AI 的黑暗面：華爾街解讀近期因顛覆擔憂引發的股票拋售

作者：伊內斯・費雷

　　股市剛剛見識到：投資者對AI 顛覆性的擔憂，可能在多個行業引發怎樣的衝擊。

　　這場動盪始於軟件股，上周蔓延至財富管理、運輸和物流行業，引發質疑：AI 究竟會在多大程度上重塑科技行業，以及高收費的服務類業務。

　　標普 500 指數（^GSPC）和納斯達克綜合指數（^IXIC）全周均下跌超 1%，金融、非必需消費品和科技股因 AI 擔憂遭到拋售。

道瓊斯工業平均指數（^DJI）全周下跌 1.2%，納斯達克綜合指數下跌 2%，標普 500 指數下跌 1.4%。

　　「這就是 AI 的黑暗面。」 創新資本管理首席投資策略師蒂姆・烏爾巴諾維茨對雅虎財經表示，「我們必須關注這一點，因為我認為還會有更多行業被顛覆，這無疑是一個威脅。」

　　一家佛羅里達州公司推出一款可在不增加員工數量的情況下擴大貨運量的新工具后，C.H． Robinson（CHRW）和環球物流（ULH）股價周內分別下跌 11% 和 9%。

　　此次拋售與財富管理股的下跌如出一轍：

　　一款 AI 税務工具推出后，嘉信理財（SCHW）、雷蒙德・詹姆斯（RJF）周內分別下跌 10% 和 8%。市場擔心自動化會給行業高昂的諮詢費帶來壓力。

　　「AI 恐慌交易」 已蔓延至多個行業，軟件股近幾周遭受重創，投資者擔心 AI 將接管 Salesforce、ServiceNow 等企業巨頭的傳統業務，顛覆其盈利模式。

　　科技軟件行業 ETF（IGV）今年以來已下跌 22%，其成分股包括微軟、帕蘭提爾等巨頭。

　　華爾街不少人認為此次拋售反應過度。

　　「我認為底部未必已經到來。」 烏爾巴諾維茨表示，「這類股票的利潤率極高，目前尚未回落，估值仍然偏高。」

　　儘管如此，他仍認為股市整體環境 「非常有利」，預計標普 500 指數年底將達到 7600 點。

　　部分原因包括特朗普政府的友好監管環境、大型刺激法案帶來的企業税收優惠，以及能源、必需消費品、原材料等板塊的領漲。

　　這些板塊今年以來漲幅均達兩位數，而科技板塊同期下跌 2.5%。

　　PNC 資產管理集團首席投資官阿曼達・阿加蒂建議，忽略短期波動，聚焦大趨勢。

　　「我認為這只是短期雜音。在這些個股之外，我們看到市場廣度相當不錯…… 這讓我有信心認為，即便今年走勢震盪，本輪上漲仍具有可持續性。」 阿加蒂表示。

瑞銀策略師近期表示，投資者應跳出科技股，以應對潛在風險，並充分把握 AI 在全行業帶來的上行機會。

　　瑞銀全球財富管理美洲區首席投資官、全球股票主管烏爾麗克・霍夫曼 - 布爾查迪在近期報告中稱：

　　「我們認為，積極利用 AI 提升運營、升級商業模式的企業將受益，尤其是金融和醫療保健行業的公司。」