西部數據清倉式減持閃迪，213億債務置換加速去槓桿

【環球網財經綜合報道】美東時間2月17日，存儲芯片「大牛股」閃迪（SanDisk）股價一度大跌6%，盤后續跌2%。消息面上，西部數據宣佈將通過債務置換方式出售所持閃迪全部普通股，交易規模約30.9億美元（合213億元人民幣），這是二者分拆一年后西部數據徹底退出子公司的最后一步。

根據閃迪發佈的聲明，西部數據計劃將其持有的閃迪股票與摩根大通證券、美銀證券關聯方持有的西部數據債務進行置換，置換完成后由承銷商在二級市場出售。據路透社報道，此次出售的股份約為580萬股，定價區間最終確定為每股545美元，較閃迪周二收盤價折讓約7.7%。閃迪本身不參與發行，也不獲得任何收益。交易預計於2月19日完成。

此舉並不意外。西部數據CFO此前已表示計劃在2月24日分拆一周年前出售剩余股份，且必須在2月21日前完成以避免税務后果。

Evercore ISI分析師Amit Daryanani對此評論稱：「這筆交易標誌着西部數據去槓桿化努力的實質性加速，公司未來可能轉向淨現金狀態。」他進一步指出，通過股票回購減少流通股，這筆交易有望在短中期內推動西部數據每股收益增長4%至6%。

MarketBeat匯總分析師觀點指出，多家機構對西部數據給出「買入」評級，美銀目標價上調至257美元，摩根士丹利給出306美元目標價。分析師普遍認為，西部數據正通過這筆交易「獲得更大的資本配置彈性，使其能優先進行股票回購、發放股利或策略性再投資，同時強化其轉型為機械硬盤（HDD）企業的定位」。

西部數據管理層此前表示，出售所得資金將用於進一步削減債務。值得注意的是，自分拆以來，閃迪股價累計漲幅超過1500%，2026年年內漲幅達148.8%，位居標普500指數成分股漲幅榜首；西部數據同期上漲65%，排名第三。閃迪的暴漲源於AI基礎設施擴張帶來的存儲需求爆發，其2026財年第二財季淨利潤暴增672%至8.03億美元，毛利率從不到30%飆升至51.1%。

截至周二收盤，閃迪大跌近6%，西部數據股價則小幅上漲。市場普遍認為，這筆交易對閃迪的短期股價構成壓力，但對西部數據的資本結構和戰略聚焦構成利好。根據路透社計算，此次出售后，西部數據仍持有價值近10億美元的閃迪股份，並計劃最終全部剝離。（陳十一）