財報速睇 | 自由全球 2025財年Q4營收12.31億美元，同比增長9.6%；歸母淨利潤虧損29.16億美元，由盈轉虧

華盛資訊2月18日訊，自由全球公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收12.31億美元，同比增長9.6%，歸母淨利潤虧損29.16億美元，由盈轉虧。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 整體調整后EBITDA表現強勁，同比增長12.4%至2.79億美元，主要得益於公司有效的成本控制措施和運營模式的重塑。

② 旗下合資公司VodafoneZiggo商業勢頭積極，其寬帶業務表現創下兩年多來最佳季度紀錄；報告期內，該部門營收同比增長6.5%至11.86億美元，調整后EBITDA同比增長5.8%至4.96億美元。

③ Telenet業務運營表現出色，寬帶淨增用户數達到12,400户，創下三年來最高季度淨增記錄，主要得益於強勁的黑色星期五活動以及BASE品牌下固定移動融合（FMC）業務的進一步增長。

④ 愛爾蘭維珍傳媒（VM Ireland）部門盈利能力顯著提升，調整后EBITDA同比增長17.0%至0.60億美元，這主要歸功於嚴格的成本控制紀律。

⑤ 公司的Liberty Services & Corporate部門收入實現19.3%的同比增長，達到2.67億美元，反映了公司共享平臺和服務價值創造能力的增強。

2、業績不足：

① 公司季度淨利潤出現大幅虧損，錄得歸母淨虧損29.16億美元，而去年同期則為淨利潤23.34億美元，業績由盈轉虧，主要受到非經營性項目（如外匯和衍生品收益）同比大幅減少的影響。

② 英國合資公司VMO2面臨激烈市場競爭，季度營收同比下降2.3%至33.99億美元，重述營收同比下降5.9%，主要因nexfibre建設收入和手機銷售收入下降；同時，該部門寬帶用户淨流失16,700户，后付費移動用户淨流失16.48萬戶。

③ Telenet部門盈利承壓，雖然營收達到8.42億美元，但重述營收同比下降1.3%；調整后EBITDA同比下降9.9%（重述后），至3.05億美元，原因是勞動力、專業服務及營銷成本增加。

④ 荷蘭合資公司VodafoneZiggo儘管報告收入有所增長，但在重述基礎上營收同比下降2.3%，調整后EBITDA同比下降3.4%，主要受寬帶客户羣減少和持續的價格調整影響，本季度寬帶用户淨流失11,900户。

⑤ 愛爾蘭維珍傳媒（VM Ireland）部門營收表現疲軟，重述后營收同比下降4.5%至1.34億美元，主要原因是消費者固網和移動業務收入下降，且寬帶用户淨流失3,400户，反映了監管轉換加劇和競爭對手帶來的壓力。

三、公司業務回顧

自由全球: 我們在第四季度繼續執行我們的計劃，以推動電信業務的商業動力併爲股東釋放價值。VMO2、VodafoneZiggo和Telenet均達成了全年業績指引，反映了在挑戰性競爭環境下的商業進展。我們繼續將資本輪換至增長組合中回報更高的機會，完成了約4.00億美元的非核心資產處置。公司運營模式的重塑使我們在企業支出方面超越了2025年的指導目標。我們以22.00億美元的強勁企業現金頭寸結束了2025年，這反映了全年的嚴謹資本配置，包括非核心資產處置收益和第四季度持續的合資公司股息上繳。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

公司披露了兩項重大戰略交易：1. Liberty Global已與沃達豐集團（Vodafone）達成最終協議，將以10億歐元（約11.64億美元）現金和新成立的Ziggo集團10%的股權，收購沃達豐在雙方荷蘭合資公司VodafoneZiggo中50%的股份。新的Ziggo集團將整合Liberty Global在VodafoneZiggo和比利時Telenet的權益，並計劃於2027年在阿姆斯特丹上市。2. 公司的合資企業nexfibre宣佈將收購英國第二大替代光纖提供商Substantial Group，該交易將為英國市場解鎖35億英鎊的投資。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

自由全球: 我們展望2026年，將繼續專注於採取進一步行動來釋放和交付增長的股東價值。針對各主要業務部門，公司提供了2026年業績指引：VMO2預計總服務收入將同比下降3%至5%，調整后EBITDA同樣下降3%至5%，調整后自由現金流預計約為2.66億美元。VodafoneZiggo預計收入將穩定至低個位數下降，調整后EBITDA將出現中到高個位數的下降，調整后自由現金流約為1.16億美元，且不計劃向股東分配現金。Telenet預計收入將保持穩定，調整后EBITDAaL將實現低個位數增長，調整后自由現金流預計將恢復正值，達到約0.23億美元。

八、公司簡介

自由全球有限公司（Liberty Global Ltd.）通過三大互補平臺（Liberty Telecom、Liberty Growth和Liberty Services）的戰略管理，為股東創造長期價值。Liberty Telecom是全球領先的融合寬帶、視頻和移動通信公司，通過先進的光纖和5G網絡在歐洲提供約8000萬個固定和移動連接，業務總收入達216.00億美元。Liberty Growth投資於技術、媒體、體育和基礎設施領域的可擴展業務，其投資組合價值約34.00億美元。Liberty Services為Liberty關聯公司和第三方提供創新的技術、運營和金融服務，年收入約7.00億美元。這些平臺共同將自由全球定位為一家專注於為股東創造可持續長期價值的國際領先融合連接和投資公司。

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