每日牛熊 | 港股馬年未能高開，騰訊跌超2%，阿里失守150港元關，博反彈可關注騰訊認購證25541/阿里認購證25609

馬年第一個交易日，港股未能紅盤高開，恆指低開48點后跌幅擴大，暫時最多跌348點，低見26,356點，下試50天及100天線。

新年長假期前港股半日市，資金流傾向先行離場。根據數據，恆指好倉上日約181萬淨流出；淡倉更有逾1,300萬離場，為連續3日錄資金淨流出，累計逾1.6億元離場。

牛熊證街貨比例在大約77:23，牛證重貨區在26,200點水平，有逾2,600張相對期指作部署；熊證則以最貼的兩萬七水平有較多資金部署。

即市資金流方面，恆指早段向下，資金以流入牛證為主，當中以兩萬六至26,200點水平的牛證較為活躍，相對價外、25,800點或以下的牛證亦有資金部署。

信證熱門牛熊證：恆指牛證( $69032.HK )，收回價26,000點；恆指熊證( $60364.HK )，收回價27,200點。

科網股為主要推低大市的元兇，外圍對AI獲利能力疑慮持續發酵，騰訊控股繼續下試去年7月以來低位。

新年「收爐」前，資金繼續入場博騰訊反彈，上日逾1,100萬淨流入相關好倉，為連續12日淨流出，近一個月累計近4.9億「坐貨過夜」，當中逾6成傾向以認購證部署，其余不足4成為牛證。

騰訊接連失守多個支持位，資金繼續傾向以相對貼價的認購證作部署，例如騰訊認購證( $25541.HK )，行使價599.5元，9月到期，實際槓桿約7.2倍；追沽或持有正股有對衝需要，則可留意騰訊認沽證( $21771.HK )，行使價500元，6月底到期，實際槓桿約7.4倍。

阿里巴巴-W推出新版旗艦人工智能模型Qwen3.5，阿里暫時最多跌逾4%，低位失守150元關，見逾一個月低位。

博反彈可留意阿里認購證( $25609.HK )，行使價168.88元，8月到期，實際槓桿約5.1倍；看淡則可留意阿里認沽證( $24526.HK )，行使價127.38元，7月到期，實際槓桿約4.8倍。

美團-W為蛇年表現最差藍籌股，累計跌逾44%！踏入馬年首日，股價暫時繼續向下，有機會連跌第四日，在80元、即近兩年低位爭持。

美團好倉可留意美團認購證( $26116.HK )，行使價97.88元，8月到期，實際槓桿約6倍。

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