財報速睇 | OpenDoor夜盤大漲近17%，2025財年Q4營收7.36億美元，同比下降32.1%

華盛資訊2月20日訊，OpenDoor Technologies夜盤大漲近17%，2025財年Q4營收7.36億美元，同比下降32.1%，歸母淨利潤虧損10.96億美元，同比虧損擴大869.9%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 成本控制取得成效，第四季度固定運營支出同比下降18.6%，從去年同期的0.43億美元降至0.35億美元。

② 房屋收購業務呈現季度性復甦，房屋購買量從第三季度的1,169套增至1,706套，環比增長46.0%。

③ 存貨管理效率提升，市場上持有超過120天的房屋比例從去年同期的46.0%顯著下降至33.0%。

④ 新的「Opendoor 2.0」模式初見成效，2025年10月收購的房屋批次有望實現公司歷史上10月份批次中最高的貢獻利潤率。

⑤ 資本密集度降低，公司的Cash Plus業務擴張迅速，目前已佔每周交易量的35%，有助於優化資本結構。

2、業績不足：

① 第四季度總營收為7.36億美元，較去年同期的10.84億美元同比大幅下降32.1%，主要原因是房屋銷售數量減少。

② 淨虧損急劇擴大，從去年同期的1.13億美元擴大至10.96億美元，同比增虧869.9%，主要受一筆9.33億美元的債務清償損失影響。

③ 核心單位經濟效益下滑，貢獻利潤（Contribution Profit）同比鋭減81.6%，從去年同期的0.38億美元驟降至0.07億美元，貢獻利潤率也從3.5%降至1.0%。

④ 核心交易量萎縮，本季度房屋銷售量為1,978套，與去年同期的2,822套相比，同比減少29.9%。

⑤ 公司資產規模縮水，截至期末，公司房地產庫存價值為9.25億美元，較去年同期的21.59億美元同比下降57.2%。

三、公司業務回顧

OpenDoor Technologies: 我們在上個季度概述了改變Opendoor的四步計劃，本季度的表現證明我們正在執行該計劃。這些結果反映了我們運營方式的結構性改進，包括更準確的定價、更快的庫存周轉和嚴格的選擇。我們的房屋購買量季度環比增長了46%，通過將Cash Plus業務擴展到每周交易量的35%，顯著降低了資本密集度，並且我們將庫存的平均持有天數減少了23%。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司在本季度錄得一筆9.33億美元的債務清償損失，這是導致淨虧損大幅擴大的主要非經營性因素。此外，公司為2025年9月新上任的首席執行官提供了補償方案，以彌補其從前僱主處沒收的薪酬，其中包括一項0.15億美元的現金獎勵和一項價值0.15億美元的限制性股票單位獎勵。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

OpenDoor Technologies: 我們正努力在2026年底前實現調整后淨利潤（Adjusted Net Income）在未來12個月的基礎上轉為正值。對於2026年第一季度，我們預計營收將環比下降約10%；貢獻利潤率預計在第一季度末達到自2024年第二季度以來的最高水平；調整后EBITDA虧損預計在0.30億至0.35億美元區間內。

八、公司簡介

Opendoor的使命是讓世界向房主和努力成為房主的人傾斜。自2014年以來，該公司為全美各地的人們提供了一種更簡單、更確定的房屋買賣方式。Opendoor目前在全國範圍內的多個市場運營。

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