和高盛唱反調？小摩「潑冷水」：美聯儲難以大幅降息！

財聯社2月13日訊（編輯 卞純）摩根大通策略師日前建議投資者將出售兩年期美國國債作為一項戰術性交易，理由是美國經濟增長前景韌性十足，這將使美聯儲難以大幅降低利率。

由Jay Barry領導的策略師團隊在一份報告中寫道：「美國經濟基本面強勁，即便凱文·沃什獲得（參議院）確認並接任美聯儲主席一職，他也很難讓聯邦公開市場委員會（FOMC）屈從於他的意願。」

這家華爾街大行的觀點發佈於周五關鍵的美國通脹報告出爐前夕。這份報告將為美聯儲下一步行動提供新線索：任何物價壓力緩解的跡象，都可能刺激市場對短期、對政策敏感的政府債券的需求。

本周美債收益率劇烈震盪，原因包括科技股拋售以及強勁的美國就業數據，這些都引發了關於沃什——美國總統特朗普提名的下一任美聯儲主席——將採取何種貨幣政策行動的討論。

交易員們目前預計，美聯儲將在7月降息25個基點，並在年底前再降息一次。而在本周公佈超預期的就業數據之前，市場幾乎已定價美聯儲會在6月降息。

周五亞洲交易時段，兩年期美債收益率小幅上升2個基點至3.47%，此前一個交易日則下跌約5個基點。

摩根大通預計，美國1月剔除食品和能源價格的核心CPI將環比上漲0.39%，主要受年初價格壓力以及聯邦政府停擺遺留影響逐漸消退影響。彭博經濟研究估計的漲幅為0.31%，與市場普遍預期相符。

「我們認為，短端收益率很難從目前水平大幅下降，」摩根大通策略師在報告中寫道。

不同看法

不過，也有一些分析師並不認同摩根大通的看法。

對衝基金經理、綠光資本（Greenlight Capital）的聯合創始人大衞·艾因霍恩就認為，沃什領導下的美聯儲降息幅度將遠超市場當前預期。他表示，他已買入擔保隔夜融資利率（SOFR）期貨，預期若美聯儲更激進地降息，相關合約將迎來反彈。

此外，高盛全球投資級信貸主管Jonny Fine日前預計，美聯儲今年將降息四次，第一次降息將在6月進行，隨后的降息將分階段進行，直至2026年結束。他還預計，美國10年期國債收益率可能在今年晚些時候降至3.5%。