前一周收益：WMT、ET。OXY、PANW、NEM、IDT、DVN、DE、ETSY、CVNA等

儘管假期縮短了一周，但財報季即將到來，消費者、能源、技術、醫療保健、金融和材料公司的多元化組合成為人們關注的焦點。

該陣容涵蓋防禦性風向標和周期性因素，以及增長導向型破壞者，提供了整個經濟體的需求趨勢、利潤率和資本配置的廣泛快照。

零售和消費者活動將通過沃爾瑪（WMT）、Booking Holdings（BKNG）、DoorDash（DASH）、Etsy（ETSY）、eBay（EBAY）、Carbon（CVNA）、Wayfair（W）和Opendoor Technology（OPEN）的業績來衡量。西方石油公司（OXY）、能源轉移（ET）、德文能源公司（DVN）、跨洋公司（RIG）、紐蒙特公司（NEM）、泛美白銀公司（PAAS）、Kinross Gold（KGC）和Nutrien（NTR）的能源和材料更新將揭示大宗商品定價、數量和資本紀律。

技術和工業信號將來自帕洛阿爾託網絡（PANW）、ADI公司（ADI）、SolarEdge技術（SEDG）、Dropbox（DBX）、Deere（DE）和美敦力（IDT），而南方公司（SO）和Expand Energy（Exec）則深入瞭解公用事業和基礎設施相關需求。

Blue Owl Capital（OWC）和Lemonade（LMND）等專注於金融和保險的公司本周結束了這一周。

以下是2月16日至2月20日當周預計的主要季度更新概要：

美國股市因總統日假期休市。

Palo Alto Networks（PANW）計劃在周二收盤后公佈2012年業績，分析師預測收入和盈利同比增長約14%-16%。

這家網絡安全專業在完成以250億美元收購CyberArk后一直成為焦點，CyberArk股東獲得了45美元現金加上每股CyberArk股票2.2005股PANW股票。帕洛阿爾託還宣佈計劃在特拉維夫證券交易所雙重上市，加強其與以色列網絡安全生態系統的戰略聯繫。

華爾街維持對該股的買入評級，而Seeking Alpha的量化評級為持有。

SA貢獻者Star Investments強調了PANW從以硬件為中心的防火牆供應商向基於雲的平臺驅動的安全提供商的長期轉型。然而，最近的收購，包括CyberArk和Chronosphere，引入了執行和整合風險，即使長期論點對耐心的投資者來説仍然完好無損。

在更為謹慎的方面，SA作者灣區Ideas將該股評級為「賣出」，指出估值溢價和勢頭放緩的跡象。雖然26財年第一季度收入同比增長16%，盈利能力強勁，但下一代ARR增長從32%放緩至29%。管理層對第二季度和26財年的指導意味着收入、LPO和下一代ARR將進一步放緩，引發對短期需求的擔憂。其他阻力包括動態存儲器定價壓力和與中國相關的限制，美國政府的阻力被視為中長期的。

另報道：Energy Transfer LP（ET）、美敦力（IDT）、德文能源（DVN）、Hecla Mining（HL）、Genuine Components（GSK）、Sunoco（Sun）、EQT（EQT）、Caesars Entertainment（CZR）、Cadence Design Systems（CDNS）、FirstEnergy（FE）、Kvue（KVUE）、納米核能（NNE）、擴展能源（Exec）等。

西方石油公司（OXY）將在周三收盤后公佈第四季度業績，分析師預測利潤同比大幅下降72%，收入下降18%，反映了油價疲軟和利潤率壓縮。

Seeking Alpha的Quant Rating將該股保持在持有水平，這與賣方對近期增長的謹慎態度大致一致。

然而，SA貢獻者之間的觀點存在分歧。投資小組負責人Long Player將該股評級為「強勢買入」，他認為OXY是一個引人注目的反向投資機會，並指出該股目前的交易價格低於沃倫·巴菲特的平均買入水平。牛市取決於OXY的投資級資產負債表、最近可能在下一個大宗商品上漲周期中推動盈利能力的收購以及周期性低迷期間的彈性，當能源價格復甦時，預計將有更大的上行空間。

在更為謹慎的方面，投資集團負責人Stone Fox Capital維持持有，認為OXY儘管跌至40美元，但仍有行業溢價，這在很大程度上受到了人們認為的「巴菲特看跌」的支持。盈利仍面臨壓力，該股每股收益率約為2026年每股收益的30倍，自由現金流收益率落后於德文能源等同行。雖然以97億美元出售OxyChem給伯克希爾哈撒韋公司，增強了流動性並支持債務削減，但它並不能完全抵消預期收益的下降，從而使估值和槓桿成為關鍵懸而未決的問題。

另報道：Nutrien（NTR）、eBay（EBAY）、Fiverr International（DVRR）、Bausch Health Companies（BHC）、Booking Holdings（BKNG）、SolarEdge Technology（SEDG）、Macerich Company（MAC）、Analogies（ADI）、Kinross Gold（KGC）、IAMGOLD（IAG）泛美銀（PAAS）、Teck Resources Limited（TECK）、DoorDash（DASH）等。

沃爾瑪（WMT）將在周四開盤前公佈第四季度財報，這是本周最受關注的財報之一。分析師預測，收入增長約5%，盈利同比增長10%以上，凸顯了儘管消費者背景放緩，但利潤率仍持續彈性。

該股從年初至今已上漲約20%，過去一年已上漲近30%，將沃爾瑪推入1萬億美元以上市值俱樂部。

賣方分析師維持了強勁購買共識，指出沃爾瑪無與倫比的規模、定價能力、市場份額增長以及全渠道和電子商務的穩步進展。

這種樂觀情緒與Seeking Alpha的量化持有評級形成鮮明對比，反映了估值擔憂。

一些SA貢獻者更為謹慎。斯圖爾特·奧爾索普（Stuart Allsopp）將該股評級為「強勁拋售」，他認為，在谷歌雙子座合作伙伴關係和納斯達克100指數的推動下，這一反彈已將估值推向極端，WMT目前的股價接近46倍，自由現金流接近60倍以上，儘管過去五年的實際銷售增長有限。他還指出了與成本上升、潛在的品牌稀釋以及零售媒體經濟壓力相關的執行風險。

同樣，Cash Flow Venue保持強勁拋售，指出沃爾瑪出色的長期業績（過去十年總回報率約為520%，遠遠超過標準普爾500指數），但認為基本面不再證明溢價是合理的。雖然最近的業績顯示出穩健的執行力，包括約6%的收入增長，27%的電子商務增長和利潤率的提高，但WMT現在的估值倍數超過了亞馬遜，Alphabet，Meta甚至Nvidia等同行，如果增長保持在個位數的話，就會增加倍數壓縮的風險。

另報道：Newmont Mining（NEM）、Etsy（ETSY）、Southern Company（SO）、Deere & Company（DE）、Transocean（RIG）、Lemonade（LMND）、Dropbox（DBX）、Consolidated Edison（ED）、First Majestic Silver（AG）、Opendoor Technology（OPEN）、Appian（APPN）、Wayfair（W）、Universal Display（OLED）、Akamai Technology（AKAM）等。

本周以輕松的基調結束，周五盤前交易時段預計將公佈少數收益。著名公司包括PPL Corporation（PPL）、AdvanSix（ASIX）、AngloGold Ashanti（AU）、Western Union（WU）、HudBay Minerals（HBM）、Lamar Advertising（LAMR）、CCOI）和Portland General Electric（POL）。