華爾街AI恐慌成亞洲芯片股福音，全球資金轉向上游「賣鏟人」

智通財經APP注意到，華爾街對人工智能引發商業顛覆的恐懼，正在轉化為亞洲股市的福音，並刺激了對主導該行業供應鏈的地區領先芯片製造商的需求。

2026年至今，MSCI亞太指數已上漲超過12%，與美國基準指數的下跌形成鮮明對比。美股此前因擔心AI模型可能威脅軟件、法律和房地產服務提供商的業務而遭到拋售。今年以來，標普500指數下跌了0.2%，而以科技股為主的納斯達克100指數則下跌了約2%。

這種走勢分化凸顯了全球資金偏好的轉變：從負擔沉重鉅額開支的AI先驅，轉向擁有強定價權的硬件生產商，而其中許多企業位於亞洲。存儲芯片價格的飆升提振了三星電子等地區權重股，而臺積電(TSM.US)作為全球領先代工芯片製造商的不可替代地位，也為中國臺灣股市提供了支撐。

人工智能顛覆性變革以來，亞洲股市表現優於美國股市

瑞士百達香港研究主管 Richard Tang 表示：「美國的主要擔憂是超大規模企業的資金支出。而亞洲的大部分科技敞口處於上游。無論最后誰勝出，上游總能從下游參與者那里獲得收入。」

亞洲擁有大量對AI基礎設施至關重要的先進芯片製造商、半導體代工廠和組裝商，這是該地區在近期華爾街崩盤期間表現出韌性的關鍵原因。美光科技(MU.US)近期關於存儲芯片供應緊張的言論，以及英偉達(NVDA.US)關於可持續支出的表態，都強化了這一認知。

作為外資需求增長的信號，三星電子周四創下了最大規模的海外買入紀錄，推動其股價上漲6.4%。與此同時，在全球投資者因假期縮短的交易周內，對臺灣股票的周購買量也創下了歷史第三高。

與此同時，納斯達克100指數在過去10個交易日中下跌了4.6%，市值蒸發超過15億美元，原因是軟件股及其他被認為面臨新AI工具風險的股票遭到拋售。

摩根資產管理全球市場策略師 Stephanie Aliaga 在接受採訪時表示：「美國的一些恐慌對亞洲來説也是好消息，特別是在思考利用‘AI智能體’(Agentic AI)究竟需要什麼基礎設施時。市場真正開始消化的是AI智能體的‘ChatGPT時刻’。」

亞洲主要芯片製造商在當地股市中的巨大權重進一步放大了它們對大盤走勢的影響。

僅臺積電一家公司在臺灣加權指數中的權重就已接近45%，是十年前水平的三倍。韓國Kospi指數則幾乎形成了雙頭壟斷，三星電子和SK海力士合計佔比接近40%。

雖然所謂的「AI恐慌交易」也重創了美國房地產服務股和保險經紀商，但亞洲受到的損害較小，因為部分當地公司對尖端技術的反應較慢。

自2月3日以來，東證指數(Topix)的保險子指數上漲了6.2%，房地產子指數則飆升了15%。

Ortus Advisors 日本股票策略主管 Andrew Jackson 表示：「到目前為止，傳統派贏了。這保護了他們免受AI顛覆引發的拋售影響，因為這些行業在日本更加根深蒂固，目前對顛覆的開放程度較低。」

數據顯示，亞洲和美國股市基於周收益率的相關性已降至0.43，為2022年6月以來的最低水平。

亞洲與美國股市相關性降至2022年以來最低水平

誠然，亞洲並非完全不受全球動盪的影響。儘管在地區股市中所佔比例較小，但包括印孚瑟斯(Infosys Ltd.)在內的印度科技服務公司，在近期的拋售中均隨美國同行一同走低。

但就目前而言，由於當地公司在AI生態系統中扮演的不同角色、更便宜的估值以及更強勁的盈利增長，預計亞洲股市將繼續表現優於大盤。

Alphinity Investment Management 客户投資組合經理 Elfreda Jonker 表示：「我們投資的是芯片製造商等AI推動者。我們的重倉股之一是臺積電，我們一如既往地看好它。條條AI之路通臺積電。」