沃什難成「降息推手」？摩根大通押注美國經濟韌性壓制短債

智通財經APP獲悉，摩根大通策略團隊建議將做空兩年期美國國債作為一項戰術性交易，理由是美國經濟增長前景依然穩固，將使美聯儲難以大幅降息。

以Jay Barry為首的策略團隊在報告中寫道：「美國經濟基本面依然強勁，一旦凱文·沃什獲得確認並接任美聯儲主席，他將很難按自身意願主導聯邦公開市場委員會的決策。」

該華爾街大行的觀點出爐之際，本周五即將發佈的關鍵美國通脹報告有望為美聯儲后續行動提供新線索。任何物價壓力趨緩的信號都可能刺激對政策敏感的短期國債需求。本周美債收益率劇烈波動，主要受科技股拋售及強勁就業數據影響——特朗普提名的下屆美聯儲主席沃什將如何執掌政策已成為市場熱議話題。

目前交易員預計美聯儲將在7月降息25個基點，年底前再降一次。在本周早些時候強於預期的就業數據公佈前，市場幾乎完全定價6月將實施降息。周五亞洲交易時段，兩年期美債收益率小幅攀升2個基點至3.47%，此前一個交易日該收益率曾下跌約5個基點。

也有市場人士持不同觀點。

對衝基金經理David Einhorn押注，沃什領導下的美聯儲降息幅度將「遠超」當前市場預期。這位Greenlight Capital聯合創始人表示，他已買入擔保隔夜融資利率期貨，預期若美聯儲大幅降息，該品種將迎來反彈。

摩根大通預計，受年初價格壓力及政府停擺影響消退等因素推動，剔除食品與能源的美國1月核心CPI將環比強勁上漲0.39%。經濟學家平均預期為環比上漲0.31%，與市場共識一致。

「我們認為，短端收益率很難從當前水平大幅下行，」摩根大通策略師在報告中總結道。