之下，節后回到A股，人形機器人板塊的短期走勢也應該是比較樂觀的。

只不過，作為一個新興賽道，資金的關注度不會只停留在技術攻關和量產能力的建設上面。

而儘管像Optimus、Figure、小鵬等已有量產計劃，對產能爬坡還是得保持謹慎的看法，目前量產的主要難點仍然聚焦於成本和硬件工程化難題上，所以説真實場景的落地檢驗至關重要。

對機器人企業而言，關鍵在於能否將春晚獲得的大量曝光，轉化商業上的競爭力，今年企業必須交出基於真實場景應用的答卷。

如果説2025年是技術攻關與量產能力建設的關鍵時期，那麼2026年，是機器人走向更多的應用場景、更真實的作業場景的最關鍵的一年，真實場景數據和商業化能力將會成為考驗企業的分水嶺。

畢竟，買機器人是拿來用的，而不只是看它表演的。

03 尾聲

春晚幾十年的廣告見證了不同時代商業新貴的誕生，如今主角換成了以AI、機器人為代表的硬科技企業，也代表着焦點正在轉向技術，代表未來，代表新質生產力。

值得一提的是，春晚表演對於節后機器人行情催化具有一定的加持，過去兩年均有顯著漲幅。

不久前，美國投行摩根士丹利上調2026年中國人形機器人銷量預測，預計今年銷量將增長133%至2.8萬台，較之前預測的1.4萬台翻一番。

知名投資機構a16z提出，「AI的下一站是機器人，而押注這個未來的，是中國，而不是美國。」

今天的機器開始像軟件一樣工作和進化。但走到今天，中國越來越多地主導了這類技術的研發與製造，尤其是在：上游金屬與化學品、電池、電機、減速器、絲槓軸承等這些「把AI變成實體」的關鍵環節。

這場國際競賽，靠着不再是幾家科技巨頭，與他們最好的模型/芯片比可能尚有差距，但我們可以把戰略產業的所有關鍵環節，集中在同一張工業地圖里，讓工程師、零件廠、整機廠、客户在同一片區域高頻協作、快速迭代、持續降本增效。

今年，我們還是應該聚焦「產業鏈關鍵環節、技術升級主線、場景落地生態」這三大核心方向，把握產業基本面驅動的長期機會。