ETF周報 | AI新工具「威脅」再臨！金融股遭應聲拋售，三倍做空金融ETF漲近16%；高盛稱下一次降息將在6月

華盛資訊02月14日訊，截至周五收盤，本周標普500指數跌1.39%，報6836.17點；道瓊斯指數跌1.23%，報49500.93點；納斯達克指數跌2.10%，報22546.67點。

本周美股市場在通脹降温和就業數據提振的背景下，仍被人工智能（AI）顛覆性擔憂所主導，三大指數全線下跌。投資者對AI可能衝擊傳統行業利潤率的恐慌蔓延，導致科技股、金融股及房地產板塊普遍承壓，市場情緒從此前的樂觀反彈迅速轉向避險模式。儘管經濟數據短暫提振了對美聯儲維持利率不變的預期，但AI相關的不確定性加劇了板塊輪動，資金涌向防禦性板塊。市場在增長預期與技術變革的潛在風險之間持續博弈，短期波動性顯著增加。

美股ETF漲幅TOP10

從ETF漲幅榜來看，漲幅居前的是GraniteShares每日2倍做多VRT主動型ETF $VRTL 漲38.15%，當周成交額9989.49萬美元，當周資金淨流出262.09萬美元。

• 消息面上，2025年第四季度，Vertiv每股收益為1.36美元，銷售額為29億美元，同比增長23%。華爾街此前預期每股收益為1.29美元，銷售額為29億美元。不僅盈利超出預期，訂單量也十分強勁：報告期內同比增長252%，與2025年第三季度相比增長了117%。

Leverage Shares每日2倍做多NBIS主動型ETF $NBIG 漲27.35%，當周成交額5961.32萬美元，當周資金淨流入3.26萬美元。

• 消息面上，財報顯示，Nebius四季度營收同比暴增547%至2.277億美元；調整后的息税折舊攤銷前利潤(BEBITDA)為1500萬美元;調整后的淨虧損為1.73億美元。此外，Nebius此前宣佈，計劃在法國Béthune新建一座240兆瓦的數據中心，建成后將成為歐洲最大的數據中心之一。

GraniteShares每日2倍做多NBIS主動型ETF $NBIL 漲27.02%，當周成交額1.34億美元，當周資金淨流入584.0萬美元。

3倍做空金融ETF-Direxion  $FAZ  漲15.81%，當周成交額2.96億美元，當周資金淨流入377.85萬美元。

• 本周，圍繞人工智能（AI）顛覆的擔憂動搖了市場，拋售從軟件板塊蔓延至房地產、卡車運輸和金融服務領域。金融股嘉信理財和摩根士丹利本周分別下跌10.8%和4.9%，軟件公司Workday同期下跌11%，商業地產公司CBRE本周以來累計下跌16%。

股指ETF

股指ETF方面，1.5倍做多恐慌指數-ProShares $UVXY 漲8.82%，當前市值4.31億美元，當周資金淨流入4607.42萬美元。

Virtus Reaves公用事業主動型ETF $UTES 漲8.25%，當前市值14.35億美元，當周資金淨流入1128.39萬美元。該ETF的前5大成分股包括：Talen Energy、Vistra、Constellation Energy、埃克西爾能源、中點能源

短期期貨恐慌指數ETF-ProShares $VIXY 漲5.99%，當前市值2.5億美元，當周資金淨流入1459.46萬美元。

大宗商品ETF

大宗商品ETF方面，2倍做空天然氣-ProShares $KOLD 漲13.17%，當前市值6.1億美元，當周資金淨流出1914.43萬美元。

MicroSectors油氣勘探生產每日三倍做多ETN $OILU 漲4.12%，當前市值5643.0萬美元，當周資金淨流出358.26萬美元。

2倍做多黃金-ProShares $UGL 漲2.97%，當前市值13.56億美元，當周資金淨流出1.07億美元。

• 消息面上，現貨黃金本周震盪收漲，周漲超1.5%，報5043美元/盎司。

區域ETF

區域ETF方面，Direxion Daily South Korea Bull 3X Shares $KORU 漲23.19%，當周成交額4.88億美元，當周資金淨流入1574.05萬美元。

MSCI韓國ETF-iShares $EWY 漲7.43%，當周成交額83.23億美元，當周資金淨流入6.04億美元。

3倍做空富時中國50指數-Direxion $YANG 漲6.95%，當周成交額1.1億美元，當周資金淨流入162.12萬美元。

本周港股ETF漲幅top10

從ETF漲幅榜來看，南方兩倍做多三星$07747.HK漲31.03%，當前市值29.24億港元，當周資金淨流入7939.65萬港元。

XL二南三星-U$09747.HK漲30.47%，當前市值3.72億港元，當周資金淨流出6.95萬港元。

XL二南策略-U$09799.HK漲18.17%，當前市值494.94萬港元，當周資金淨流出5.15萬港元。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

一周市場觀點

• 高盛：仍預期美聯儲今年將降息兩次，下一次降息將在6月

高盛資產管理公司多行業固定收益投資主管Lindsay Rosner表示，鑑於1月CPI數據並未如擔憂那般強勁，美聯儲的「正常化」降息路徑似乎更加清晰。這將取決於就業市場是否繼續呈現改善跡象，因為FOMC對勞動力市場疲軟的敏感度很高。我們仍然預期美聯儲今年將降息兩次，下一次降息將在6月份進行。

• 摩根大通：若私人部門需求持續增長，到本十年末金價可能達到約8000美元/盎司

摩根大通認為，如果私人投資者在未來幾年繼續增加配置，金價最終可能會遠超當前水平。在一份研究報告中，摩根大通策略師概述了一條上行路徑，即到本十年末金價可能達到約8000美元/盎司，前提是私人部門需求持續增長。該行的情景假設投資者將黃金的投資組合配置比例從約3%提高到約4.6%，這一轉變將代表向黃金的大規模重新加倉，並意味着金價較近期價格有巨大上漲空間。

• 摩根大通：AI衝擊擔憂被誇大，歷史性下跌過后有望反彈

摩根大通策略師表示，隨着市場計入了對人工智能(AI)在短期內顛覆軟件行業的不切實際的預期，軟件股有望從其歷史性下跌中反彈。由杜布拉夫科·拉科斯-布亞斯(Dubravko Lakos-Bujas)領銜的策略師團隊指出，鑑於當前「極端的價格波動」，投資者應增加對高質量、對AI更具韌性的軟件公司的敞口，至少在短期內，市場存在資金重新輪動回該板塊的可能性。該團隊在一份報告中寫道：「鑑於市場倉位已被充分出清、對AI顛覆軟件行業的前景過度悲觀，以及基本面依然穩健，我們認為風險回報的平衡正越來越偏向於反彈一側。」

• 花旗警告：「AI顛覆」恐導致軟件股回測2023年低點，長期終端價值蒸發約1/3

花旗最新策略報告指出，當前軟件與服務板塊的下跌核心來自市場對「AI顛覆」的終端價值重估，而非短期基本面惡化。市場目前已反映終端市盈率壓縮約10%-20%，若未來壓縮幅度擴大至30%，板塊股價可能回落至2023年中期低點甚至更低水平，意味長期終端價值恐蒸發約三分之一。

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