財報速睇 | Cushman & Wakefield plc 2025財年Q4營收29.14億美元，同比增長10.8%；歸母淨利潤虧損0.22億美元，由盈轉虧

華盛資訊2月19日訊，Cushman & Wakefield plc公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收29.14億美元，同比增長10.8%，歸母淨利潤虧損0.22億美元，由盈轉虧。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 2025財年全年總營收達到創紀錄的102.88億美元，同比增長8.9%，顯示出公司業務的強勁增長勢頭。

② 資本市場業務表現突出，全年收入同比增長18.8%至8.58億美元，第四季度更是同比增長16.5%，主要得益於美洲地區辦公和零售交易的強勁表現及債務可用性的改善。

③ 服務業務收入在第四季度同比增長7.7%至9.48億美元，其增長動力主要來自歐洲、中東和非洲（EMEA）以及亞太（APAC）地區的項目管理收入增長。

④ 公司現金流狀況顯著改善，2025年經營活動產生的淨現金流為3.40億美元，較2024年大幅增加1.32億美元，自由現金流也同比增長了1.26億美元。

⑤ 租賃業務全年收入增長7.8%至20.99億美元，第四季度同比增長6.1%，主要受美洲和EMEA地區表現的推動，反映了租户向更新、更高等級建築遷移的趨勢。

2、業績不足：

① 第四季度由盈轉虧，錄得淨虧損0.22億美元，而去年同期為淨利潤1.13億美元，業績下滑主要是由於對Greystone合資公司的一項股權投資計提了1.77億美元的非暫時性減值損失。

② 全年淨利潤為0.88億美元，較去年同期的1.31億美元下降32.8%，同樣受到上述大額減值損失的嚴重拖累。

③ 亞太地區（APAC）的資本市場業務在第四季度出現下滑，收入同比下降6.0%至0.27億美元，與公司整體及其他區域的強勁增長形成對比。

④ 儘管收入增長，但第四季度的調整后EBITDA利潤率從去年同期的11.9%微降至11.7%，下降了16個基點，表明盈利能力面臨一定壓力。

⑤ 第四季度的運營、行政及其他費用同比增長16.0%至3.72億美元，主要是由於醫療保健成本和薪資上漲導致員工成本增加約0.47億美元，以及戰略投資和成本通脹的影響。

三、公司業務回顧

Cushman & Wakefield plc: 我們第四季度的業績為Cushman & Wakefield卓越的一年畫上了句號。在2025年，我們實現了34%的調整后每股收益增長，現金流改善超過1.25億美元，並提前償還了3.00億美元的債務。商業房地產終端市場健康，受到所有主要資產類別穩健需求以及改善的定價和流動性的支持。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

根據財報披露，公司目前的資本分配策略意向為不支付現金股息。

六、重要提示

公司在本報告期內確認了一筆一次性的非暫時性減值損失，金額為1.77億美元，該損失與其在Cushman Wakefield Greystone LLC合資企業中的股權投資有關，此項減值是導致公司第四季度淨虧損的主要原因。此外，公司在2025年成功完成了三次於2030年到期的定期貸款的再定價，並選擇提前償還了3.00億美元的貸款本金。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Cushman & Wakefield plc: 我們帶着興奮和動力進入2026年，並將執行在2025年投資者日上提出的長期戰略重點和財務目標。我們認為商業房地產終端市場健康，並受到所有主要資產類別穩健需求以及改善的定價和流動性的支持。

八、公司簡介

高緯環球（Cushman & Wakefield, NYSE: CWK）是一家全球領先的商業房地產服務公司，為業主和投資者提供服務，在近60個國家擁有超過350個辦事處和約53,000名員工。2025年，公司在其核心服務線（包括服務、租賃、資本市場、估值及其他）中報告的總收入為102.88億美元。

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