財報速睇 | 必能寶 2025財年Q4營收4.78億美元，同比下降7.4%；歸母淨利潤0.27億美元，扭虧為盈

華盛資訊2月18日訊，必能寶公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收4.78億美元，同比下降7.4%，歸母淨利潤0.27億美元，扭虧為盈。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 公司盈利能力大幅改善，第四季度實現淨利潤0.27億美元，相較於去年同期的淨虧損0.37億美元成功實現扭虧為盈。

② 調整后每股收益（Adj. EPS）表現強勁，同比增長40.6%至0.45美元，顯示了核心業務盈利能力的提升。

③ 現金流狀況顯著增強，第四季度運營現金流達到2.22億美元，同比增長68.2%；自由現金流更是同比增長49.5%，達到2.12億美元，為資本配置提供了堅實基礎。

④ SendTech解決方案部門盈利能力提升，儘管收入有所下滑，但其調整后部門EBIT同比增長24.1%至1.13億美元，主要得益於有效的成本管理和向高利潤率收入流的轉變，毛利率擴大了180個基點。

⑤ 資本配置策略成果顯著，第四季度投入1.27億美元回購了1,260萬股股票，併成功削減了1.14億美元的本金債務，有效優化了資本結構。

2、業績不足：

① 公司總營收面臨下滑壓力，第四季度總營收為4.78億美元，同比下降7.4%，主要受兩大核心業務板塊收入減少的影響。

② 核心業務SendTech解決方案部門收入持續萎縮，第四季度收入為3.18億美元，同比下降5.5%，原因是受到前一年的產品遷移和郵寄設備安裝基數減少的影響。

③ Presort Services（預揀選服務）部門業績下滑顯著，第四季度收入同比下降11.0%至1.60億美元，主要由於客户流失和市場下滑導致處理量下降了10%。

④ Presort Services部門的盈利能力隨收入下降而減弱，其調整后部門EBIT同比下降19.7%至0.42億美元，反映了業務量減少帶來的運營槓桿降低。

⑤ 公司對未來的投入有所削減，第四季度研發費用從去年同期的0.09億美元大幅削減63.1%至0.04億美元，這可能對長期創新和競爭力產生影響。

三、公司業務回顧

必能寶: 我們在2025財年第四季度及全年取得了強勁的財務業績，這反映了新領導層對增值資本配置、嚴格成本管理和改善運營執行的關注。第四季度，我們實現了4.78億美元的營收，並取得了0.27億美元的淨利潤，成功扭虧為盈。全年來看，公司自由現金流達到了3.58億美元。這些成果的取得，部分歸功於我們加強了高級領導團隊、精簡了運營並實現了超過0.50億美元的年度化成本節約。同時，我們通過發行低收益可轉換債券和回購高利率債券，有效降低了借貸成本並強化了資產負債表。

四、回購情況

公司在資本回報方面表現積極。在2025年第四季度，公司回購了1,260萬股股票，總計花費1.27億美元。從2026年1月1日至2月13日，公司繼續回購了120萬股股票，耗資0.12億美元。基於股票回購計劃的成功執行，公司董事會已將回購授權額度增加了2.50億美元。截至2026年2月13日，該授權下仍有3.59億美元的剩余可用額度。

五、分紅及股息安排

公司董事會已批准派發每股0.09美元的常規季度股息，將於2026年3月30日支付給截至2026年2月27日登記在冊的股東。

六、重要提示

公司在報告期內採取了重要措施以優化其財務結構與風險狀況。其一，公司簽訂了買入合同，與保險公司合作轉移了其美國和加拿大合格養老金計劃中約8.75億美元的預計福利義務相關風險。其二，公司管理層在回顧中承認，年初在Presort業務上維持高定價的決策導致了部分客户流失，儘管后續已努力贏回業務，但該決策對當期收入造成了負面影響。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

必能寶: 我們預計2026財年將繼續創造強勁的現金流和盈利，儘管收入方面仍面臨持續的挑戰。公司發佈了2026年全年業績指引：預計總營收將在17.60億美元至18.60億美元之間；調整后EBIT預計在4.10億美元至4.60億美元之間；調整后每股收益預計在1.40美元至1.60美元之間；自由現金流預計在3.40億美元至3.70億美元之間。為實現長期價值，我們的戰略重點包括：通過維持有競爭力的定價和尋求增值收購來重振Presort業務；重新構想SendTech業務，以遏制收入下滑並恢復增長；並充分發掘必能寶銀行的潛力以優化現金和資產負債表。

八、公司簡介

必能寶（Pitney Bowes, NYSE: PBI）是一家技術驅動型公司，為全球客户（包括超過90%的財富500強企業）提供數字運輸解決方案、郵寄創新和金融服務。從小型企業到大型企業及政府實體，都依賴必能寶來降低收發信件和包裹的複雜性。

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