財報速睇 | 佳明 2025財年Q4營收21.25億美元，同比增長16.6%；歸母淨利潤5.29億美元，同比增長21.3%

華盛資訊2月18日訊，佳明公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收21.25億美元，同比增長16.6%，歸母淨利潤5.29億美元，同比增長21.3%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 2025年第四季度總營收達到21.25億美元，同比增長17.0%，創下歷史同期新高，主要受益於市場份額的增長和多元化市場的強勁需求。

② 盈利能力顯著增強，季度淨利潤為5.29億美元，同比大幅增長21.3%；同時，營業利潤率從去年同期的28.3%擴大至28.9%。

③ 健身業務表現尤其突出，季度收入飆升42.0%至7.66億美元，主要得益於可穿戴設備市場份額的增加和整體市場需求的增長。

④ 航海和航空業務均實現強勁增長，其中航海部門收入增長18.0%至2.97億美元，受海圖儀等產品帶動；航空部門收入增長16.0%至2.74億美元，得益於OEM和售后市場的雙重貢獻。

⑤ 2025全財年業績斐然，全年總營收增長15.0%至72.46億美元，創下歷史新高，且所有五個業務部門均實現了創紀錄的全年收入。

2、業績不足：

① 汽車OEM業務在本季度出現下滑，收入同比減少3.0%至1.60億美元，並錄得0.14億美元的營業虧損，主要原因是部分傳統項目已接近生命周期末端。

② 户外業務季度收入與去年同期持平，為6.28億美元，增長陷入停滯，財報解釋稱這是由於與去年同期的強勁產品發佈周期進行比較所致。

③ 公司整體毛利率出現輕微下滑，由去年同期的59.3%降至59.2%，顯示出成本端可能存在一定壓力。

④ 運營成本有所增加，第四季度總運營支出同比增長14.0%至6.44億美元，其中研發費用和銷售、總務及行政費用均增長了14.0%，主要由人員成本和廣告投入增加所驅動。

⑤ 有效税率有所上升，從去年同期的15.6%增至16.8%，原因是新的美國税收立法導致了美國税收減免和抵免的減少，對淨利潤造成一定影響。

三、公司業務回顧

佳明: 我們在2025年取得了又一個卓越增長和成就的年份，實現了創紀錄的綜合收入、所有五個業務部門的創紀錄收入以及創紀錄的綜合營業收入。我們將這一強勁表現歸功於我們對市場多元化的戰略重點，以及創造出對客户生活至關重要的優質產品。

四、回購情況

公司董事會於2026年2月13日批准了一項新的股票回購計劃，授權公司在2028年12月30日前回購最多價值5.00億美元的股票。該新計劃取代了2024年2月16日授權的3.00億美元回購計劃。在舊計劃下，截至2025年12月27日，公司已回購了價值2.44億美元的股票。僅在2025年第四季度，公司就執行了0.51億美元的股票回購。

五、分紅及股息安排

公司董事會計劃在2026年6月5日的年度股東大會上提議，批准每股4.20美元的現金股息，這比之前的年度股息提高了約17%。該股息將分四期支付，每期每股1.05美元。此外，根據2025年年度股東大會的批准，上一筆股息的最后一期（每股0.90美元）將於2026年3月27日支付。2025年第四季度，公司支付了約1.73億美元的股息。

六、重要提示

公司在航空業務領域取得重大技術突破，其Garmin Autoland自動着陸系統在一次飛行故障中首次成功使飛機安全着陸，展示了該系統在提升航空安全方面的巨大潛力。此外，公司在汽車業務上宣佈與Meta公司合作，共同探索與汽車交互的新方式。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

佳明: 我們預計2026財年的總收入將達到約79.00億美元，較2025年增長9%。預計全年預估每股收益為9.35美元，此預測基於58.5%的毛利率、25.5%的營業利潤率和16.0%的預估有效税率。我們期待在這一勢頭的基礎上，在全年推出許多激動人心的新產品，抓住未來的機遇。

八、公司簡介

佳明（Garmin Ltd.）是一家在瑞士註冊的跨國科技公司，以其在GPS技術領域的專業能力而聞名全球。公司主要從事導航、通訊和信息設備的設計、研發、製造和銷售，其產品線廣泛覆蓋航空、航海、户外、健身及汽車五大核心業務領域，為全球消費者和專業人士提供尖端的解決方案。

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